Tervetuloa Asia Pacific Morning Briefiin—välttämätön yhteenveto yön kryptokehityksistä, jotka muokkaavat alueellisia markkinoita ja globaalia tunnelmaa. Maanantain painos on viime viikon yhteenveto ja tämän viikon ennuste, jonka tarjoaa Paul Kim. Ota vihreä tee ja seuraa tätä tilaa.
Kryptovaluuttamarkkinat nousivat sen jälkeen, kun Federal Reserve -pääjohtaja Jerome Powell piti puheensa Jackson Holessa viime viikolla. Vaikka Powellin politiikan muutokset vaikuttivat paperilla haukkamaisilta, hänen muuttunut sävynsä työllisyysasioihin lisäsi sijoittajien luottamusta. Bitcoin nousi 4 % ja Ethereum yli 13 %, ja markkinat odottavat nyt syyskuun koronlaskua.
Markkinakäänne: Kaikkien katseet Fedin käännöksessä
Federal Reserve -pääjohtaja Jerome Powellin odotetun Jackson Hole -puheen jälkeen kryptovaluuttamarkkinat kääntyivät positiivisiksi viime viikolla.
Powellin havaittu sävyn muutos ja kasvavat odotukset syyskuun koronlaskusta nostivat riskipitoisia omaisuusvaroja, mukaan lukien Bitcoin, huolimatta hänen mahdollisesti haukkamaisesta puheestaan.
Jay Powellin puhe Jackson Holessa sai monet pelkäämään pitkäaikaista haukkamaista linjaa, mutta lopputulos oli yllättävän optimistinen. Bitcoin nousi noin 4 % ja Ethereum nousi yli 13 % puheen jälkeen, kun sijoittajat keskittyivät Powellin hienovaraisesti muuttuneeseen asenteeseen haukkamaisten yksityiskohtien sijaan.
Fed ilmoitti merkittävästä politiikan muutoksesta, joka päätti “keskimääräisen inflaatiotavoitteen” (AIT) kehyksen. Tämä politiikka oli aiemmin sallinut inflaation sietämisen hieman yli 2 %:n tavoitteen. Keskuspankki ilmoitti varovaisesta asenteesta, joka vaatii merkittävää työvoiman heikkoutta ennen korkojen laskemista.
Nämä muutokset olivat paperilla karhumaisia, mikä teki tulevasta rahapoliittisesta keventämisestä vaikeampaa. Markkinat kuitenkin nousivat. Ensisijainen syy oli merkittävä muutos Jerome Powellin sävyssä.
Vielä heinäkuun FOMC-kokouksessa Powell oli tiukasti asettanut inflaation etusijalle, vetäen selkeän rajan välittömille koronlaskuille. Jackson Holessa hän kuitenkin korosti toistuvasti työmarkkinoiden alaspäin suuntautuvia riskejä. Hän painotti politiikan muutosten tarvetta, mikä monien mielestä oli merkki koronlaskuista.
Powell myös vähätteli huolia Trumpin hallinnon tariffipolitiikan mahdollisista hintojen nousuista, kutsuen niitä “väliaikaisiksi”. Hän väitti, että viilenevät työmarkkinat estäisivät näitä väliaikaisia hintashokkeja muuttumasta pitkäaikaiseksi inflaatioksi.
Tämä nähtiin laajalti merkkinä siitä, että Fed painottaa nyt työllisyyden vakautta tiukan inflaation hallinnan sijaan.
Syyskuun koronleikkaus varma asia?
Kommentit, jotka tehtiin pian Powellin puheen jälkeen, vahvistivat markkinoiden euforiaa. James Bullard, St. Louisin Fedin entinen presidentti ja merkittävä ääni rahapolitiikassa, totesi CNBC:n haastattelussa, että Powellin huomautukset viittaavat käytännössä 25 peruspisteen koronlaskuun syyskuussa.
Bullardin kommentit poistivat monilta sijoittajilta jäljellä olevat epäilykset. Hän lisäsi odotuksia keventämisjaksolle ehdottamalla, että ensi vuoden aikana voisi olla tilaa jopa 100 peruspisteen laskuille.
