BitMine Immersion Technologies on rakentanut yhden suurimmista Ethereum-treasuryistä julkisesti noteeratuista yhtiöistä. Tammikuun lopussa yhtiöllä oli noin 4,2 miljoonaa ETH:ta, mikä tekee Ethereumista suurimman vaikuttajan sen taseeseen ja yhä enemmän myös BMNR:n hinnan käyttäytymiseen.
Strategia on toiminut vahvoilla ETH-markkinoilla. Nyt kun Ethereumin tunnelma on heikentymässä ja riskit kasvavat, BitMinellä oleva altistus aiheuttaa selvästi painetta kurssiin. BMNR:n hinnan rakenne osoittaa, että treasury-riski, ei louhinta, ohjaa trendiä tällä hetkellä.
ETH:n kassa on tappiolla ja pääoma pysyy poissa kun kaavio muuttuu riskialttiiksi
BitMinellä on viimeisimmän päivityksen mukaan sijoituksia kryptoomaisuusvaroihin noin 14,7 miljardin dollarin edestä, mutta nykyinen markkina-arvo on lähempänä 11,1 miljardia dollaria. Ero kuvastaa suuriakin realisoitumattomia tappioita, jotka johtuvat erityisesti Ethereumin kurssilaskusta.
Tämä on merkityksellistä, sillä suuriin treasuryihin nojaavat yhtiöt perustuvat luottamukseen omaisuuden arvosta. Kun markkina-arvo jää sijoitetun arvon alle, suuret sijoittajat jäävät odottamaan eivätkä lisää altistustaan.
Epävarmuus näkyy selvästi Chaikin Money Flow’ssa (CMF), joka mittaa, virtaako suurta pääomaa sisään vai ulos omaisuusvarasta. BMNR:n CMF on pysynyt nollaviivan alapuolella, mikä kertoo institutionaalisen ostovoiman puuttuvan edelleen.
Yksinkertaisesti sanottuna ETH-treasury painaa osaketta alaspäin. Kunnes arvoväli kaventuu, suurilla rahoilla ei ole juuri kannustimia tulla mukaan.
Teknisestä näkökulmasta BMNR on edelleen paineen alaisena lyhyen 21. tammikuuta tapahtuneen palautuksen jälkeenkin. Palautus nosti hinnan välittömän tuen yläpuolelle, mutta ei rikkonut laajempaa laskevaa rakennetta — head-and-shoulders-kuviota.
Osake käy edelleen kauppaa hieman 25,94 dollarin yläpuolella, mikä vastaa laskutrendin kaulalinjaa. Tämä taso on kriittinen. Kun BMNR pysyy sen yläpuolella, laskun aktivoituminen viivästyy. Jos päivän päätöskurssi painuu alle tason, kuvio aktivoituu kokonaan.
Kuvion korkeuden perusteella vahvistettu lasku 25,94 dollarin alle avaa noin 30 % laskuvaran.
Erityisen tärkeää on, että CMF vahvistaa riskin. Palautuksenkin aikana rahavirta ei kääntynyt positiiviseksi, mikä kertoo, ettei nousu ollut vakuuttava vaan enemmänkin lyhytaikaisen helpotuksen seurausta eikä uuden kysynnän.
Laskevat EMA-signaalit ja ETH-korrelaatio lisäävät riskiä
Tunnelmaa mittaavat tunnusluvut tuovat lisähuolta. 50 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo (EMA) lähestyy 200 päivän EMA:aa, mikä luo mahdollisuuden death crossiin. Death cross tarkoittaa tilannetta, jossa lyhyen aikavälin suuntaus heikkenee pitkän aikavälin suuntauksen alapuolelle ja usein vahvistaa, ei aiheuta, trendin heikkouden.
Eksponentiaalinen liukuva keskiarvo, eli EMA, seuraa hinnan suuntausta painottaen tuoreimpia hintatietoja.
BMNR on jo aiemmin osoittanut herkkyyttä laskeviin EMA-muutoksiin. Lyhyempien liukuvien keskiarvojen risteäminen johti lähes 15 %:n laskuun, mikä vahvistaa osakkeen reaktiivisuuden tunnelman menetykseen.
Haluatko lisää token-analyysiä? Tilaa toimittaja Harsh Notariyan päivittäinen kryptouutiskirje täältä.
Riski kasvaa entisestään korrelaation kautta. BMNR:n korrelaatio Ethereumin kanssa on lähellä 0,51, eli osake ja ETH liikkuvat usein samaan suuntaan. Sama korrelaatio saattaa paljolti selittää, miksi BitMine’n tämänhetkinen ETH-varanto käy tappiollisena.
Jos Ethereum jatkaa heikkenemistään, kuten 20 %:n laskuprojektio ennustaa, sama yhteys lisää laskupainetta entisestään sen sijaan, että suojaisi riskiltä.
BMNR hintagraafi viestii yhä 30 prosentin romahtamisen riskistä
Kuten aiemmin nähtiin, BMNR:n hintakaavio korostaa 30 %:n riskiä.
Jotta riski voisi merkittävästi pienentyä, BMNR:n tulisi nousta takaisin 34,45 dollarin tasolle, mikä mitätöisi oikean olkapään rakenteen ja antaisi uutta luottamusta. Ilman Ethereum:n vahvuutta tämä skenaario on kuitenkin edelleen haastava.
Alaspäin suuntautuvat riskit vaikuttavat selvemmiltä. Jos kurssi laskee alle 25,94 dollaria, kaulanauha rikkoutuu ja alkaa 30 %:n pudotuksen reitti, tarkalleen 33 %. Tämä avaa tärkeät tukitasot 22,39 dollarissa, 19,11 dollarissa ja jopa ennustetussa 17 dollarin tasolla.
Jos Ethereum-hinnan syöksyä koskeva teoria toteutuu, ETH-BMNR-hintakorrelaatio voi tehdä puhkeamisesta lähiajan mahdollisuuden.
