Bitcoinin hinta saattaa edelleen hallita otsikoita, mutta analyytikoiden ja instituutioiden strategien keskuudessa huomio alkaa hiljalleen siirtyä muualle.
Sen sijaan että pohdittaisiin, voiko Bitcoin palauttaa noususuunnan lähitulevaisuudessa, markkinoilla keskitytään yhä enemmän syvempään kysymykseen: ovatko rakenteelliset signaalit, jotka aiemmin ohjasivat Bitcoinin neljän vuoden sykliä, nyt murtumassa?
Analyytikot eivät enää seuraa bitcoinin hintaa kun kysyntäsignaalit hiljalleen heikkenevät
Painopisteen siirtyminen näkyy heikentyvissä kysyntäindikaattoreissa, kasvavissa pörssien rahavirroissa ja alati jakautuneemmassa analyytikkokunnassa.
Osa uskoo Bitcoinin siirtyvän perinteiseen huipun jälkeiseen korjausvaiheeseen, kun taas toiset näkevät mahdollisuuden siihen, että tämä pioneeri-kryptovaluutta irtautuu täysin historiallisesta syklis-tään.
Analyytikko Daan Crypto Trades toteaa, että viimeaikainen hinnan käyttäytyminen on jo haastanut yhden Bitcoinin luotettavimmista kausiolettamuksista.
”BTC:n osalta Q1 on yleensä ollut hyvä kvartaali, mutta niin piti olla Q4:nkin, eikä se nyt toteutunut odotetusti. Ei epäilystäkään, vuosi 2025 on ollut todella sekavaa aikaa. Massiiviset sijoitukset ja kassojen kerrytykset, joita vastasivat suuret OG-valasmyynnit ja 4 vuoden syklissä myyntiä. Q1 2026 tuo mahdollisuuden nähdä, jatkuuko 4-vuoden sykli vai ei,” hän kirjoitti.
Aliasuoren murtumisen sijaan alimitoitettu kehitys viittaa kitkaan. ETF-sijoitukset ja yritysten kerryttäminen imeytyvät pitkäaikaisten haltijoiden myynteihin, mikä laimentaa aiemmin nähtyä vaikutusta BTC:n hintaan.
Rakenteellinen jännite näkyy myös USA:n spot-markkinoiden tiedoissa. Kyle Doopsin mukaan Coinbase Bitcoin premium, jota usein käytetään Yhdysvaltain instituutioiden kysynnän mittarina, on pysynyt negatiivisena pitkään.
Viesti ei ole vielä myynti, vaan epäröintiä – pääoma on läsnä, mutta ei halua jahdata nousuja.
Pörssien virrat viittaavat jakeluun, eivät keräämiseen
Lohkoketjudata korostaa varovaisen tulkinnan tarvetta, kun Bitcoinin pörssitalletukset nousevat tasolle, joka on aiemmin nähty syklin loppuvaiheen käyttäytymisessä.
”Kuukausittaiset pörssivirrat ovat kasvaneet 10,9 miljardiin dollariin, korkeimmalle tasolle sitten toukokuun 2021. Näin korkeat virrat viittaavat myyntipaineen kasvuun, kun sijoittajat siirtävät omaisuutta pörsseihin likvidoidakseen positioita, kotiuttaakseen voittoja tai suojautuakseen laskua vastaan. Tämä on lisätodiste markkinahuipusta ja karhumarkkinan alusta kasvaneen volatiliteetin keskellä,” sanoi analyytikko Jacob King.
Historiallisesti vastaavat piikit ovat osuneet voittojen kotiutusvaiheisiin, eivät varhaisen kertymisen ajanjaksoihin.
Jos historia toistaa itseään, sykli-matematiikka osoittaa yhä alemmaksi, vaikka instituutiot ovat jakautuneet, mutta kurinalaisia
Lohkoketjuanalyytikko Ali Charts korostaa, että rakenteellisista muutoksista huolimatta Bitcoinin ajallinen symmetria pysyy edelleen vahvana.
”Bitcoinin hintajaksot ovat toistaneet yllättävän tarkasti samaa kaavaa sekä ajoituksen että suuruuden suhteen. Historiallisesti markkinapohjasta huippuun on kulunut noin 1 064 päivää, ja huipusta seuraavaan pohjaan noin 364 päivää,” hän kirjoitti ja kuvasi, kuinka aiemmat syklit noudattivat tätä rytmiä tarkasti.
Mikäli tämä kaava jatkuu, analyytikko arvelee, että markkina on nyt korjausikkunassaan. Historialliset korjaukset viittaavat lisälaskuun ennen kestävää nollautumista.
Instituutioissa näkemykset eroavat ilman kaaosta. Fundstratin kryptostrategian johtaja Sean Farrell tunnisti lyhyen aikavälin paineet, mutta ylläpitää pitkäjänteistä noususuuntaista näkemystä.
”Bitcoin on tällä hetkellä arvostuksen kannalta ‘ei-kenenkään maalla’,” Farrell totesi ja viittasi ETF-lunastuksiin, alkuperäisten haltijoiden myynteihin, louhijoiden paineeseen sekä makrotalouden epävarmuuteen. Silti hän lisää: ”Odotan silti, että Bitcoin ja Ethereum haastavat uudet kaikkien aikojen huiput ennen vuoden loppua, minkä myötä perinteinen neljän vuoden sykli päättyy lyhyempään ja pienempään karhumarkkinaan.”
Keskustelu sykleistä on nyt institutionaalista
Tätä mahdollisuutta painottaa myös Tom Lee, jonka näkemystä on jaettu laajasti kryptokeskusteluissa ja jonka mukaan Bitcoin rikkoo pian neljän vuoden syklinsä.
Fidelityn Jurrien Timmer on eri linjoilla. Lark Davisin mukaan Timmer uskoo, että Bitcoinin lokakuun huippu oli sekä hinnan että ajan osalta huippukohta, ja “2026… on laskuvuosi”, jolloin tuki muodostuu 65 000–75 000 dollarin välillä.
Nämä näkemykset osoittavat, miksi analyytikot eivät enää keskity pelkkään Bitcoinin hintaan. Seuraava liike ei välttämättä ratkaise, kuka oli härkä tai karhu, vaan sen, päteekö yli vuosikymmenen ajan toiminut markkinakehys enää ollenkaan.
