Tom Lee totesi äskettäin, että Bitcoinin hinta voisi silti nousta yli 100 000 dollarin ennen vuoden 2025 loppua. Tämä on rohkea arvio, etenkin kun Bitcoin käy kauppaa sivuttaisliikkeessä ja tunnelma vaikuttaa väsyneeltä. Päällisin puolin markkina ei näytä valmiilta. Suuret rahavirrat ovat heikkenemässä, pitkäaikaiset omistajat myyvät ja hintakehitys pysyy kapeana.
Kuitenkin Bitcoinilla on vielä yksi mahdollinen reitti, joka voisi toteuttaa Leen ennustuksen. Tämä ei perustu uusiin ostoihin, vaan positiointiin.
Isot pääomat ja vakaumukselliset omistajat ovat yhä vastatuulia
Ensimmäinen ongelma Tom Leen Bitcoinin hinta-arviossa, jonka CNBC nosti esiin, liittyy pääomavirtoihin.
Chaikin Money Flow eli CMF, joka seuraa suurten pääomien sisään- ja ulosvirtausta markkinalle, pysyy edelleen heikkona. Joulukuun 17. ja 23. päivän välillä Bitcoinin hinta nousi hieman, mutta CMF laski. Tämä on karhumainen merkki. Se osoittaa, että suuremmat sijoittajat vähentävät omaa altistumistaan, vaikka hinta pysyy vakaana.
CMF-lukemat romahtivat selvästi joulukuun 21. päivän jälkeen, laskien yli 200% ennen kuin palautus oli noin 68%. Vaikka palauttaminen näyttää lupaavalta, CMF on edelleen alle nollan. Tämä tarkoittaa, että pääomasijoitukset markkinoille pysyvät heikkoina.
Haluatko lisää tällaisia token-analyysejä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen kryptouutiskirje täältä.
Toinen vastatuuli tulee pitkäaikaisilta omistajilta. Nämä lompakot ovat tunnetusti myyneet myöhään, eivät aikaisin.
Viime kuukauden aikana pitkäaikaisten omistajien nettopositioiden muutos on pysynyt erittäin negatiivisena. Marraskuun 23. päivänä pitkäaikaiset omistajat myivät noin 97 800 BTC päivässä. Joulukuun 23. tilanteessa tämä luku oli noussut lähes 279 000 BTC:hen yhdessä päivässä. Kasvua oli 185%.
Tämä tarkoittaa suurta jakelua vakuuttuneilta omistajilta. Kun sekä suuret pääomat että pitkäaikaiset omistajat ovat negatiivisella kannalla, jatkuva nousu on haastavaa.
Ainoa tapa, jolla Bitcoin voi yhä saavuttaa 100 000 dollaria
Näistä vastatuulista huolimatta Bitcoinilla on vielä vaihtoehtoja jäljellä. Tähän tiehen liittyy kuitenkin epätodennäköinen tekijä.
Markkina on voimakkaasti vinoutunut short-positioihin.
Katsottaessa 30 päivän likvidointikarttaa, kertyneet short-likvidoinnit ovat noin 3,41 miljardia dollaria. Long-likvidoinnit ovat lähempänä 2,14 miljardia dollaria. Tämä epätasapaino tarkoittaa, että yli 60% vivutetusta kaupasta odottaa hinnan laskua.
Tällä on merkitystä, koska vaikka ostovoima olisi heikko, hinta voi silti nousta pakotettujen likvidointien kautta, kuten aiemmin. Yksinkertaisesti sanottuna, Bitcoin ei tarvitse uusia ostajia – tarvitaan, että shorttaajat ovat väärässä.
Terävä nousuliike pakottaisi short-positiot sulkemaan, mikä johtaa automaattiseen ostamiseen. Tämä voisi käynnistää lisää likvidointeja, vaikka todellinen kysyntä pysyisi vaisuna.
Käytännössä tämä on ainoa tehokas mekanismi nopeaan hintanousuun nykytilassa. Suurin short-likvidointiklusteri sijaitsee välillä 88 390 – 96 070 dollaria. Nyt selviää, voiko BTC:n hinta liikkua tälle alueelle.
Bitcoinin hintatasot, jotka määrittävät onko Tom Lee oikeassa
Short squeeze -ilmiö tarvitsee ensin tiettyjen hintatasojen puhkaisun.
Ensimmäinen alue löytyy 91 220 dollarin tietämiltä. Kestävä nousu tämän alueen yläpuolelle pakottaisi pienemmällä vivulla otetut shortit pois. Pelkästään tämä voisi nostaa lyhyen aikavälin tunnelmaa.
Varsinainen laukaisin sijaitsee lähellä 97 820 dollarin tasoa. Tämä taso on pysäyttänyt hinnan useaan otteeseen marraskuun puolivälistä lähtien ja osuu tiheimpään short-likvidointialueeseen. Tämän tason läpäiseminen asettaisi valtaosan 3,41 miljardin dollarin short-vivusta alttiiksi.
Mikäli tämä liike käynnistyy, Bitcoin voi nopeastikin nousta psykologiselle 100 380 dollarin tasolle ilman vahvaa pääomavirtaa tai pitkäaikaisten omistajien tukea. Mutta myös mitätöinti on selkeästi nähtävissä.
Mikäli Bitcoin ei onnistu palauttamaan 91 220 dollarin hintatasoa ja jatkaa sivuttain liikettä, CMF:n heikkous ja pitkäaikaisten haltijoiden myynti pysyvät hallitsevina. Siinä tapauksessa short squeeze ei koskaan käynnisty, ja Tom Lee’n Bitcoin-hintaennusteen tavoite jää saavuttamatta. Tällä hetkellä Bitcoin on jumissa vakuutusmyynnin ja vipu-asemien välissä.
Ennuste toteutuu vain, jos shortit pakotetaan sulkemaan.
