Bitcoinin pohjan tunnistaminen on aina vaikeaa jopa kokeneimmille analyytikoille. Kuitenkin, on-chain-indikaattoreiden ja kaupankäyntidatan perusteella useat merkit viittaavat siihen, että Bitcoin saattaa olla onnistuneesti luonut pohjan tässä kuussa.
Suurempi haaste on määrittää, onko tämä pohja väliaikainen vai viittaako se pitkäaikaiseen trendin käänteeseen.
Valasaktiivisuus ja markkinalikviditeetti viittaavat marraskuun pohjaan
Ensinnäkin, Whale vs. Retail Delta -indikaattori osoittaa historiallisesti ennennäkemättömän härkämäisen signaalin Bitcoinille.
Whale vs. Retail Delta mittaa eroa valasten ja yksityisten sijoittajien pitkien positioiden välillä. Se heijastaa valasten odotuksia Bitcoinin tulevasta volatiliteetista johdannaismarkkinoilla.
Joao Wedson, Alphractalin perustaja ja toimitusjohtaja, kertoo, että valaat — suuria määriä Bitcoinia hallussaan pitävät suuret sijoittajat — pitävät nyt hallitsevia pitkiä positioita ensimmäistä kertaa historiassa, ylittäen huomattavasti yksityissijoittajat.
Helmikuussa ja maaliskuussa tämä indikaattori koki myös jyrkän nousun. Tämä piikki merkitsi Bitcoinin pohjaa noin 75 000 dollarin tasolla.
“Kun nämä tasot ovat aiemmin nousseet näin korkealle, paikalliset pohjat ovat muodostuneet — mutta myös suuret positiot on likvidoitu,” Joao Wedson sanoi.
Seuraavaksi, Bitcoinin spot-kaupankäynnin volyymi nousee samalla kun johdannaismarkkinoiden Open Interest laskee. Tämä muutos osoittaa terveemmät markkinat, joiden riippuvuus spekulaatiosta on vähentynyt.
CryptoQuantin data osoittaa, että Bitcoinin päivittäinen spot-volyymi Binance-alustalla ylitti marraskuussa jatkuvasti 10 miljardia dollaria. Tämä taso on merkittävästi korkeampi kuin aiempien kuukausien keskiarvo. Samaan aikaan Binancein päivittäinen Open Interest laski 5 miljardilla dollarilla verrattuna viime kuuhun.
Tämä suuntaus viittaa siihen, että spekulatiiviset positiot poistuvat markkinoilta. Pääoma siirtyy takaisin spot-markkinoille, jossa sijoittajat ostavat todellista Bitcoinia sen sijaan, että käyttäisivät suurta vipuvaikutusta. Tämä muutos antaa Bitcoinille vahvemman ja kestävämmän ylöspäin suuntautuvan tunnelman.
“Kun sellainen tyhjennys tapahtuu, analyytikot sanovat usein, että se nollaa markkinat ja valmistelee ne terveempään vaiheeseen. Se pitää paikkansa, mutta vain jos spot-markkinat astuvat mukaan. Ja juuri niin tapahtuu Binance-alustalla juuri nyt,” analyytikko Darkfost kommentoi.
Nämä merkit viittaavat siihen, että Bitcoin on saattanut muodostaa onnistuneen pohjan marraskuussa.
Kaikki analyytikot eivät kuitenkaan ole optimistisia. Monet varoittavat, että nykyinen palautuminen saattaa olla “dead cat bounce.” Tämä termi viittaa väliaikaiseen hinnan palautumiseen, joka tapahtuu jyrkän laskun jälkeen, ennen kuin laskusuuntaus jatkuu.
Tämä riski voi kannustaa kauppiaita vähentämään vipuvaikutusta ja pienentämään positioita, jos markkinat kääntyvätkin äkillisesti negatiivisiksi.
