Aasian markkinat sukelsivat maanantaina Yhdysvaltojen ja Israelin sotilaallisten iskuiden seurauksena Iraniin; öljyn hinta nousi rajusti, osakkeet laskivat ja sijoittajat etsivät turvasatamia — mutta Bitcoin kesti odotettua paremmin ja kävi noin 66 500 dollarin tasolla viikonlopun jälkeen, jolloin se vaihteli 63 000–68 000 dollarin välillä.
Hormuzin salmen käytännössä sulkeutuessa ja Brent-öljyn noustessa jopa 13 %, konflikti testaa nyt sitä, toimiiko Bitcoinin ympäri vuorokauden toimiva likviditeetti kriisien iskunvaimentimena vai onko se vain yksi riskisijoituskohde muiden joukossa.
Aasia avaa laskussa ja kaventaa tappioita
Japanin Nikkei putosi avauksessa jopa 2,15 % ja menetti yli 1 260 pistettä. Puoleen päivään mennessä lasku oli kaventunut 1,66 prosenttiin ja indeksi kävi tasolla 57 875. Hongkongin Hang Seng laski 2,54 % ja Singaporen Straits Times 2,13 %. Shanghain indeksi pärjäsi paremmin, laskien vain 0,45 %.
Lentoyhtiöiden osakkeet alueella — mukaan lukien Qantas, Singapore Airlines ja Japan Airlines — laskivat yli 5 % Hormuzin sulun häiritessä lentoreittejä ja polttoaineen hinnan noustessa. Myös kiinalaiset lentoyhtiöt kärsivät rajusti.
Öljyn alkuperäinen nousu vaimeni selvästi päivän aikana. Brent-öljy nousi aluksi jopa 13 %, mutta WTI oli puolilta päivin vain 4,24 % korkeammalla. Myös Yhdysvaltain osakeindeksifutuurit toipuivat: S&P 500 oli 0,67 % laskussa ja Dow Jones 0,71 % miinuksella — selvästi aiempia yli prosentin laskuja matalammalla. Kullan hinta nousi 1,76 %.
Kiina energiasektori kulki vastavirtaan. PetroChina avasi 7 % nousussa Shanghaissa ja CSI Energy Index nousi 5 %. Korean Kospi, yksi Aasian parhaiten tänä vuonna tuottaneista markkinoista, oli maanantaina kiinni kansallisen vapaapäivän vuoksi — mahdollinen reaktio siirtyy tiistaille.
Bitcoin, joka laski 2,2 % päivän aikana, suoriutui silti paremmin kuin osakefutuurit ja Aasian pääindeksit.
Villinen viikonloppu kryptolle
Levottomuudet alkoivat lauantaina, kun Yhdysvaltojen ja Israelin iskut kohdistuivat kohteisiin Iranissa ja veivät mukanaan ylimmän johtajan Ali Khamenein. Bitcoin laski alle 64 000 dollarin muutaman tunnin sisällä, samalla kun koko kryptomarkkinoilta katosi noin 128 miljardia dollaria ja pakotetut likvidoinnit rytisivät johdannaismarkkinoilla.
Palautuminen tuli nopeasti. Iranin valtiollisen median vahvistettua Khamenein kuoleman, sijoittajat uskoivat vallanvaihdoksen voivan nopeuttaa jännitteiden lievenemistä, mikä nosti Bitcoinin takaisin yli 68 000 dollarin ohuessa sunnuntain likviditeetissä. Optimismi kuitenkin katosi, kun Iran käynnisti vastaiskun ohjus- ja lennokkihyökkäyksillä Persianlahdella osuessaan kohteisiin Israelissa, Yhdistyneissä Arabiemiirikunnissa ja Bahrainissa — ja Bitcoinin hinta putosi jälleen alle 66 000 dollarin sunnuntai-iltana New Yorkissa.
Aamulla aikaisin Aasiassa maanantaina Bitcoin vaihteli noin 66 543 dollarissa, 24 tunnin vaihteluväli oli 65 149–68 043 dollaria. Vuorokauden kaupankäyntivolyymi nousi 43,6 miljardin dollarin yläpuolelle, mikä kertoi vilkastuneesta kaupankäynnistä ennen Yhdysvaltojen markkinoiden avautumista.
Hormuz: todellinen riski
Suurin riski markkinoille liittyy Hormuzin salmen käytännön sulkemiseen. Noin 20 % koko maailman meriteitse kuljetetusta öljystä kulkee sen kautta. Digitaaliset tunnusmerkit osoittavat, että tankkereiden liikenne on lähes pysähtynyt. Ainakin kolme alusta on joutunut hyökkäyksen kohteeksi lähellä Persianlahden suuta. Taloustieteilijät ovat varoittaneet, että pidempiaikainen sulku voisi nostaa öljyn hinnan jopa 108 dollariin tynnyriltä.
