Viikolla, jolloin suuret omaisuusvarat, kuten kulta ja Nasdaq 100, nousivat, Bitcoin jäi merkittävästi jälkeen. Viimeaikainen Bitcoinin irtautuminen viittaa siihen, että omaisuusvara ei ole riskialtis eikä turvasatama.
Coingeckon mukaan Bitcoinin hinta on laskenut noin 2,09 % viimeisen seitsemän päivän aikana. Tämä tapahtui samalla, kun turvasatama kulta nousi 4,85 % ja riskialtis Nasdaq 100 -indeksi nousi 1,34 %.
Mikä aiheutti BTC-Nasdaq-risteämisen?
Suurimman osan vuodesta Bitcoin on säilyttänyt korkean korrelaation Nasdaq 100:n kanssa, yleensä nousten ja laskien yhdessä. Tämä suhde piti paikkansa viime viikon alussa.
Tunnelma oli positiivinen tiistaihin asti, kun Federal Reserven puheenjohtaja Jerome Powell vihjasi mahdollisesta koronlaskusta lokakuun FOMC-kokouksessa ja mahdollisesta Quantitative Tighteningin (QT) lopettamisesta. Nämä lausunnot johtivat pieniin nousuihin sekä Nasdaqissa että Bitcoinissa.
Kuitenkin korrelaatio alkoi murtua jyrkästi 15. lokakuuta klo 9 UTC. Siitä lähtien Nasdaq 100 päätti viikon 0,44 % nousussa, kun taas Bitcoin syöksyi 3,71 %.
Vivutuksen likvidointi mainittu ensisijaisena syynä
On-chain-analyytikot viittaavat massiiviseen kryptoromahdukseen 10. lokakuuta—tapahtumaan, jossa yli 19 miljardia dollaria likvidoitiin ja markkinoille levisi pelkoa—todennäköisenä syynä.
TeddyVision, analyytikko CryptoQuantilla, korosti kahta erillistä suuntausta 1. elokuuta ja lokakuun puolivälin välillä. Analysoimalla stablecoinien nettosijoitusten 30 päivän yksinkertaista liukuvaa keskiarvoa (SMA) pörsseihin, hän havaitsi, että USDC-sijoitukset spot-pörsseihin (tyypillisesti käytetään spot-ostamiseen) vähenivät.
Samaan aikaan USDT-sijoitukset johdannaispörsseihin (usein käytetään vakuutena) kasvoivat. Tämä viittaa siihen, että pääoma, jota käytetään todellisiin omaisuusostoihin, väheni. Samaan aikaan likviditeetti, joka tukee vivutettuja johdannaisia, kuten futuureja ja ikuisia sopimuksia, kasvoi.
Synteettisen kysynnän rooli
Tämän analyysin mukaan ei ehkä ollut orgaaninen spot-kysyntä, joka olisi ajanut viimeaikaista hinnannousua. Sen sijaan se johtui todennäköisesti spekulatiivisesta vivutuksesta ja synteettisestä altistumisesta, joka liittyy johdannaisiin ja ETF-pääoman kiertoon.
Lokakuun 10. päivän romahdus saattoi välittömästi haihduttaa markkinoiden spekulatiivisen ostopaineen, mikä selittää, miksi Bitcoin ei noussut Nasdaq 100:n elpymisen mukana.
Geopoliittiset toiveet ja altcoinin vahvuus
Bitcoin osoitti pientä palautumista sunnuntaina, ylittäen 108 000 dollaria ensimmäistä kertaa pudotuksen jälkeen. Jotta Bitcoin voisi onnistuneesti seurata Nasdaqin elpymistä tällä viikolla, huomion on siirryttävä takaisin Yhdysvaltojen ja Kiinan tullisodan mahdolliseen lieventämiseen, mikä alun perin aiheutti hinnan laskun 122 000 dollarista 100 000 dollariin.
Ilmapiiri vaikuttaa varovaisen optimistiselta. Perjantain haastattelussa presidentti Donald Trump ilmaisi, ettei usko 100 %:n tullin Kiinalle olevan “kestävä,” viitaten siihen, että korkea tulli oli vain neuvottelutaktiikka saadakseen myönnytyksiä harvinaisten maametallien viennistä.
Valtiovarainministeri Scott Besentin on määrä pitää työskentelytason keskusteluja Kiinan varapääministeri He Lifengin kanssa tällä viikolla Malesiassa. Näiden keskustelujen tavoitteena on valmistella mahdollinen Yhdysvaltojen ja Kiinan huippukokous APEC-kokouksessa 31. lokakuuta Gyeongjussa, Etelä-Koreassa.
Huolimatta Bitcoinin kahden viikon laskusta, sijoittajien tunnelma pysyy vahvana. Altcoinien nopea elpyminen todistaa tämän. Vaikka BTC laski noin 2 %, ETH nousi 5,96 % ja SOL nousi 7,12 % samana ajanjaksona, mikä viittaa siihen, että pienemmän markkina-arvon altcoinit elpyvät nopeammin kuin vertailuomaisuus.
Katse eteenpäin: makrotunnusluvut ja tulokset
Tällä viikolla julkaistaan myös tärkeitä makrotaloudellisia indikaattoreita, mukaan lukien viivästynyt inflaatiotieto perjantaina Yhdysvaltojen hallituksen sulkemisen vuoksi. Teollisuuden ja palveluiden PMI-luvut sekä Michiganin yliopiston inflaatio-odotukset julkaistaan samanaikaisesti.
