BitMine-osakkeen hinta on laskenut noin 19 dollariin kirjoitushetkellä 6. maaliskuuta, yli 6 %:n pudotus samalla kun Ethereum putoaa takaisin alle 2 000 dollarin.
BitMinen hinnanlasku jatkaa myyntiaaltoa, joka alkoi 4. maaliskuuta. BMNR on nyt yli 12 % korkeimmasta noteerauksestaan. Viimeisen kuuden kuukauden aikana osake on pysynyt noin 53 % alempana. ETH-siihen liittyvä heikkous voi kuitenkin johtua muustakin kuin pelkästään hintatasoista.
Laskeva kanava pitää BitMine osakkeen hinnan lukittuna mutta mukana on yllätys
10. joulukuuta alkaen BitMine-osakkeen hinta on liikkunut laskevassa kanavassa päivätasolla. Ylempi trendilinja on torjunut hintaa useita kertoja, mutta alempi raja ei ole laskenut alemmas – karhumarkkinan rakenne säilyy.
Tämän viikon alussa Ethereum nousi yli 2 100 dollarin rajapyykin ja vei BMNR:n kanavan ylärajalle. Koska ETH on nyt jälleen alle 2 000 dollarissa, tuo liike on kokonaan peruuntunut, ja osake on laskussa.
Tässä tilanteessa erottuvaksi tekee sen omaisuuspohja taustalla. BitMine omistaa 4,474 miljoonaa ETH:ta — noin 3,71 % koko tarjonnasta — lisäksi 868 miljoonaa dollaria käteistä ja muita sijoituksia. Tämä nostaa nettovarallisuuden noin tasolle 22,50 dollaria per osake nykyisillä ETH-hinnoilla.
Hinta / tasearvo -suhde on 0,85x maaliskuun 4. päivän tilanteessa (viimeisin neljännes), mikä tarkoittaa noin 15 %:n alennusta tasearvosta. Hinta / tasearvo -suhde vertaa osakkeen hintaa yhtiön varojen osakekohtaiseen arvoon.
NAV ei kuitenkaan ole kova lattia – se muuttuu Ethereumin mukana. Jos ETH laskee 1 800 dollariin, NAV putoaa noin 20 dollariin, ja alennus lähes katoaa. Kun ETH on 1 500 dollaria, NAV laskee noin 17 dollariin, jolloin myös tärkeimmät tekniset tukitasot (joita käsitellään myöhemmin) ovat tasearvon yläpuolella. Alennus pysyy vain, jos Ethereumin hinta pysyy.
Kun ero kasvaa, houkuttevuus lisääntyy erityisesti institutionaalisille ostajille, jotka etsivät BitMine-osaketta alennettuna ETH-altistuksena tuoton kera. He ovat seuranneet tätä alennusta, kuten seuraavasta osasta käy ilmi. Ensin kuitenkin viimeaikainen uhka BMNR:n hinnalle.
Piilevä laskeva divergenssi vauhdittaa myyntiä – mutta rahavirta kertoo toisen tarinan
24. marraskuuta ja 4. maaliskuuta välillä BMNR:n hinta muodosti alemman huipun samalla kun suhteellinen vahvuusindeksi (RSI), joka on tunnelmaindikaattori, muodosti korkeamman huipun. Kyseessä on piilevä laskeva eroavuus, joka jatkaa vallitsevaa laskutrendiä. 4. maaliskuuta syntynyt signaali on johtanut jo yli 12 %:n korjaukseen. RSI on 41,10, ja se hiipuu alle neutraalin ilman merkkejä käänteestä.
Haluatko lisää tällaisia analyyseja? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto Newsletter täältä.
Myynnin keskellä institutionaalinen pääoma on kuitenkin hiljalleen virrannut sisään. 14. tammikuuta ja 3. maaliskuuta välillä Chaikin Money Flow, joka mittaa instituutioiden kiinnostusta, nousi samalla kun hinta laski. Tämä nousujohteinen tunne kertoo suurten sijoittajien kerryttämisestä laskun aikana, mahdollisesti juuri NAV-alennuksen takia.