Powell huomautti, että mahdollisia laskuja ei pitäisi pitää pitkän keventämisjakson alkuna. “Tapahtui mitä tahansa, emme salli kertaluonteisen hintatason nousun muuttua jatkuvaksi inflaatio-ongelmaksi,” hän totesi. Tämä saattaa viitata siihen, että Fed voi harkita enintään kahta laskua tänä vuonna.
Kuitenkin on edelleen mielipiteitä, että Fedin tulisi pidättäytyä laskemasta korkoa edelleen. Kansas Cityn Fedin presidentti Jeffrey Schmid korosti Yahoo Financen haastattelussa, että vaikka työmarkkinat osoittavat jonkin verran viilenemistä, hän näkee inflaation olevan yhä lähempänä 3 %:a kuin 2 %:n tavoitetta ja varoittaa liian nopeasta keventämisestä.
Schmid sanoi: “Meillä on vielä pitkä matka, jotta saamme inflaation kohti 2 %:a. Korkojen laskeminen liian aikaisin voisi elvyttää kysyntää ja antaa yrityksille suuremman hinnoitteluvoiman.”
Clevelandin Fedin presidentti Beth Hammack korosti, että inflaatio on edelleen liian korkea ja nouseva, kun taas työmarkkinat ovat vakaat noin 4,2 %:n työttömyysasteella. Yahoo Financen haastattelussa hän sanoi: “Jos kokous olisi huomenna, en näkisi syytä laskea korkoja.”
Ethereum loistaa, mutta voiko se kestää?
Viime viikolla kryptomarkkinoilla nähtiin selkeä ero, kun Ethereumin vahvuus varjosti Bitcoinin vaisuutta. Positiivisesta Jackson Holen jälkeisestä makroympäristöstä huolimatta Bitcoin päätti viikon 2,56 % laskuun, merkiten noin 10 000 dollarin jyrkkää pudotusta vain kymmenessä päivässä.
Jyrkässä kontrastissa Ethereum kirjasi viikoittaisen 8,98 %:n nousun, ja tiedot viittaavat uuteen ostokiinnostukseen Digital Asset Trading (DAT) -yrityksiltä.
Tämä suuntaus heijastui myös Yhdysvaltain spot-ETF-virroissa. Farside Investorsin mukaan Bitcoinin spot-ETF:t kokivat merkittäviä nettovirtojen ulosvirtoja, yhteensä 1,178 miljardia dollaria viime viikolla. Ethereumin spot-ETF:t puolestaan näkivät paljon pienempiä nettovirtojen ulosvirtoja, vain 241,1 miljoonaa dollaria.
Vaikka jotkut analyytikot, kuten VanEck, pitävät Bitcoinille optimistista vuoden lopun hintatavoitetta 180 000 dollaria, nykyinen markkinatunnelma näyttää suosivan Ethereumia.
Tämän viikon keskeinen tunnusluku: elokuun PCE-inflaatio
Juuri ennen Aasian päiväaikaisen kaupankäynnin avaamista maanantaina Bitcoin romahti kuuden viikon alimmalle tasolle, 110 600 dollariin, pyyhkien pois perjantain nousut. Suurin osa altcoineista, mukaan lukien aiemmin vahva Ethereum, vedettiin alas Bitcoinin äkillisen laskun myötä. Bitcoin toipui hetkellisesti yli 113 000 dollariin, mutta laski takaisin raportointiaikana.
Vaikka Powell on avannut oven syyskuun laskulle, hänen varovainen sävynsä viittaa siihen, että päätös ei ole vielä kiveen hakattu. Markkinoiden globaali reaktio tänään, kun perjantain alkuperäinen innostus hiipuu, asettaa riskipitoisten omaisuusvarojen tunnelman tälle viikolle.
Vaikka Ethereumin vahva suuntaus jatkuu, jotkut markkina-asiantuntijat ovat varuillaan mahdollisesta “syyskuun notkahduksesta”.
Tämä perjantai on ratkaiseva. Elokuun henkilökohtaisen kulutuksen menojen (PCE) hintaindeksi, Fedin suosima inflaation mittari, julkaistaan, ja samana päivänä julkaistaan myös Michiganin yliopiston inflaatio-odotusten kysely.
Nämä kaksi tunnuslukua antavat tärkeitä vihjeitä taloudellisen tilanteen arvioimiseksi ennen syyskuun FOMC-kokousta. Toivotamme kaikille lukijoillemme menestyksekästä sijoitusviikkoa.
