Joukkovelkakirjakauppiaat ovat juuri tuoneet esiin harvinaisen riskin Bitcoinin hinnalle, jota ei ole nähty vuoden 2023 jälkeen. Nyt he odottavat, että Yhdysvaltain keskuspankki alkaa jälleen nostaa korkoja, todennäköisesti joulukuuhun mennessä. Nämä sijoittajat ostavat ja myyvät valtionvelkaa ja lyövät oikeasti rahaa likoon siitä, mihin suuntaan korot seuraavaksi liikkuvat. Siksi markkinat seuraavat heidän toimintaansa varhaisena vihjeenä keskuspankin suunnasta.
Keskuspankin viimeisin nosto olisi sen ensimmäinen vuoden 2023 jälkeen. Viimeksi kun päättäjät kiristivät rahapolitiikkaa, Bitcoin putosi noin 65 %, mutta tuo sama puristus auttoi myös muovaamaan syklin pohjan.
Joukkovelkakirjakauppiaat Odottavat Nyt Koronnostoja Fediltä
Joukkovelkakirjamarkkina on kääntynyt. Kaupankävijät ja keskuspankin puheenjohtaja Kevin Warsh ovat yhtä mieltä siitä, että inflaatiota vastaan ei ole vielä taistelua voitettu. Markkinoilla hinnoitellaan nyt neljännesprosentin koronnostoa todennäköiseksi syys- tai lokakuussa ja lähes varmaksi joulukuussa, Bloomberg raportoi korkonäkymissään.
Haluatko lisää token-analyysejä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto Newsletter tästä.
Paine kasvaa. Inflaatio on pysynyt keskuspankin 2 prosentin tavoitetason yläpuolella jo viisi vuotta, öljyn hinta nousee jälleen Iranin tulitauon romahdettua ja massiiviset tekoälyhankinnat pitävät talouden vauhdissa. Viime viikon viilennyt kesäkuun inflaatiolukema toi vain hetkellisen helpotuksen ennen kuin koronnosto-odotukset palasivat.
Viimeksi Kun Fed Nostatti Korkoja, Bitcoin Putosi 65 %
Tämä on harvinaista. Fed ei ole nostanut korkoja vuoden 2023 jälkeen, joten uusi nosto olisi Bitcoinille ensimmäinen rahapolitiikan kiristys vuosiin.
Edellisessä syklissä, vuosina 2022 ja 2023, Fed nosti ohjauskorkonsa lähes nollasta 5,5 prosenttiin ja Bitcoin laski noin 45 000 dollarista 15 500 dollarin syklin pohjaan 22. marraskuuta 2022 – eli lähes 65 % pudotus.
Kuitenkin, koronnostot itsessään oli useimmiten jo hinnoiteltu markkinoihin. Suurimmat romahdukset syntyivät yllättävistä liikkeistä ja nostojen nopeudesta, kuten kesäkuun 2022 75 korkopisteen nosto yhdistettynä Terran romahdukseen, mikä johti noin 52 % syöksyyn.
Vastaavasti, alkuvuodesta 2023, kun koronnostot olivat täysimääräisesti odotettuja, Bitcoin nousi noin 21 %.
Sama Puristus Pakotti Pohjan Muodostumaan
Tässä on juju. Marraskuun 2022 pohjaa ei nähty sen jälkeen kun keskuspankki hellitti. Se syntyi kovimman haukkamaisuuden hetkellä ja Bitcoin kääntyi nousuun markkinoiden hinnoiteltua kiristyksen loppuun.
Uusi haukkamainen shokki voisi siis toimia samalla tavalla, eli ajaa viimeisetkin myyjät ulos markkinoilta. Analyytikot seuraavat jo useita harvinaisia pohjasignaaleja, ja lohkoketjun tunnusluvut ovat alimmillaan neljään vuoteen, vaikka pitkäaikaiset haltijat eivät halua myydä.
Mitä Seurata Seuraavaksi
Tällä hetkellä Bitcoinin hinta on lähellä 63 800 dollaria, laskua päivästä noin 1 %. Hintakehitys on jumissa hiipuvan inflaation ja kasvavien koronnosto-odotusten välissä. CME FedWatch -työkalu ja velkakirjamarkkinat painottavat nyt koronnoston puolelle, pahimmassa skenaariossa jopa useiden nostojen mahdollisuutta.
Siksi on tärkeintä seurata ensin rahavirtoja. Spot Bitcoin ETF -rahastojen sijoitukset yleensä reagoivat ennen hintaa, joten institutionaaliset lunastukset olisivat varhainen merkki siitä, että suuret sijoittajat varautuvat koronnostoon – useimmiten jopa ennen kuin keskuspankki todella toimii. Tällä hetkellä heinäkuussa on nähty poikkeuksellinen sijoitusvirta, mikä on päinvastainen liike kuin koronnostoihin normaalisti yhdistettävä karhumarkkina. Tästä syystä härät pysyvät yhä kiinnostuneina, sillä BTC on hieman noussut (1 %) kuukaudessa.
Tälle sijoitusvirralle on myös syy. Yusuf Fakhro, ARP Digitalin partneri digipääomamarkkinalla, yhdistää sijoitusvirrat odotusten laskuun lyhyen aikavälin koronnostoriskistä:
“Pehmeämpi kesäkuun CPI 14. heinäkuuta vahvisti näkemystä, että Fed pitää korot ennallaan, ja markkina hinnoittelee nyt 94 % todennäköisyyttä, ettei muutoksia tehdä 28.–29. heinäkuuta pidettävässä kokouksessa. Omaisuusvara, joka ei tuota korkoa ja jota korkeat korot ovat painaneet koko vuoden, hyötyy nyt eniten siitä, ettei koronnostoja ole lähitulevaisuudessa odotettavissa – ja tämä näkyykin sijoitusvirroissa.”
Hän lisää, ettei mitään ole vielä varmistettu:
“Tässä markkinassa vuoto on lakannut, mutta nousutrendi ei ole vahvistunut. Se tekee kuun lopusta kaksijakoisen – suhtaudu Fedin kokoukseen tapahtumana, joka ratkaisee onko palautus todellinen.”
Syyskuun, lokakuun ja joulukuun kokoukset ovat todellinen testi. Jos koronnosto tulee odotetusti, hinta tuskin juuri liikahtaa, koska kauppiaat ovat jo varautuneet siihen. Suurempi tai odotettua nopeampi nosto aiheuttaa usein jyrkän pudotuksen, kuten nähtiin noin 52 % syöksyssä vuonna 2022. Jos tällainen romahdus tapahtuu, historian perusteella silloin pohja usein muodostuu, ja ketjuanalyytikkojen seuraamat pohjasignaalit olisivat vahvistus, jota kannattaa tarkkailla.