CMF nousi hetkellisesti nollaviivan yläpuolelle 2. maaliskuuta, juuri kun BitMine ilmoitti ostaneensa 50 928 ETH:ta noin 98 miljoonan dollarin arvosta. Tällä hetkellä arvo on 0,07; edelleen positiivinen ja nousussa, vaikka hinta heikkenee.
Nämä kaksi signaalia muodostavat juuri nyt olennaisen näkymän. Divergenssi painaa hintaa alemmas tunnelman myötä, kun taas CMF osoittaa suurten sijoittajien ostaneen. He näyttävät seuraavan NAV-alennusta ja hivuttautuvan hitaasti mukaan merkittävällä volyymilla.
Mutta mitä isot toimijat oikeasti seuraavat
Kuten aiemmin mainittiin, jos ETH:n hinta heikkenee, NAV:iin sidottu alennus katoaa hitaasti. Kun alennus ei enää muutu houkuttelevammaksi hinnan laskiessa, mikä sitten todella houkuttelee institutionaalista rahaa mukaan? ETH-altistuksen lisäksi sijoittajat näkevät mahdollisesti panostustuoton.
BitMinellä on 3,04 miljoonaa ETH:ia panostettuna 2,86 % tuotolla, mikä tuottaa 172 miljoonaa dollaria vuosittain. Kun MAVAN-validaattoriverkosto käynnistyy, edelleen aikataulussa vuoden 2026 ensimmäiselle neljännekselle, tuotto kasvaa 253 miljoonaan dollariin eli noin 0,56 dollaria osakkeelta vuositasolla.
Toisin kuin kanava, divergenssi tai NAV itsessään, panostustuotto ei supistu, vaikka Ethereumin hinta laskisi. Tuotto kertyy spot-hinnasta riippumatta. Tämän vuoksi BitMinen osake eroaa rakenteellisesti MSTR:stä: Bitcoin ei tuota tuottoa ja hinta-alamäessä taustalla ei ole mitään.
18 dollaria on se kohta, jossa BitMine osakkeen hinta muuttuu mielenkiintoiseksi
Hintaan 19 dollaria BitMinen osake on vain 6 % avainteknisen tason, 18 dollaria, yläpuolella. Päiväpäätös tämän rajan alle avaisi seuraavaksi tavoitehintana 15 dollaria.
Taso 18 dollaria on kuitenkin myös se alue, jolla NAV-laskelmat alkavat korostua. Tällä hinnalla, kun ETH on noin 2 000 dollaria, osake kaupankäynti tapahtuisi noin 20 % alennuksella kirjanpitoarvosta, mikäli ETH ei laske syvemmälle. Tällainen ero saattaa houkutella institutionaalisia ostajia, jotka ovat odottaneet CMF-signaalin kanssa ja joilla on nyt syytä toimia; heitä vetävät puoleensa sekä alennus että vuosittain maksettava 0,56 dollaria panostuksesta osaketta kohden.
Ylöspäin mentäessä 22 dollaria on taso, jolla kaikki muuttuu. 20 EMA on hieman tämän alapuolella ja on ollut vastustasona jokaisella viime aikojen korjausliikkeellä. Viimeisin onnistunut EMA:n ylitys tapahtui 13. tammikuuta, mikä johti noin 10 % hintaralliin. Nousu takaisin 22 dollarin yläpuolelle tarkoittaisi sekä EMA:n että tärkeän teknisen tason valloittamista, joissa NAV, liukuva keskiarvo ja kanavan yläreuna kohtaavat.
Kirjoitushetkellä laskusuuntainen divergenssi näkyy selvästi, kun taas CMF on edelleen positiivinen mutta vailla selvää voimaa. Seuraava katalyytti on BitMinen viikoittainen ETH-ostoihin liittyvä päivitys, jonka odotetaan julkaistavan noin 9. maaliskuuta.
Kokonaisuudessaan BitMinen osakkeen hinnan kehityksessä myös ETH:n hintarakenne tulee olemaan tärkeä.
