Cardano-hinta on noussut noin 3 % viimeisen vuorokauden aikana ja käy kauppaa lähellä 0,26 dollaria kirjoitushetkellä. Tämä erottuu, sillä laajempi kryptomarkkina pysyy enimmäkseen vakaana. Kaaviossa ADA alkaa muodostaa tuttua palautusrakennetta, joka on aiemmin johtanut hintaralleihin. On-chain- ja johdannaisdata kuitenkin viittaavat siihen, että tällä kertaa vahvaa tukea saattaa puuttua.
Tässä näkyy selkeä ristiriita parantuvien teknisten signaalien ja heikon sijoittajaluottamuksen välillä.
Palautuskuvio muodostuu jälleen aivan kuten joulukuussa
Joulukuun alusta alkaen Cardano on rakentanut tuttua rakennetta. 1. joulukuuta ja 11. helmikuuta välisenä aikana ADA teki matalampia pohjia, mutta Relative Strength Index eli RSI nousi korkeammalle. RSI mittaa tunnelmaa seuraamalla osto- ja myyntivoimaa. Kun hinta heikkenee mutta RSI kohoaa, se kertoo, että myyntipaine on hiipumassa.
Tätä ilmiötä kutsutaan härkädivergenssiksi. Sitä nähdään usein lyhyen aikavälin pohjien lähettyvillä.
Sama kuvio muodostui 1.–31. joulukuuta 2025. Tuolloin ADA teki uusia pohjia, RSI nousi, ja hinta palautui pian. Tämä palautus nosti Cardanon noin 32 %, ennen kuin myyjät palasivat mukaan.
Kaipaatko lisää token-analyysiä tällaiseen tapaan? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto Newsletter täältä.
Nyt rakenne näyttää taas samankaltaiselta. Paperilla tämä viittaa siihen, että laskusuuntaus hidastuu.
Tekniset kuviot toimivat kuitenkin vain, jos suuret sijoittajat tukevat niitä. Tällä kertaa tuo tuki puuttuu.
Valaat ja johdannaiset eivät tue tätä palautusyritystä
Suurin ero joulukuun ja nykyhetken välillä on valas-sijoittajien käyttäytyminen. Joulukuussa suuret Cardano-sijoittajat kerryttivät ADAa aggressiivisesti. Lompakot, joissa oli 10 miljoonaa – 100 miljoonaa ADAa, lisäsivät omistuksiaan noin 13,15 miljardista lähes 13,5 miljardiin. Tasainen osto edesauttoi palauttamista.
Nyt tapahtuu päinvastaista. Tammikuun puolivälistä lähtien nämä samat valaat ovat vähentäneet altistustaan. 14. tammikuuta heillä oli noin 13,67 miljardia ADAa. Nyt lukema on lähempänä 13,3 miljardia. Kokonaisliike on siirtynyt kertymisestä jakeluun.
Sen sijaan että valmistautuisivat nousuun, suuret omistajat ovat hiljalleen vetäytymässä. Tämä heikentää koko käännerakennetta.
Johdannaisdata kertoo samaa tarinaa. Open Interest eli avointen futuuripositioiden kokonaisarvo on huomattavasti alhaisempi kuin tammikuun alussa, jolloin Cardano-hinta saavutti edellisen huippunsa. 5. tammikuuta Open Interest nousi lähelle 884 miljoonaa dollaria. Nyt se on noin 407 miljoonaa dollaria, joten pudotusta on yli 50 %.
Tämä on tärkeää, koska vahvat hintarallit vaativat yleensä vipusijoittajia. Kun Open Interest kasvaa, se tarkoittaa, että sijoittajat sitoutuvat selkeisiin suuntaliikkeisiin. Kun se laskee, tunnelma hiipuu nopeasti. Rahoituskustannukset (funding rates) ovat myös vain lievästi positiivisia. Tämä osoittaa, etteivät sijoittajat panosta aggressiivisesti nousuun. Eikä lyhyitä positioita ole tarpeeksi painettaakseen short squeeze -ilmiötä.
Yksinkertaisesti: valaat eivät osta, eikä johdannaiskauppiaat sitoudu. Siksi palautus jää nyt vain spot-ostajien varaan.
Spot-sijoitukset kääntyvät negatiivisiksi, mikä pitää painetta Cardano hinnassa
Spot-markkinoiden data selittää, miksi luottamus pysyy heikkona.
Yksi keskeinen tunnusluku on Exchange Netflow. Sillä seurataan, liikkuvatko kolikot pörsseihin vai pois niistä. Kun nettovirta on negatiivinen, kolikot lähtevät pörsseistä, mikä yleensä kertoo kerryttämisestä. Kun nettovirta muuttuu positiiviseksi, se osoittaa kasvavaa myyntipainetta. 7.–11. helmikuuta Cardanossa nähtiin lievää ulosvirtausta. Tämä viittasi varhaiseen ostokiinnostukseen.
Kuitenkin 12. helmikuuta (sen jälkeen kun divergenssi näkyi kaaviossa), nettovirta kääntyi taas positiiviseksi ja sijoitukset olivat noin 1,16 miljoonaa dollaria. Tämä tarkoittaa, että kauppiaat ovat alkaneet siirtää ADAa takaisin pörsseihin myyntiä varten. Tämä muutos on merkityksellinen.
Tämä osoittaa, että edes lyhyen aikavälin ostajat eivät ole sitoutuneita. Sen sijaan, että he pitäisivät asemistaan kiinni, he poistuvat nopeasti markkinoilta. Kun spot-myynti palaa jo näin aikaisessa vaiheessa, palautuminen jää usein heikoksi. Valas-sijoittajien poissaolo, heikentyneet johdannaismarkkinat ja negatiiviseksi kääntyvät spot-sijoitukset pitävät vakaumuksen matalana.
Hinnan näkökulmasta 0,28 dollaria on nyt ensimmäinen merkittävä taso. Selkeä nousu tämän tason yläpuolelle osoittaisi, että ostajat alkavat saada otetta markkinasta. Jos näin käy, ADA voi yrittää liikkua kohti 0,32 ja mahdollisesti 0,35 dollaria (yli 30 %:n nousu) – samanlainen liike kuin joulukuun palautuksessa.
Ilman vahvempaa tukea tämä skenaario on silti epätodennäköinen.
Alaspäin mentäessä 0,24 dollaria on ensimmäinen tärkeä tukitaso. Mikäli tämä taso rikkoutuu pysyvästi, 0,22 dollariin avautuu laskutilaa. Jos 0,22 dollariakaan ei pidä, koko palautusrakenne mitätöityy. Tällä hetkellä Cardano liikkuu parantuvan teknisen suunnan ja heikkenevän sijoittajaluottamuksen välillä.
