Bitcoinin (BTC) hinta liukuu kohti ratkaisevaa trendilinjaa heinäkuun alkaessa. Hintakaavio viittaa nyt lisälaskun riskiin yhden huonoimman kuukauden jälkeen.
BTC aloittaa kuukauden kaupankäynnin noin 59 500 dollarissa, selvästi kevään huipputasojen alapuolella. Kolme tekijää määrittää tulevat viikot: laskeva kaaviokuvio, heikkenevä on-chain-kysyntä ja suurimmat rahastojen ulosvirtaukset markkinan historiassa.
Bitcoin rikkoo kesäkuun positiivisen kehityksen
Historia antaa ensimmäisen varoituksen. Kesäkuu on historiallisesti ollut Bitcoinille positiivinen kuukausi, keskimääräinen tuotto 5,90 % ja mediaani 2,49 %. Tänä vuonna kesäkuussa Bitcoinin hinta laski noin 19 %.
Myös toukokuu poikkesi keskiarvosta, sillä hinta laski 3,57 % vaikka keskiarvo on +18 %. Vain huhtikuu vuonna 2026 ylitti oman mediaaninsa. Tämä merkitsee selvää muutosta vuoteen 2025 verrattuna, jolloin sekä toukokuu että kesäkuu päättyivät nousuun.
Haluatko lisää token-analyysiä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto Newsletter tästä.
Heikkous näkyy myös kaaviossa. Kolmen päivän jaksolla Bitcoin liikkuu head and shoulders -muodostelmassa, joka on laskeva kuvio: yksi korkea huippu (pää) kahden alemman huipun (olkapäät) välissä ja hinta lähestyy alempaa trendilinjaa. Myyntivolyymi kasvoi 15.–24. kesäkuuta, mikä lisää 26 %:n romahtamisen riskiä.
Pelkkä volyymi ei kuitenkaan kerro, aikovatko suuret omistajat myydä.
Pörssien Whale Ratio kasvaa, yksityissijoittajat vähentävät Bitcoinia
On-chain-tiedot paljastavat seuraavan painepisteen. Bitcoinin exchange whale ratio -tunnusluku, joka mittaa kymmenen suurimman sisäänvirran suhdetta kaikkiin pörssitalletuksiin, on noussut paikalliseen huippuun lähelle 0,69.
Edellisen kerran, kun suhde nousi 0,67:ään 19. kesäkuuta, Bitcoin putosi 63 481 dollarista 59 501 dollariin, eli 6,30 % notkahdus. Noususuuntainen suhde vihjaa, että suuremmat talletukset ovat siirtymässä pörsseihin, mikä usein ennakoi lisääntyvää myyntipainetta.
Yksityissijoittajienkin suuntaus on sama. Kobeissi Letterin mukaan Yhdysvaltain kulta- ja Bitcoin-ETF-rahastoista on virrannut ulos noin 12 miljardia dollaria huhtikuusta lähtien, kun puolijohde-ETF:iin on sijoitettu noin 20 miljardia. Suurin Bitcoin-ETF on laskenut noin 12 % samalla ajanjaksolla, kun varat siirtyvät chip-osakkeisiin.
Myös tunnelma markkinoilla on heikko.
Legendaarinen sijoittaja Jeremy Grantham kutsui tällä viikolla Bitcoinia “hyödyttömäksi, spekulatiiviseksi mekanismiksi”, joka “katoaa vaimeasti”. Tämä kuvaa hyvin apatiaa, joka nyt näkyy myös spot-markkinoiden kysynnässä.
Valasvirtojen, rahastojen ulosvirtausten ja heikon tunnelman yhdistelmä herättää selkeän kysymyksen: onko edessä romahdus vai hidas hiipuminen?
Open Interest -lasku viittaa hidastuvaan laskuun
Johdannaisten markkina viittaa asteittaiseen alamäkeen. Bitcoinin open interest, eli aktiivisten futuurisopimusten kokonaisarvo, huipentui lähelle 31,3 miljardia dollaria toukokuun lopussa. Nyt arvo on noin 21,6 miljardia dollaria.
Bitcoinin rahoituskorko, jonka treidaajat maksavat vivutetuista positioistaan, on hieman positiivinen (0,003 %), mikä kertoo lievästä long-painotteisuudesta. Tärkeää on, että matalampi open interest tarkoittaa pienempää vipuvaikutusta ja tätä kautta on vähemmän riskiä rajuun likvidointiketjuun kuin kuukausi sitten.
Paine kasvaa kuitenkin enemmän institutionaalisten sijoittajien spot-sijoituksissa kuin vivutuksen puolella.
Bitcoin-ETF:n ennätysmäiset ulosvirtaukset lisäävät painetta
Ulosvirtausten tahti on nyt historiallinen. Yhdysvaltalaisten spot-Bitcoin-ETF:ien ulosvirrat olivat kesäkuussa noin 4,06 miljardia dollaria, mikä on suurin kuukausikohtainen lunastus sitten tuotteiden lanseerauksen. Tällä rikottiin edellinen helmikuun 2025 ennätys, jolloin ulosvirtaus oli 3,56 miljardia dollaria.
Vertailtaessa näitä valasdataan ja yksityissijoittajien liikkeisiin, rahastojen varojen tasainen ulosvirtaus selittää, miksi laskupaine Bitcoinin hinnassa näyttää jatkuvalta eikä äkilliseltä.
Bitcoin-hintaennuste: Tasot, jotka ratkaisevat heinäkuun
Tässä kohdin tasot ovat tärkeitä. Head and shoulders -kuvio ennustaa noin 26 %:n liikettä, jos kaulanauha pettää. Bitcoinin hintaennuste heinäkuulle riippuu tästä tasosta.
Päätös alle 55 298 dollaria, eli 0,5 Fibonacci-taso, vahvistaa laskun. Tason alapuolella ovat 52 458 dollaria ja 48 413 dollaria, jotka avaavat tien mitattuun tavoitteeseen lähelle 42 000 dollaria.
Jotta kuvio kumoutuisi, ostajien on palautettava 61 654 dollaria sekä sen jälkeen 67 335 dollaria. Tässä kuviossa on huomioitavaa. Head and shoulders -kuviot voivat myös pettää, ja erittäin ohuen open interestin vuoksi nopea short squeeze on yhä mahdollinen.
Taso 55 298 dollaria erottaa hitaan sivuttaisliikkeen ja 26 %:n laskun kohti 42 000 dollarin aluetta.
