Bitcoinin viimeaikainen palautus on elvyttänyt buy-the-dip-narratiivin, mutta data kertoo monimutkaisemman tarinan. Lähes 15 prosentin pudotuksen jälkeen ja nopeasti $60 000 dollariin kosketettuaan Bitcoinin hinta nousi yli 11 prosenttia, houkutellen kauppiaita takaisin pitkille positioille.
Ensi silmäyksellä palautus vaikuttaa lupaavalta. Karhumaiset kaaviokuviot, kasvava vipuvaikutus ja heikko spot-kysyntä kuitenkin viittaavat siihen, ettei markkina välttämättä ole vielä turvassa. Mahdollisen 25 prosentin laskuvaran ollessa edelleen olemassa, viimeisin palautus saa nyt osakseen tiukkaa tarkastelua.
Bear Flag, kasvava vipu ja laskeva vaihtojen tarjonta viestivät riskialttiista optimismista
Bitcoinin lyhyen aikavälin riski on jo näkyvillä 4 tunnin kaaviossa.
Jyrkän myynnin $60 000 dollarin tuntumaan jälkeen Bitcoinin hinta muodosti palautusrakenteen, joka nyt muistuttaa bear flag -kuviota. Tätä muodostelmaa nähdään usein silloin, kun hinta pysähtyy jyrkän laskun jälkeen ja jatkaa sitten alaspäin. Mikäli alemman trendiviivan taso rikkoutuu, kuvio viittaa lähes 25 prosentin laskuun $48 000–$49 000 dollarin alueelle.
Haluatko lisää token-tietoa? Tilaa toimituspäällikkö Harsh Notariyan Daily Crypto Newsletter täältä.
Tässä tekninen varoitus ei kuitenkaan ole hillinnyt vipuvaikutuksen kasvua.
11,18 prosentin palautuksen jälkeen yli 540 miljoonan dollarin edestä uusia pitkiä positioita avattiin yksistään Binancessa. Tämä osoittaa, että kauppiaat käyttävät jälleen voimakasta vipua ja uskovat pohjan olevan saavutettu. Samanlaista käytöstä on havaittu ennen suuria likvidointeja aiemmissa hintalaskuissa.
Samaan aikaan spot-markkinoiden toiminta heijastelee kasvavaa buy-the-dip-ajattelua.
Bitcoinin tarjonta pörsseissä laski noin 1,23 miljoonasta BTC:stä 1,22 miljoonaan BTC:hen 5.–6. helmikuuta. Vähentyminen viittaa siihen, että kauppiaat nostavat kolikoita lompakkoihin mahdollisesti lyhytaikaista säilytystä varten ja odottavat hintojen nousua.
Myös tunnetut henkilöt ja sosiaalisen median tunnelma ovat kääntyneet optimistisemmiksi, tukien ‘Buy-the-Dip’ -narratiivia.
Nämä merkit yhdessä saattavat olla merkki liiallisesta itsevarmuudesta.
Samalla muodostuu hauras kaaviokuvio, nouseva vipuvaikutus ja varhainen dipin osto. Optimismin kasvaessa ennen rakenteellisen heikkouden korjaantumista laskun riski usein lisääntyy sen sijaan, että poistuisi.
Pitkäaikaiset haltijat jatkavat myyntejä, kun toteutuneen hinnan tuki nousee esiin
Kun lyhyen aikavälin kauppiaat muuttuvat härkämäisiksi, pitkäaikaiset haltijat – vakain joukko – toimivat päinvastoin.
Long-Term Holder Net Position Change, joka seuraa yli vuoden omistusaikaisia sijoittajia 30 päivän ajan, on pysynyt syvästi negatiivisena tammikuun alusta saakka. Tammikuun 6. päivä tämä tunnusluku näytti nettomyyntiä noin 2 300 BTC. Helmikuun 5. päivä luku oli pahentunut noin 246 000 BTC:hen.
Tämä edustaa lähes 10 500 prosentin kasvua pitkäaikaisessa myynnissä vain kuukaudessa. Yksinkertaisesti, vakaimmin uskovat sijoittajat vähentävät edelleen altistumistaan.
Kehitys huolestuttaa erityisesti, kun sitä verrataan pitkäaikaishaltijoiden toteutuneeseen hintaan.
Toteutunut hinta ilmaisee pitkäaikaisomistajien kolikoiden keskimääräisen hankintahinnan. Historiallisesti Bitcoinin lähestyessä tai alittaessa tämän tason, on nähty voimakasta markkinastressiä. Aiemmilla sykleillä suuret hintarallit alkoivat vasta, kun hinta oli vakiintunut tämän alueen ympärille, joskin ei heti.
Kirjoitushetkellä pitkäaikaisten haltijoiden toteutunut hinta on noin 40 260 dollaria.
Kun Bitcoin lähestyy tätä tasoa, yhä useampi pitkäaikainen sijoittaja on lähellä omien sijoitustensa nollatulosta. Jos hinta putoaa tämän tason alle, moni siirtyy tappiolle, mikä usein kiihdyttää myyntiä. Tämä nähtiin vuoden 2022 lopulla ennen karhumarkkinan pohjan muodostumista.
Tähän mennessä uudelleenasettumista ei ole vielä tapahtunut.
Pitkäaikaiset haltijat jatkavat myymistä eivätkä kerää kolikoita. Heidän toteutunut hinnan tasonsa toimii tällä hetkellä tärkeänä vetona alaspäin. Tämä viittaa siihen, että markkina ei ole vielä käynyt koko velkavivun purku- ja uudelleenjakeluvaihetta läpi.
Keskeiset Bitcoin-hintatasot osoittavat, miksi 48 000 ja 40 000 dollaria ovat seuraavaksi tärkeitä
Kaikki tekniset ja on-chain -tunnusluvut osoittavat nyt muutamiin kriittisiin hintavyöhykkeisiin.
Alaspäin mentäessä ensimmäinen suuri tukitaso on noin 53 350 dollaria. Mikäli tämä ei pidä, 48 800 dollarin alue avautuu, mikä osuu karhulipun tavoitehintaan ja aiempiin konsolidointivyöhykkeisiin.
Jos 48 800 dollaria rikkoutuu, huomio siirtyy pitkäaikaisten haltijoiden toteutuneeseen hintaan, joka on noin 40 260 dollaria.
Tämä taso edustaa syvintä rakenteellista tukea tässä sykliissä. Liike tälle alueelle osoittaisi laajaa myyntiä pitkäaikaisilla sijoittajilla ja vahvistaisi syvemmän karhumarkkinavaiheen.
Pahimmassa tapauksessa jatkunut heikkous voi avata tien jopa kohti 37 180 dollaria, perustuen pidemmän aikavälin arvioihin ja historiallisten tukivyöhykkeiden perusteella.
Noususuunnassa Bitcoinin täytyy saada takaisin 69 510 dollarin taso kestävällä neljän tunnin päätöskynttilällä palauttaakseen lyhyen aikavälin uskottavuuden. 73 320 dollarin ylitys tarvitaan, jotta laskukuviot kumoutuisivat.
Ennen tätä hintarallit pysyvät haavoittuvina.
Vivun rakentuminen, pitkäaikaiset haltijat myymässä ja tärkeät tukitasot lähestyvät. Tällä hetkellä palautus liikkuu ilman rakenteellista varmistusta. Näin ollen buy-the-dip -strategiat ovat alttiita nopeille korjauksille enemmän kuin kestävälle nousulle.
