BitMine, suurin yritystason Ethereum-omistaja, on aloittanut osan 12 miljardin dollarin ETH-varantonsa likvidin panostamisen.
Joulukuun 27. päivänä ketjuanalyytikko Ember CN raportoi, että yhtiö talletti noin 74 880 ETH:ta, joiden arvo oli noin 219 miljoonaa dollaria, Ethereumin staking-sopimuksiin.
Miksi BitMine panostaa omistuksiaan?
Tämä liike kattaa vain pienen osan BitMinellä olevasta kokonaismäärästä, yli 4,07 miljoonaa ETH:ta, jonka arvo on tällä hetkellä lähes 12 miljardia dollaria.
Tämä kertoo merkittävästä muutoksesta yhtiön tavoitteissa hoitaa taseensa varoja.
Jos yritys panostaisi koko varantonsa nykyisellä arvioidulla 3,12 %:n vuotuisella tuotolla, se tuottaisi vuodessa noin 126 800 ETH:ta. Nykyisin hinnoin se merkitsisi 371 miljoonan dollarin vuosituloja.
Tällainen rakenne muuttaisi BitMinen käytännössä tuottoa tuottavaksi yhtiöksi, joka on sidoksissa Ethereumin konsensuskerrokseen. Yrityksen arvostus ei enää riippuisi ensisijaisesti omaisuusvaran hinnan suunnasta.
ETH panostamisen tavoitteet ja riskit
Kuitenkin, tämä strategia tuo mukanaan uusia taloudellisia ja operatiivisia riskejä yritykselle.
Toisin kuin kylmäsäilytyksessä oleva Bitcoin, joka on heti realisoitavissa markkinapaineessa, panostettu Ether on rajoitettu protokollatason nostomekaniikalla.
Verkosta poistuvien validoijien on mentävä poistumisjonon kautta, mikä voi viivyttää pääoman saatavuutta etenkin korkean volatiliteetin aikoina.
Likviditeettikriisissä viive voisi altistaa BitMinen hintavaihteluille, joita ei-panostettu kassa voisi välttää.
Tämä kompromissi korostaa rakenteellista eroa Ethereumin passiivisen omistamisen ja sen hyödyntämisen välillä tuottavassa toiminnassa verkossa.
BitMinellä on kuitenkin pitkän aikavälin tavoite hankkia ja panostaa 5 % koko Ethereumin tarjonnasta.
Tätä tavoitetta varten yhtiö kehittää omaa panostusalustaansa, Made in America Validator Network (MAVAN), jonka käyttöönotto on suunnitteilla vuoden 2026 alkuun.
“Edistymme jatkuvasti panostusratkaisumme The Made in America Validator Network (MAVAN) kehittämisessä. Tämä tulee olemaan paras mahdollinen ratkaisu tarjoten turvallisen staking-infrastruktuurin, ja se otetaan käyttöön vuoden 2026 alussa,” BitMinen hallituksen puheenjohtaja Thomas Lee totesi.
Samaan aikaan kriitikot katsovat, että näin suuren Ether-määrän keskittäminen yhdelle USA:ssa sijaitsevalle validoijaverkostolle luo keskitetyn riskin. Heidän mukaansa tällainen rakenne voi horjuttaa verkkoa, jonka tarkoitus on olla neutraali ja maailmanlaajuisesti hajautettu.
BitMinen hallinnoidessa tällä hetkellä noin 3,36 % koko ETH-tarjonnasta, MAVAN voisi teoriassa joutua Yhdysvaltain OFAC-pakotteiden soveltamispainteeseen.
Täten yhtiö voisi kieltäytyä validoimasta lohkoja, jotka sisältävät tapahtumia pakotelistattuihin osoitteisiin.
