Bitcoinin hinta on yhä paineen alla. Hinta on laskenut noin 1,2 % viimeisen vuorokauden aikana ja käy kauppaa lähellä 66 000 dollaria kirjoitushetkellä. Vaikka lyhytaikaisia palautuksia näkyy edelleen, laajempi rakenne vaikuttaa silti heikolta.
Nyt myös suurimmat instituutiot suhtautuvat varovaisesti Bitcoinin hintaennusteisiin. Uudet on-chain-signaalit ja pitkäaikaisten haltijoiden käyttäytyminen viittaavat siihen, että laskuriskit eivät ole vielä ohi.
Standard Charteredin varoitus vastaa heikkoja ETF- ja institutionaalisia sijoituksia
Standard Chartered on hiljattain toistanut, että Bitcoin voi vielä laskea kohti 50 000 dollaria ennen pysyvämpää palautusta. Pankki mainitsi ETF-kysynnän heikkenemisen ja laimean institutionaalisen osallistumisen suurimpina riskeinä. Nämä näkemykset sopivat täydellisesti nykyiseen markkinadataan.
Hintakaaviossa Bitcoin on rikkonut bear flag -rakenteen. Bear flag muodostuu, kun hinta konsolidoituu voimakkaan laskun jälkeen ja jatkaa laskutrendiä. Kuvio kertoo, että myyntipaine on edelleen voimakasta, vaikka lyhytaikaisia palautuksia ilmenee.
Samaan aikaan institutionaaliset virtausindikaattorit heikkenevät. Chaikin Money Flow eli CMF seuraa, virtaako suuri pääoma markkinaan vai poistuuko se sieltä. Sen arvo on laskenut nopeasti. CMF vaikuttaa nyt huonommalta kuin tammi–huhtikuun 2025 korjauksessa, jolloin Bitcoin laski noin 31 %.
Haluatko lisää token-analyysia? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto -uutiskirje tästä.
Tällä kertaa lasku on ollut jyrkempi. Bitcoin on jo laskenut lähes 38 % huipustaan, ja CMF on painunut nopeammin kuin alkuvuonna 2025. Tämä osoittaa, että institutionaalinen ostaminen ei ole vielä palaamassa. Ilman suurten sijoittajien tasaisia sijoituksia hintarallit eivät kestä.
Huomionarvoista on, että huhti–lokakuussa 2025, kun BTC oli huipussaan, CMF laski nollan alapuolelle vain muutaman kerran, ja silloinkin vain hieman. Nyt CMF:n notkahdus näyttää huomattavasti pelottavammalta.
Tämän vuoksi Standard Charteredin varovaisuus vaikuttaa perustellulta. Hintakaavion lasku ja ETF-virtojen heikkous kertovat samaa tarinaa. Institutionaalinen heikkous ei kuitenkaan ole ainoa huolenaihe.
On-chain-voitot ja pitkäaikaishaltijat viittaavat yhä suurempaan laskuun
ETF-rahastojen lisäksi on-chain-data osoittaa, että sijoittajien luottamus on yhä hauras.
Merkittävä tunnusluku on Net Unrealized Profit and Loss eli NUPL. NUPL mittaa, kuinka paljon omistajilla on realisoimattomia voittoja tai tappioita vertaamalla nykyhintoja siihen, milloin kolikot liikkuivat viimeksi.
Huhtikuun 2024 palautuksen aikana NUPL oli lähellä arvoa 0,42. Tämä kertoi vähäisistä realisoimattomista voitoista ja tuki palautusta. Nyt NUPL on laskenut selvästi alemmaksi. Helmikuun alussa se oli noin 0,11 ja on nyt noin 0,17. Tämä tarkoittaa, että suurin osa härkäsyklin voitoista on jo kadonnut. Isommassa kuvassa tämä ei kuitenkaan vielä vahvista pohjan löytyneen.
Historia osoittaa, että NUPL voi vielä laskea alemmas. Maaliskuussa 2023 NUPL putosi lähes arvoon 0,02, kun Bitcoin vaihtoi omistajaa noin 20 000 dollarin tasolla. Tuolloin nähtiin syvä myynti juuri ennen seuraavaa merkittävää hintarallia. Nykyinen NUPL-taso on siihen verrattuna vielä melko korkealla. Markkina ei siis välttämättä ole vielä käynyt pohjalla.
Myös pitkäaikaiset haltijat tukevat tätä näkemystä. Pitkäaikaiset BTC-haltijat ovat lompakoita, joissa Bitcoin on ollut yli vuoden ajan. Nämä sijoittajat keräävät yleensä kolikoita merkittävissä pohjissa ja vakauttavat hintaa.
Tällä hetkellä he ovat edelleen nettomyyjiä. Helmikuun 2025 alussa pitkäaikaiset haltijat vähensivät omistuksiaan yli 170 000 BTC:llä. Suurimmillaan helmikuussa 2026 myyntien aikana ulosvirtaus oli lähes 245 000 BTC. Jakelu on siis ollut omaa luokkaansa verrattuna tammi–huhtikuun 2025 korjaukseen.
Aiemmin pitkäaikaisten haltijoiden kysyntä alkoi jo palautua ennen hintojen nousua. Nyt tällaista palauttamista ei ole nähty. Yksinkertaistetusti: instituutiot ovat varovaisia, voitot supistuvat eikä pitkäaikaisia ostajia näy. Tämän yhdistelmän myötä voimakas palautus on epätodennäköinen lähitulevaisuudessa.
Miksi 53 000–48 000 dollarin alue on yhä merkittävä bitcoin-hintakaaviossa
Perusteiden ja on-chain-datan osoittaessa laskuun, Bitcoinin hintatasot ovat nyt ratkaisevassa asemassa.
Nykyinen karhulipun projektio osoittaa laajaan tukivyöhykkeeseen 53 200 – 48 300 dollaria välillä. Tämä alue vastaa keskeisiä Fibonacci-palautustasoja.
Tämän alueen keskikohta on lähellä 50 000 dollaria, joka pysyy suurena psykologisena tasona. Pyöreät luvut houkuttelevat usein voimakasta osto- ja myyntipainetta, mikä tekee niistä luonnollisia magneetteja korjausten aikana. Siksi Standard Charteredin 50 000 dollarin näkemys sopii tekniseen rakenteeseen. Kyseessä ei ole satunnainen tavoite. Se sijaitsee suoraan pääasiallisen tukivyöhykkeen sisällä.
Jos myyntipaine jatkuu ja ETF-sijoitukset pysyvät vaimeina, Bitcoin voi testata tätä aluetta tulevina kuukausina. Riskin vähetessä lasku voi ulottua jopa 42 400 dollariin, mikä vastaa pidemmän aikavälin laskuprojektioita sekä historiallisia tukitasoja.
Jotta tämä laskupainotteinen Bitcoin-hintaennuste hidastuisi, BTC:n tulisi palauttaa ja pitää 72 100 dollarin alue vahvalla volyymilla sekä institutionaalisten sijoitusten kasvulla. Tämä olisi merkki kysynnän paluusta ja karhulipun epäonnistumisesta. Tähän mennessä tästä ei ole merkkejä.
