Analyytikot varoittavat, että useat hienovaraiset markkinasignaalit viittaavat siihen, että Bitcoin saattaa lähestyä karhumarkkinoiden alkua marraskuussa.
Pitkäaikaisten haltijoiden myyntipaine, heikentyvä korrelaatio teknologiaosakkeisiin ja Bitcoinin epäonnistuminen pysyä keskeisillä teknisillä tasoilla viittaavat härkämarkkinoiden tunnelman hiipumiseen. Nämä suuntaukset viittaavat kasvaviin laskuriskeihin, vaikka makrotaloudelliset olosuhteet tukisivatkin.
Aikaiset varoitusmerkit
Markkina-analyytikot ovat yhä huolissaan siitä, että Bitcoinin laajempi nousutrendi saattaa heikentyä. Yksi selkeimmistä varoitusmerkeistä tulee pitkäaikaisilta haltijoilta.
Vuoden puolivälistä lähtien kokeneet sijoittajat ja varhaiset valaat ovat tasaisesti myyneet osuuttaan, ja tämä suuntaus on kiihtynyt viimeisen vuoden aikana.
Tämä muutos on laukannut vaarasignaalin Coin Days Destroyed (CDD) -indikaattorissa. Tunnusluku osoittaa, milloin vanhemmat, epäaktiiviset kolikot siirretään tai myydään äkillisesti.
Negatiiviset CDD-lukemat ovat tässä kuussa osuneet samaan aikaan ETF:n ulosvirtausten kanssa, mikä on johtanut heikon kysynnän ja kasvavan tarjonnan yhdistelmään.
“Pitkäaikaiset haltijat saattavat jakaa heikkouteen, ei vahvuuteen – mahdollinen laskusignaali,” yhteisön analyytikko Maartunn totesi sosiaalisen median julkaisussa.
Vaikka pitkäaikaisten haltijoiden myyntipaine on merkittävä, laajempi huolenaihe ilmenee tarkasteltaessa Bitcoinin käyttäytymistä suhteessa perinteisiin rahoitusmarkkinoihin.
Heikko reaktio härkäkatalyytteihin
Wintermute-tiedot osoittavat, että Bitcoin liikkuu yhä lähellä Nasdaq-100:aa, pitäen korrelaation lähellä 0,8.
Tämä suhde on kuitenkin muuttumassa epäsymmetriseksi. Kun Nasdaq laskee, Bitcoinin taipumus on pudota jyrkemmin. Kun Nasdaq kokee hintarallin, Bitcoin reagoi vain lievästi.
Tämä epätasapaino heijastaa käytöstä aikaisemmilta laskevilta kausilta, kuten vuoden 2022 kryptotalvi. Se viittaa siihen, että sijoittajat pitävät Bitcoinia korkeana riskinä laskusuhdanteissa, mutta eivät palkitse sitä, kun olosuhteet paranevat.
“Historiallisesti tällainen negatiivinen epäsymmetria ei näy huippujen lähellä, vaan pikemmin pohjien lähellä. Kun BTC laskee voimakkaammin huonoina pörssipäivinä kuin nousee hyvinä, se yleensä viittaa uupumukseen, ei vahvuuteen,” Wintermuten Jasper de Maere totesi blogikirjoituksessa.
Lisäksi varovaisuutta kasvattaa Bitcoinin viimeaikainen epäonnistuminen palautua 50 viikon liukuvasta keskiarvosta. Tämä on ensimmäinen kerta edellisen sykli-pohjan jälkeen, kun BTC ei ole kimmonnut tästä pitkäaikaisesta tuesta.
Syklin aikaisemmissa vaiheissa Bitcoin elpyi tästä tasosta kolme kertaa, ja jokainen elpyminen käynnisti voimakkaan hintarallin. Uusin epäonnistuminen palauttaa 50 viikon keskiarvo vihjaa, että mahdollinen trendin käänne saattaa olla muodostumassa.
Vaikka nämä signaalit eivät ole itsessään ratkaisevia, niistä tulee merkittävämpiä, koska Bitcoin on laskussa hallituksen elvytyksen ja Federal Reserven korkojen leikkausten huolimatta. Molemmat tapahtumat toimivat normaalisti vahvoina nousun katalysaattoreina.
