Bitcoinin hinta testasi keskiviikkona lyhyesti 90 000 dollaria, jatkaen palautusta viime viikon jyrkästä notkahduksesta. Tämä tapahtuu ennen Federal Open Market Committee (FOMC) -kokouksen korkopäätöstä myöhemmin tänään.
Kuitenkin analyytikot varoittavat, että liike tarjoaa helpotusta mutta ei ratkaisua, kun kryptomarkkinat valmistautuvat tiiviisti kasautuviin Yhdysvaltojen makrotalouden ja politiikan riskeihin.
Bitcoin testaa 90 000 dollaria, mutta makro- ja politiikkatuulet pitävät laskuriskit voimassa
QCP Capitalin 28. tammikuuta julkaistun Market Colour -raportin mukaan Bitcoinin palautuminen on lieventänyt välitöntä likvidointipainetta, mutta ei ole poistanut rakenteellisia voimia, jotka pitävät negatiivisen suojauksen vahvana.
BTC:n 88 000–89 000 dollarin vyöhykkeen takaisinvaltaus on teknisesti merkittävä. QCP-analyytikot kuvaavat 88 000 dollaria ”ansaluukku” -tasoksi. Tämä käsite perustuu siihen, että viimeaikaiset pudotukset ovat laukaiseet nopeita, likvidointikeskeisiä syöksyjä, kun taas ripeät palautukset ovat vetäneet hinnan takaisin vaihteluvälilleen.
Pysyvä vahvistuminen tämän tason yläpuolella on merkittävämpää kuin lyhytaikaiset päivänsisäiset nousut, etenkin kun makrotalouden katalyytit kasaantuvat tulevina päivinä. Näitä katalyytteja syntyy nopeasti. Markkinat keskittyvät:
- FOMC:n korkopäätökseen myöhemmin tänään
- 30. tammikuuta Yhdysvaltain hallituksen rahoituksen määräaikaan, joka pitää hallinnon sulkutilan riskin elossa, sekä
- Uudistettuun senaatin aikatauluun kryptomarkkinoita koskevan lainsäädännön ympärillä.
Samaan aikaan valuuttamarkkinoilla tunnelma on edelleen levoton USD/JPY-kurssitarkkailusignaalien jälkeen, jotka osoittivat, kuinka nopeaa siirtymä ylipelatuissa positioissa voi olla.
Optiokauppa heijastaa tätä epäsymmetristä riskiprofiilia. Volatiliteetti pysyy suhteellisen hillittynä, ja termiinirakenne jatkuu contangona, mikä viittaa konsolidoitumiseen mieluummin kuin suoraan romahdukseen.
Kuitenkin vasen häntä on ostettu. Negatiivinen vinouma ja korkeat lyhyen aikavälin alasuunta-optioiden hinnat osoittavat, että aukko-riskin suojaukselle on kysyntää, eikä odotuksia tasaisesta volatiliteetin kasvusta.
“…rauhallinen otsikon volatiliteetti ei tarkoita turvallisuutta, sillä treidaajat jatkavat aukko-riskin suojaamista,” QCP-analyytikot totesivat.
Hawkish korko-odotukset vahvistuvat, kun Bitcoin irtaantuu Yhdysvaltojen osakkeiden noususta
Lyhyen aikavälin makroriskin lisäksi myös rakenteelliset vastatuulet painavat tunnelmaa. Nansenin Principal Research Analyst Aurelie Barthere kertoo, että markkinat ovat jo sisällyttäneet arvioihinsa haukkamaisemman Federal Reserven näkemyksen.
“Markkinat hinnoittelevat alle kaksi 25 korkopisteen koronleikkausta vuoden 2026 loppuun mennessä, mikä viittaa noin 3,2 prosentin Fed-rahastokorkoon,” hän totesi BeInCryptolle.
Odotukset koronleikkauksista on suurelta osin poistettu hinnoista, ja CME FedWatch Tool antaa todennäköisyydeksi vain 2,8 prosenttia.
Samalla OIS-markkina, joka mahdollistaa instituutioiden kuten pankkien, vakuutus- ja eläkerahastojen korkoriskien suojaamisen, hinnoittelee jopa koron nostoja seuraavien viiden vuoden aikana. Loppukorko jää lähelle 3,8 prosenttia. Barthèren mukaan Bitcoin on jo suurelta osin sopeutunut tähän muutokseen.
“Kun 91 000 dollarin tukitaso petti, BTC:n korrelaatio Yhdysvaltain osakkeisiin kääntyi negatiiviseksi, mikä on harvinaista, kun osakkeet jatkavat hintaralliaan ilman että Bitcoin seuraa perässä,” hän totesi.
Osakearvostusten näyttäytyessä yhä venytetymmältä, hän varoitti, että korjausliike ”voi entisestään heikentää Bitcoinin hinnan kehitystä”.
Poliittinen lamaannus painaa tunnelmaa, kun markkinat hinnoittelevat myyntiä, ei kryptovaluutan elpymistä
Poliittinen epävarmuus pahentaa osaltaan paineita. Narratiivin tasolla sijoittajat ja treidaajat näyttävät hinnoittelevan ulos USA:n ’crypto mojoa’, Barthere sanoo viitaten pysähtyneeseen lainsäädäntöön ja muuttuneisiin poliittisiin painotuksiin.
“CLARITY Act on edelleen jumissa senaatissa, ja republikaanit asettavat painopisteen ostovoimaan liittyvälle lainsäädännölle ennen välivaaleja, mikä hidastaa kryptoon liittyvää sääntelytunnelmaa lähiaikoina.”
Positionointitiedot viittaavat kasvavaan varovaisuuteen ja myynnin merkkeihin, sillä optiomarkkinoilla Bitcoinin mahdollisuudeksi saavuttaa kaikkien aikojen korkein hintansa vielä tänä vuonna arvioidaan vain 30 prosenttia. Samalla nähdään peräkkäisiä merkittäviä Bitcoin- ja Ethereum ETF -lunastuksia.
Tunnelman selkeään kohenemiseen Bartheren mukaan tarvitaan selvää poliittista katalyyttia.
”Merkittävä positiivinen ajuri olisi edistys Yhdysvaltojen kryptosääntelyssä”, hän totesi. “CLARITY Actin läpimeno senaatissa, huolimatta poliittisista ja alan jakolinjoista, parantaisi todennäköisesti tunnelmaa ja toisi kryptomarkkinalle oman myötätuulensa.”
Siihen asti Bitcoinin nousu yli 89 000 dollarin voi lievittää lyhyen aikavälin painetta. Kuitenkin, kun makrotalouden haasteet lähestyvät ja suojautumista laskua vastaan kysytään yhä, markkinat ovat edelleen varautuneet volatiliteettiin pikemminkin kuin selkeään puhkeamiseen ylöspäin.
