Bitcoin-kauppiaat kohtaavat lisääntynyttä epävarmuutta, kun yli 19 miljardia dollaria positioita likvidoitiin viime viikonloppuna, mikä johti äärimmäiseen volatiliteettiin ja historialliseen sijoittajien epäröintiin. Nopeat hinnanvaihtelut hallitsevat nyt, kun tutut kaupankäyntikuviot hajoavat.
Näiden likvidointien jälkeen sekä uudet että kokeneet sijoittajat ovat varuillaan, kun markkinasignaalit paljastavat muuttuvia dynamiikkoja. Tiedot korostavat merkittävää muutosta lyhyen aikavälin valas-käyttäytymisessä, kun taas pitkäaikaiset haltijat osoittavat edelleen sitkeyttä.
Likvidointien aallot häiritsevät markkinarytmiä
Bitcoinin syke tuntuu olevan pielessä. Viikkojen hiljaisen kaupankäynnin ja äkillisten romahdusten jälkeen analyytikot varoittavat, että markkinoiden rytmi on murtunut. Luottamus on kadonnut, vipuvaikutus on haihtunut, ja volatiliteetti on palaamassa eloon.
CryptoQuantin toimitusjohtaja Ki Young Ju varoitti X:ssä (Twitter), paljastaen, että paperi-Bitcoin-sijoittajat ovat juuri menneet tappiolle. Näihin kuuluvat uudet suuret sijoittajat, jotka ovat ostaneet ja pitäneet BTC:tä enintään 155 päivää.
Hän selvensi, että tämä ei välttämättä tarkoita, että markkinat romahtavat tai nousevat, mutta yksi asia on varma: “Volatiliteetti on tulossa.”
Ju:n mukaan pitkäaikaiset Bitcoin-valaat pysyvät voitollisina, mikä viittaa siihen, että lyhyen aikavälin kauppiaat ja vipusijoittajat aiheuttavat edessä olevan myllerryksen.
Tämä dynamiikka muistuttaa vuoden 2022 alkua, jolloin johdannaispainotteiset kauppiaat hallitsivat tilauskirjoja ja spot-kysyntä väheni.
Tämä epätasapaino saattaa nyt olla korjaantumassa. Tämä tarkoittaa, että vaikka lyhyen aikavälin kauppiaat kärsivät, syvät taskut omaavat haltijat ohjaavat edelleen markkinoita vahvasta asemasta.
Historiallinen luottamuskriisi
Markkina-analyytikko Murphy Chen on tunnistanut ehkä kaikkein paljastavimman signaalin, vakaumuksen kriisin. Hänen sijoittajien luottamusindeksinsä on pysynyt “epäröintivyöhykkeellä” 49 päivää peräkkäin, pisin jakso sen tallennetussa historiassa.
“Aiemmissa tiedoissa se pysyisi siellä niin lyhyen aikaa kuin viikon tai niin pitkään kuin kuukauden ennen kuin selkeä suuntaus ilmenisi… Mutta tällä kertaa on kulunut tarkalleen 49 päivää elokuun 27. päivästä lähtien. Tämä on täysin ennennäkemätöntä,” Chen selitti.
Chen väittää, että markkinat eivät ole siirtyneet paniikkivaiheeseen, eivätkä ne ole euforiassa. Sen sijaan ne ovat jumissa molempien välillä. Tämä psykologinen pattitilanne, jossa kauppiaat eivät voi sopia siitä, onko Bitcoinin huhtikuussa alkanut härkäjuoksu päättymässä vai vain tauolla, on päättymässä vai vain tauolla.
Tässä taustassa Chen kehottaa kauppiaita vähentämään altistumista, pysymään kärsivällisinä ja pitämään käteistä valmiina.
“Tässä asemassa on vaikea ansaita rahaa erittäin varmalta suurelta suuntaukselta,” hän sanoi. “Härkämarkkinoiden perusta on edelleen ehjä, mutta näkyvyys on heikko.”
Jakautunut tunnelma: pelko, nollaukset ja hiljainen optimismi
Lokakuun 11. päivän romahdus, joka laukaisi 19 miljardin dollarin likvidoinnit, on syventänyt tätä jakautumista. Kauppias Garrett, tunnettu karhumaisista ennusteistaan, sanoi X:ssä, että viimeaikainen hinnan palautuminen johtui suurelta osin liiallisesta pitkästä vipuvaikutuksesta.
Hän uskoo, että romahdus oli todellisuustarkistus, joka pyyhki pois suurimman osan vipusijoittajista, ja lisäsi, että kunnes pörssit luovat vakautusrahastoja, kestävä nousu on epätodennäköinen.
Toiset kuitenkin näkevät asian toisin. Analyytikko Phyrex kutsui viimeaikaista likvidointiaaltoa “tarpeelliseksi puhdistukseksi”, joka voisi lopulta tehdä markkinoista terveemmät.
“Tämä volatiliteetti paljasti ja käsitteli mahdollisia systeemisiä ongelmia pörsseissä, mukaan lukien Binance… Se mahdollisti uuden vipuvaikutuksen vähentämiskierroksen koko markkinoilla,” hän sanoi.
Hän huomautti, että Bitcoinin ja Ethereumin Open Interest on pudonnut jyrkästi, noin 30 % ETH:n tapauksessa, mikä viittaa siihen, että spekulatiivinen liiallisuus on poistettu.
“Rakenteellisesti BTC ja ETH heiluvat edelleen korkeilla tasoilla. Kun markkinat saavat tämän vipuvaikutuksen vähentämisprosessin päätökseen, hinnat yleensä vakiintuvat ja todennäköisemmin nousevat,” Phyrex lisäsi.
Samaan aikaan muut kauppiaat vetäytyvät kokonaan. Vaikuttaja James Crypto Guru paljasti sulkevansa Bitcoin-kauppojen ja joidenkin altcoinien positioita.
“Jokin on pielessä. Luulen, että aiomme testata tukitasoja uudelleen,” James totesi.
Lisäten sekaannusta, kryptokommentaattori AB Kuai Dong raportoi, että Galaxy, merkittävä OTC-kaupankäyntipöytä, poisti ja tarkisti analyysinsä lokakuun 11. päivän romahduksesta, ensimmäistä kertaa kahteen vuoteen.
Bitcoin-markkinat ovat pitkään kukoistaneet spekulaation, likvidoinnin ja uudistumisen sykleissä. Mutta tällä kertaa, jopa kokeneet kauppiaat sanovat, että jokin tuntuu erilaiselta. On kuin riskin ja palkkion tavallinen rytmi olisi menettänyt synkronointinsa.
