Bitcoinin jyrkkä loppukuun tammikuun myyntiaalto on lisännyt keskustelua siitä, lähestytäänkö syklisen pohjan saavuttamista vai ollaanko vasta siirtymässä seuraavaan laskuvaiheeseen.
Galaxy Digitalin tutkimusjohtaja Alex Thornin mukaan viimeaikainen hinnan liike viittaa siihen, että laskuriskit ovat yhä korkealla. Bitcoinin hinta voi lähiaikoina tai kuukausina laskea pitkäaikaisten teknisten tukitasojen suuntaan.
Galaxy Digital varoittaa, että Bitcoin voi laskea kohti pitkäaikaista tukea lähelle 58 000 dollaria
Galaxy Digitalin asiakkailleen lähettämässä tutkimusmuistiossa Thorn totesi, että Bitcoinin hinta todennäköisesti liukuu alemmas kohti 70 000 dollaria, ja saattaa jatkaa siitä edelleen 200 viikon keskiarvoon (noin 60 000 dollaria) seuraavien viikkojen tai kuukausien aikana.
“…historiallisesti nämä tasot ovat olleet vahvoja sisääntulopisteitä pitkäaikaisille sijoittajille”, kirjoitti Thorn.
Bitcoin putosi noin 15 % 28.–31. tammikuuta, ja pelkästään lauantaina tapahtunut 10 %:n lasku johti yli 2 miljardin dollarin long-likvidointeihin johdannaismarkkinoilla. Etenkin tämä oli yksi suurimmista likvidointitapahtumista kautta aikojen.
Hinta putosi hetkellisesti niinkin alas kuin 75 644 dollariin Coinbase-pörssissä ja Bitcoinin arvo tippui lähes 10 % Yhdysvaltain spot-Bitcoin ETF:ien keskimääräisen hankintahinnan alapuolelle, jonka arvioidaan olevan noin 84 000 dollaria.
Btc:n hinta kävi myös Strategy:n keskihankintahinnan noin 76 000 dollarin alapuolella ja lähestyi vuoden 2025 huhtikuun “Tariff Tantrum” -pohjaa.
Lasku on jättänyt yhä useamman sijoittajan tappiolle. Thorn huomautti, että noin 46 % Bitcoinin liikkeellä olevasta määrästä on nyt tappiollisessa asemassa, mikä on historiallisesti ollut yleistä karhumarkkinoiden loppuvaiheessa.
Lohkoketjudata osoittaa myös harvan omistajavyöhykkeen 70 000–80 000 dollarin välillä, minkä Thorn arvioi voivan lisätä laskupainetta kysynnän ollessa koetuksella.
“Lohkoketjudata, avaintasojen heikkous, talouden yleinen epävarmuus ja lyhyen aikavälin puuttuvat katalyytit viittaavat siihen, että BTC voi laskea 200 viikon liukuvan keskiarvonsa tuntumaan seuraavien viikkojen tai kuukausien aikana”, Thorn kirjoitti jatkopäivityksessään.
Hän lisäsi, että ”realisoitu hinta”, joka on tällä hetkellä noin 56 000 dollaria, ja 200 viikon liukuva keskiarvo, joka on 58 000 dollarin paikkeilla, ovat aiemmissa sykleissä lähestyneet toisiaan pohjien lähellä.
Bitcoinin makronarratiivi heikkenee kullan ollessa johdossa, mutta rotaatio-toiveet nousevat esiin
Makrotaloudelliset tekijät painavat myös tunnelmaa. Bitcoin ei ole onnistunut nousemaan kullan ja hopean tavoin geopoliittisen ja taloudellisen epävarmuuden keskellä. Tämä haastaa krypton roolia suojana rahan arvon heikkenemistä vastaan.
Kohonneet turvasatamasijoitukset virtasivat raaka-aineisiin, kun taas Bitcoin jäi kehityksessä jälkeen. Thornin mukaan tämä on vaikuttanut negatiivisesti omaisuusvaran narratiiviin.
Kaikki merkit eivät silti viittaa selvään laskuun. Vaikka valasostot ovat edelleen vähäisiä, pitkäaikaisten omistajien voiton kotiutukset, jotka olivat keskimäärin noin 500 miljoonaa dollaria päivässä vuoden 2025 aikana, ovat alkaneet vähentyä. Historiallisesti pitkäaikaisen myyntipaineen väheneminen on ajoittunut markkinapohjiin.
Jotkut markkinaseuraajat havainnoivat mahdollisia yhtäläisyyksiä vuoteen 2020. Bull Theory viittasi tuon vuoden elokuuhun, jolloin kullan hinta saavutti huipputason ennen kuin pääomia siirtyi riskisomaisiin varoihin vauhdittaen Bitcoinin voimakasta hintarallia vuoteen 2021 saakka.
ISM-indeksi on jälleen yli 50:n viestien talouskasvusta ja kullan hinnan notkahdettua jyrkästi, yrityksen mukaan saatetaan nähdä pääoman siirtymistä riskisomaisiin varoihin lähikuukausina.
Galaxy Digital ei havaitse selvää pohjasignaalia, mutta yhtiö arvioi, että mikäli Bitcoin palaa realisoituun hintaansa tai 200 viikon liukuvaan keskiarvoonsa, nämä tasot voivat jälleen toimia pitkäaikaisena tukiverkkona – aivan kuten aiemmissa sykleissä.
