Bitcoinin volatiliteetti on nyt samalla tasolla kuin Nvidian, molemmat 39 %, Strategy-yhtiön hallituksen puheenjohtaja Michael Saylorin jakaman kaavion mukaan. Samaan aikaan Strategyn 12 %:n tuottoa tarjoava Stretch (STRC) -etuoikeutettu osake heiluu vähemmän kuin yksikään Magnificent Seven -tech-jätistä.
Seesteisyys on kuitenkin ollut vasta hiljattain nähtävissä. STRC putosi noin 75 dollariin kesäkuun lopussa, eli noin 25 % alle nimellisarvon (100 dollaria), ennen kuin yhtiö puuttui tilanteeseen tukitoimilla.
Missä Bitcoinin volatiliteetti sijoittuu Big Tech -yhtiöihin verrattuna?
Kaavio näyttää 30 päivän historiallista volatiliteettia, joka kertoo, kuinka jyrkästi hinta on liikkunut viimeisen kuukauden aikana. Strategy kokosi nämä tunnusluvut itse markkinoiden sulkeuduttua 2. lokakuuta.
Big Tech -yhtiöiden joukossa Bitcoin (BTC) jäi vain Metan (47 %) ja Teslan (43 %) taakse. Amazonin, Alphabetin, Microsoftin ja Applen volatiliteetti vaihteli 21–24 %:n välillä.
Saylor kuvaili kolme Strategyyn liittyvää omaisuuserää kerroksiksi samalla perustalla. Hänen mielestään BTC tarjoaa suoraa omistusta, MSTR lisää vipuvaikutusta ja STRC maksaa tuloa.
Tiedot tukevat tätä jaottelua. Strategyn tavallinen osake (MSTR) kirjasi 94 %, mikä on täsmälleen kaksinkertainen lukema Metaan verrattuna ja selvästi Bitcoinin volatiliteettia korkeampi.
STRC puolestaan kirjasi vain 9 %. Tämä ikuinen etuoikeutettu osake maksaa 12 % vuotuista osinkoa, joka tarkistetaan kuukausittain lähelle nimellisarvoa, yhtiön verkkosivujen mukaan.
Voiko Strategy pitää tuottotuotteensa näin vakaana jatkossakin?
Vipuvaikutus aiheutti aiemman laskun. Sijoittajat olivat lainanneet noin 6 %:lla kerätäkseen 12 % tuoton, Strategy-yhtiön toimitusjohtaja Phong Le totesi. Kun bitcoinin hinta laski, marginaalivaatimukset pakottivat heidät myymään, kuten hän selitti STRC:n kesäkuun kurssiromahduksessa.
Heinäkuun lopulta lähtien yhtiö on ostanut STRC-osakkeita takaisin ja rakentanut noin 5 miljardin dollarin varareservin. Tämän seurauksena osake on noussut takaisin kohti 100 dollaria.
Strategy on myös ehdottanut päivittäistä etuoikeutettua osinkoa STRC:n omistajille.
Kriitikot näkevät kuitenkin tässä oman hintansa. Bitcoin-skeptikko Peter Schiff katsoo, että Strategy on menettänyt oikeuden ostaa Bitcoineja, sillä yhtiö ei ole enää toukokuun jälkeen myynyt STRC:tä. Nyt yritys rahoittaa ostoja pääosin MSTR:n myynnillä.
Ostoja kuitenkin jatketaan, ja Strategy omistaa nyt 847 666 BTC:tä, joiden keskihinta on 75 437 dollaria. Saylor jakoi ostoja esittävän kaavion lyhyen kuvatekstin kera.
Enemmän oranssia kuin koskaan ennen.
Michael Saylor, X
Saylorin mukaan volatiliteettikaavio esittää Bitcoinia pohjakerroksena osake- ja luottotuotteille. Näin ollen STRC:n vakaus riippuu vähemmän Bitcoinin volatiliteetista ja enemmän siitä, kuinka pitkään Strategy puolustaa nimellisarvoa.
