Keskitetyt pörssit siirtyvät kaupankäyntipaikoista säännellyiksi rahoitusalustoiksi. Listautumisannin varainhankinta, sovellusten innovaatiot ja tiukempi valvonta paljastavat rakenteellisen muutoksen siinä, miten instituutiot ja kuluttajat pääsevät markkinoille. Samaan aikaan ikuiset DEX:t ylittivät 2,6 biljoonan dollarin kaupat vuonna 2025, mikä osoittaa, kuinka hajautetut kilpailijat saavat jalansijaa säilytysvapaalla vipuvaikutuksella ja nopeudella.
Tämä muutos on tärkeä, koska se määrittää, tulevatko CEX:t systeemisiksi rahoituskeskuksiksi—pankkien kaltaisten standardien ja sijoittajapääomavirtojen alaisiksi—vai menettävätkö ne asemansa hajautetuille kilpailijoille.
IPO-tunnelma viittaa vaihtomallien muutokseen
Viimeisin Päivitys
Kraken sai 500 miljoonaa dollaria nopeuttaakseen listautumisantiansa ja vahvistaakseen yhteyksiä perinteiseen rahoitukseen. Samaan aikaan Gemini rajoitti tuotot 425 miljoonaan dollariin suuren kysynnän jälkeen.
Revolut harkitsee 75 miljardin dollarin kaksoislistautumista Lontoossa ja New Yorkissa, mikä merkitsisi ensimmäistä debyyttiä sekä FTSE100:ssa että NYSE:ssä samanaikaisesti.
Taustatiedot
Revolutin arvo on 75 miljardia dollaria, ja sillä on 65 miljoonaa käyttäjää, joista 12 miljoonaa Isossa-Britanniassa. Se on kerännyt 3,77 miljardia dollaria laajentuakseen kryptovaluuttoihin, välityspalveluihin ja pankkitoimintaan. Lisäksi Ison-Britannian sääntömuutos sallii suurten yritysten liittyä FTSE100:aan viiden päivän kuluessa listautumisesta, mikä lisää indeksin kysyntää.
Shift Markets raportoi, että pörssit kehittyvät monipalvelukeskuksiksi. Lisäksi Animoca Brands väitti, että nämä toimet osoittavat CEX:n muuttuvan portiksi maksuille, identiteetille ja tokenisoiduille omaisuuserille.
Pörssit muuttuvat super-sovelluksiksi maailmanlaajuisille käyttäjille
Kaiko havaitsi, että likviditeetti keskittyy viiteen suurimpaan paikkaan, kun taas haastajat laajentuvat alueellisesti uusilla palveluilla.
Coin Metrics raportoi, että CEX:t hallitsevat edelleen volyymeja, vaikka ketjun sisäinen selvitys kasvaa, mikä viittaa täydentäviin rooleihin. Bitwise havaitsi, että instituutiot suosivat säänneltyjä pörssejä säilytyksen ja riskienhallinnan vuoksi.
Kulissien Takana
Coinbase lanseerasi Base Appin, yhdistäen kaupankäynnin, maksut ja sosiaaliset syötteet. Aasiassa LINE NEXT ja Kaia esittelivät Unify-sovelluksen, joka sisältää stablecoin-maksut. Nämä toimet osoittavat, että CEX pyrkii super-sovellusmalleihin, jotka tavoittavat päivittäiset rahoituskäyttäjät, eivät vain kauppiaat.
Pörssit risteyksessä: sääntely, riski, maine
Laajempi Vaikutus
CME korosti kasvavaa institutionaalista kysyntää johdannaisille, suosien pörssejä, jotka yhdistävät spot-, futuuri- ja tokenisoidut omaisuuserät.
PwC kuvasi lähentyviä sääntöjä säilytyksestä, pääomasta ja tiedonantovelvollisuuksista ja varoitti, että CEX:t saatetaan katsoa systeemisesti tärkeiksi, mikä johtaisi pankkien kaltaiseen valvontaan. Tämä nostaisi kustannuksia, mutta myös vahvistaisi uskottavuutta.
Riskit & Haasteet
Rajojen yli tapahtuva pirstoutuminen, korkeat vaatimustenmukaisuuskulut ja kilpailu hajautetuista pörsseistä ovat edelleen vahvoja vastatuulia. Monipuolistuminen maksuihin, tokenisointiin ja identiteettiin voi kuitenkin tukea tuloja.
Lisäksi analyytikot varoittavat, että ketjun sisäisen selvityksen oikeudellinen tunnustaminen ja yhdenmukaistetut säilytyssäännöt ratkaisevat, mitkä mallit laajenevat. DEX-markkinaosuus kasvaa jatkuvasti, muistuttaen sijoittajia, että sääntelyviiveet voivat nopeuttaa käyttäjien siirtymistä pois CEX:stä.
Asiantuntijoiden Mielipiteet
“Pörssit eivät voi enää olla pelkkiä kaupankäyntipaikkoja. Niiden on toimittava siltana keskitetyn ja hajautetun maailman välillä,” sanoi Gracy Chen, Bitgetin toimitusjohtaja, Animocan tutkimuksessa.
“[Data] osoittaa, kuinka pörssit kehittyvät likviditeettikeskuksista kulttuurillisiksi ja taloudellisiksi porttikäytäväksi,” totesi Ming Ruan, Animoca Brandsin tutkimusjohtaja.
“CEX on käännekohdassa; ne, jotka sopeutuvat, muistuttavat täyden palvelun rahoituslaitoksia,” sanoi analyytikko Kaikosta.
Listautumisanneista super-sovelluksiin ja tiukempiin sääntöihin, CEX:t määrittelevät rooliaan uudelleen globaalissa rahoituksessa. Sijoittajat voivat nähdä listautumisannit ja listaukset uusien pääomien kanavana. Sääntelijät saattavat pian vaatia pörssejä täyttämään pankkitasoiset standardit.
Vaikka DEX:n käyttöönotto kasvaa, käyttäjät luottavat yhä CEX:iin pääasiallisena porttina. Alan tulevaisuus riippuu innovaation ja valvonnan yhdistämisestä samalla kun tarjotaan yksinkertainen ja turvallinen pääsy sekä krypto- että perinteisille markkinoille.
