Uusi Bitcoin-valaiden sukupolvi hallitsee nyt 45 % valaiden realisoidusta markkina-arvosta, mikä merkitsee selvää muutosta markkinajohtajuudessa.
Muutos valaiden demografiassa voi vaikuttaa markkinapsykologiaan ja lisätä myyntipainetta. Samaan aikaan vanhemmat valaskohortit pitävät edelleen toteutumattomat voittonsa positiivisina, vaikka ne jakavat Bitcoinia uusille sijoittajille.
Sukupolvien vaihdos Bitcoin-valaiden dominanssissa
Bitcoin-markkinalla tapahtuu merkittävä sukupolvenvaihdos suurimpien haltijoiden joukossa. Uudet valaat, sijoittajat, jotka ovat kerryttäneet yli 1000 BTC:tä viime kuukausina, muodostavat nyt noin 45 % valaiden realisoidusta markkina-arvosta.
Realisoitu markkina-arvo tarkoittaa kaikkien Bitcoinien yhteenlaskettua arvoa sen hinnan perusteella, jolla kukin kolikko liikkui viimeksi lohkoketjussa. Valaiden realisoitu markkina-arvo heijastaa suurten haltijoiden sijoittamaa pääomaa.
Uusien valaiden kasvava osuus kertoo uudesta pääomasta ja vallan siirtymisestä Bitcoinin suurimpien toimijoiden välillä.
Sen sijaan vanhemmat valaskohortit ovat vähitellen pienentäneet omistuksiaan. Kun kokeneet haltijat myyvät uusille sijoittajille, markkinaolosuhteet muuttuvat.
CryptoQuantin data korostaa tätä muutosta erityisesti historiallisia tasoja selvästi suurempana kasvuna ja osoittaa ryhmän lisääntyneen markkinaläsnäolon.
Lokakuun 2023 jälkeen ensimmäistä kertaa uusilla valailla on negatiivinen toteutumattoman voiton suhde. Suhde vertaa nykyistä markkinahintaa heidän keskimääräiseen ostohintaansa. Negatiivinen suhde tarkoittaa, että nämä sijoittajat ovat nyt tappiolla Bitcoin-omistuksissaan.
Miksi tämä muutos on huolestuttava
Uusien valaiden realisoitu hinta on 112,788 dollaria, mikä on tämän ryhmän keskimääräinen hankintahinta. Tätä kirjoitettaessa Bitcoinin markkinahinta putosi tämän tason alle ja oli käytiin kauppaa hintaan 110,196 dollaria. Tämä asettaa nämä haltijat tappioriskiin ensimmäistä kertaa yli vuoteen.
Huolena on, onko uusilla valailla yhtä vahva pitkäjänteinen usko kuin edeltäjillä, sillä tällaiset siirtymät lisäävät usein heiluntaa.
Uusilla valailla on tyypillisesti vähemmän kokemusta, mikä tekee tunneperäisistä reaktioista todennäköisempiä laskuissa. Jos laskutrendi jatkuu, markkinoiden heilahtelu voi voimistua.
Vanhemmat valaskohortit sen sijaan pitävät edelleen toteutumattomat voittonsa plussalla. He ostivat Bitcoinia matalammilla hinnoilla, mikä antaa parempaa kestävyyttä markkinalaskuja vastaan. Tämä luo epätasaisen riskiprofiilin valaiden ryhmien välille.
Lasku 110,000 dollaria -alueelle on psykologisesti tärkeä. Kun suuret sijoittajat näkevät tappioita, he voivat joko odottaa palautumista tai päättää myydä ja rajata lisälaskua. Tämän ryhmän toimet voivat ohjata lyhyen aikavälin hinnanliikettä.
Jakelun dynamiikka ja markkinavaikutukset
Vanhoilta valailta uusille valaille jatkuva jakelu heikkoina markkinajaksoina herättää huolta hintojen laskusta.
Kun kokeneet haltijat myyvät vähemmän vakiintuneille sijoittajille laskussa, lasku voi vauhdittua. Tällainen kuvio on usein edeltänyt syvempiä korjauksia.
Open Interest, joka seuraa avoimia futuurisopimuksia, osoittaa treidaajien heikentynyttä varmuutta. Monet ovat sulkeneet positioitaan, mikä on johtanut futuurien Open Interestin laskuun.
Matalampi Open Interest merkitsee vähäisempää lyhyen aikavälin volatiliteettia, mutta viittaa myös siihen, että harvempi treidaaja luottaa nykyiseen hintatasoon.
Tilanne on herkkä: uudet valaat kohtaavat tappioita ja futuurimarkkinoilla on vähemmän treidaajia. Jos uudet valaat päättävät myydä, tappiot voivat syvetä. Jos he kuitenkin pitävät pintansa, markkina voi löytää pian tasapainon.
Sijoittajien kannattaa seurata, onko uudella valaiden sukupolvella aiempien haltijoiden kaltainen kestävyys. Heidän päätöksensä tulevina viikkoina voivat määrittää Bitcoinin lähiajan suunnan, kun jakelu jatkuu ja hinnat testaavat tärkeitä tukitasoja.
