Bitcoin (BTC) jatkoi epävakaata suuntaansa, laskien 0,70 % edellisen 24 tunnin aikana. Omaisuuvaran pudotus on herättänyt huolta kauppiaiden keskuudessa.
Jotkut analyytikot kuitenkin väittävät, että Bitcoinin suorituskyky johtuu mahdollisesta hinnan manipuloinnista. He mainitsevat toistuvan laskumallin US-markkinoiden avautumisen yhteydessä sekä institutionaalisen osallisuuden.
Sisäinen manipulointi vs. markkinadynamiikka: Bitcoinin laskun avaaminen
Bitcoin on uhmannut kaikkia härkien odotuksia Q4:llä, ajanjaksolla, joka on ollut historiallisesti vahva tälle omaisuusvaralle. Vaikka 10. lokakuuta tapahtunut markkinaromahdus oli merkittävä tekijä BTC:n laskussa vuosineljänneksen alussa, markkinan tarkkailijat kyseenalaistavat nyt tämän heikkouden pysyvyyden.
Kauppiaat ovat yhä turhautuneempia Bitcoinin reagointikyvyttömyyteen markkinatapahtumiin. Esimerkiksi eilen, Strategy (entinen MicroStrategy) ilmoitti hankkineensa 10 624 BTC:tä 962,7 miljoonalla dollarilla.
Siitä huolimatta, vaikka tämä härkäuutinen, Bitcoin on jälleen punaisella tänään, laskien 0,70 % ja sen hinta on 90 487 dollaria.
Toisaalta, negatiiviset tapahtumat laukaisevat myös saman myyntimallin. Analyytikko Ash Crypto korosti, että markkinat jatkavat järjetöntä käyttäytymistään eikä se reagoi myönteisiin kehityksiin kuten yleensä.
Erillisessä kirjoituksessaan Ash ehdotti, että Bitcoinin romahdusta 126 000 dollarista 80 000 dollariin ei voida hylätä tavanomaisena markkinakorjauksena. Hän huomautti, että lokakuun markkinaromahduksen ja historiallisen likvidoinnin jälkeen:
- Yhdysvaltain osakkeet ovat nousseet 8 % ja monet osakkeet ovat saavuttaneet uusia ennätyskorkeuksia.
- Bitcoin on kuitenkin yhä 29 % alle pre-romahdustasonsa, ja lyhyen aikavälin hintarallit ovat kohdanneet voimakasta myyntipainetta.
- Noin 500 miljoonan dollaria likvidointeja tapahtuu lähes joka toinen päivä, mikä viittaa jatkuvaan pakkomyyntiin.
“Jos kyseessä olisi vain vipuvaikutus, sen olisi pitänyt olla hyvin lyhytaikainen ja markkinoiden olisi pitänyt palautua nopeasti, mutta sen sijaan jatkamme laskua ilman merkittävää palautusta. Tämä ei ole normaalia. Tämä vaikuttaa siltä, että muutamat suuret laitokset pelaavat markkinoilla ja likvidoivat sekä pitkä- että lyhyttä positioita. Kaupungilla liikkuu myös huhu, että monet suuret rahastot menivät nurin 10. lokakuuta ja ne myyvät BTC:tä kattaakseen tappionsa,” hän totesi.
Lisäksi toinen analyytikko osoitti Bitcoinin viikonlopun hintatoiminnan merkkinä viimeisimmästä manipuloinnista. Postaus paljasti, että kryptovaluutta putosi hetkellisesti noin 89 700 dollarista 87 700 dollariin, mikä laukaisi noin 171 miljoonan dollarin pitkien positioiden likvidoinnin.
Muutamassa tunnissa liike kääntyi jyrkästi, ja Bitcoin nousi noin 91 200 dollariin ja pyyhkäisi pois lisäyksenä 75 miljoonan dollarin lyhyet positiot.
“Tämä on jälleen yksi esimerkki manipuloinnista, jossa käytetään heikon likviditeetin viikonloppua pyyhkäistääkseen pois sekä vipuvaikutukselliset pitkät että lyhyet positiot,” Bull Theory kirjoitti.
Onko Jane Street Bitcoinin aamudumppien takana?
Kiinnostavasti markkinatarkkailija havaitsi myös selvän trendin: Bitcoin kokee usein jyrkkiä laskuja noin kello 10 aamulla Yhdysvaltain markkinoiden avautumisen jälkeen. Tämä malli on ollut havaittavissa marraskuun alusta lähtien ja muistuttaa aiemmin tänä vuonna havaittua toimintaa.
Johdonmukaisuus viittaa koordinoituun lähestymistapaan, ei satunnaiseen reaktioon. Bull Theory viittaa Jane Streetiin, suureen suurtaajuuskauppaa harjoittavaan yritykseen, mahdollisena lähteenä. Jane Street omistaa tiettävästi 2,5 miljardin dollarin BlackRockin IBIT ETF-rahastoa, mikä tekee siitä sen viidenneksi suurimman position.
“Kun katsot kaaviota, kuvio on liian johdonmukainen, jotta sen voisi sivuuttaa: selvä pyyhintä tunnin sisällä markkinoiden avaamisesta, jota seuraa hidas toipuminen. Tämä on klassista suurtaajuisten suoritusta. Tämä tarkoittaa, että suurin osa BTC:n laskusta ei johdu makrotalouden heikkoudesta vaan yhden suuren toimijan manipuloinnista,” analyysi paljasti.
Epäilty strategia on yksinkertainen. Suurtaajuuskauppiaat myyvät BTC:tä markkinoiden avautuessa, työntävät hinnan likviditeettitaskuihin ja ostavat sitten takaisin alemmilla tasoilla. He toistavat tätä sykliä hyödyntäen ennustettavaa volatiliteettia ja keräävät miljardeja Bitcoinina.
“Kyllä, sitä kutsutaan wash trading -kaupankäynniksi, ja se on ollut pörssissä laitonta vuodesta 1933. Kryptovaluutoilla ei kuitenkaan ole lakeja, joten he voivat harjoittaa sitä mielensä mukaan, kunnes Markkinarakenne-laki hyväksytään. Ongelma Jane Streetin seuraamisessa on se, että he eivät tee sitä lohkoketjussa, vaan ETF:ien kautta. Emme voi seurata heidän liikkeitään. Wintermute käyttää lohkoketjua Binancen kanssa, mutta Jane Street on täysin läpinäkymätön,” Marty Party totesi.
Asiantuntijat uskovat, että vaikutus voi kuitenkin olla tilapäinen. Kun suuret toimijat päättävät keräilyvaiheensa, Bitcoin voi jatkaa noususuuntaista liikettä, jota tukevat perusteet.