OPEC+ pyrki rauhoittamaan tarjontapelkoja sunnuntaina ilmoittamalla tuotannon kasvusta 206 000 tynnyrillä päivässä alkaen huhtikuussa — enemmän kuin analyytikot odottivat. Saudi-Arabia, Venäjä, Irak, Yhdistyneet arabiemiirikunnat ja neljä muuta jäsentä nostavat tuotantoaan. Asiantuntijat kuitenkin epäilivät, että tällä olisi vain rajallinen vaikutus. Jos Persianlahden kuljetukset estyvät, lisätuotanto ei paljon auta; vientireitit ovat ratkaisevassa asemassa, eivät pelkät tuotantomäärät.
Kryptomarkkinoille öljyshokki tuo kaksoisuhan. Korkeammat energian hinnat nostavat inflaatio-odotuksia ja voivat siirtää Yhdysvaltojen keskuspankin ohjauskoron laskua, jota markkinat ovat pitäneet todennäköisenä. Vaikka OPEC+ puuttuu tilanteeseen, pitkä häiriö Hormuzissa voi pitää öljyn hinnan korkealla tarpeeksi pitkään nostaakseen inflaatiolukuja, mikä on negatiivista riskisijoituksille, mukaan lukien Bitcoinille.
Paineventtiili vai riskinen omaisuusvara?
Viikonloppu vahvisti Bitcoinin muuttuvaa roolia geopoliittisissa kriiseissä. Kun perinteiset markkinat ovat kiinni, kryptovaluutat ottavat vastaan myyntipainetta osakkeista, joukkovelkakirjoista ja raaka-aineista. Analyytikot kutsuvat tätä “paineventtiili”-ilmiöksi. Bitcoin on ainoa suuri likvidi omaisuusvara, joka käy kauppaa ympäri vuorokauden. Se kantoi viikonloppuna suurimman osan riskin vältön tuomista myynneistä. Todellista hinnanmuodostusta odotetaan maanantaina, kun Yhdysvaltain osakemarkkinat ja Bitcoin-ETF:t avautuvat.
ETF:n tuoma dynamiikka on uusi muuttuja. Spot-markkinoiden Bitcoin-ETF:t keräsivät lähes 254 miljoonan dollarin nettosijoitukset kolmen edellisen päivän aikana. Maanantain avaus testaa, pysyvätkö institutionaaliset omistajat sijoituksissaan geopolitiikan kiristyessä.
Bitcoin-futuurien rahoituskustannukset ovat kääntyneet jyrkästi negatiivisiksi, ja CMC Crypto Fear and Greed -indeksi on 15:ssa — syvällä “äärimmäinen pelko” -alueella, jossa se on pysytellyt viikkoja. Osa analyytikoista näkee tämän vastarannan merkkinä: markkina käytännössä maksaa kaupankävijöille long-positioista.
Mitä seuraavaksi tapahtuu
Alkuvaiheen paniikki on hieman laantunut sen jälkeen, kun presidentti Trump kertoi New York Timesille olevansa valmis luopumaan Iranin pakotteista, mikäli uusi johtajuus osoittautuu pragmaattiseksi. Valkoisen talon korkea virkamies myös kertoi medialle, että Iranin uusi väliaikainen johto on osoittanut halukkuutta neuvotteluihin, ja Trump on suostunut keskustelemaan.
Monet Wall Streetin strategit kehottivat olemaan ostamatta notkahdusta liian nopeasti. Tämä tilanne voi kestää pidempään kuin sijoittajien kokemat tavanomaiset geopoliittiset kriisit.
Bitcoinilla, joka on jo pudonnut 47 % lokakuun huippuarvosta 126 000 dollaria, 60 000 dollarin tukitaso on edelleen tärkeä rajapyykki. Mikäli sen alapuolelle mennään, hinta voi valua keskimäärin 50 000 dollarin alueelle. Vastaavasti, jos hinta nousee pysyvästi yli 70 000 dollarin, markkinoiden vahva karhupositio johdannaisissa voisi laukaista short-squeeze-ilmiön.
Kuluttajahintaindeksi julkaistaan 11. maaliskuuta ja Fedin korkopäätös tehdään 18. maaliskuuta, joten kryptomarkkinoita odottaa tapahtumarikas jakso, jonka Iranin konflikti on tehnyt entistäkin vaikeammaksi suunnistaa.
