Bitcoin (BTC) käy kauppaa noin 70 725 dollarin tasolla 21. maaliskuuta. Se on jumissa, pitkän aikavälin haltijoiden kertyksen lisääntyessä ja yhtäaikaisen ketjussa tapahtuvan toteutuneen tappion jatkuessa. Tappiot viittaavat siihen, että kysynnän imeytyminen yli 70 000 dollarin tason on heikkoa.
Nämä kaksi voimaa ovat puristaneet hinnan kapeaan vaihteluväliin viimeisten kahden viikon aikana. Tämän puristuksen lopputulos ratkaisee todennäköisesti sen, pystyykö BTC nousemaan selvästi vai palaako se uudelleen alempiin tukiin.
Bitcoin-haltijat eivät osoita luottamusta
Glassnoden BTC Net Realized Profit/Loss (24h Moving Average) -kaavio, joka kattaa ajanjakson 29. tammikuuta – 20. maaliskuuta, osoittaa tunnusluvun pysyneen lähes koko ajan negatiivisena kyseisellä jaksolla. Syvin negatiivinen huippu oli noin -240 miljoonaa dollaria 7. helmikuuta, jolloin nähtiin jyrkin hinnan lasku kohti 62 000 dollaria.
Tämän jälkeen Bitcoinin toteutetut nettotappiot ovat vaihdelleet matalammalla alueella, liikkuneet noin -25–-50 miljoonan dollarin välillä maaliskuun puolivälistä loppupuolelle asti. Hetkittäin tunnusluku kävi hieman plussalla 9. ja 14. helmikuuta sekä lyhyesti maaliskuun alkupuolella, mutta pieni plussa ei pysynyt yllä.
Tuorein lukema, välillä 18.–19. maaliskuuta, näyttää mittarin edelleen negatiivisena noin -25 miljoonan dollarin tasolla, vaikka hinta palautui 74 000 dollariin ja laski sen jälkeen.
Haluatko lisää tällaisia token-analyyseja? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen kryptouutiskirje täältä.
Tämä on merkityksellistä, koska pitkittynyt negatiivinen toteutunut nettotulos osoittaa, että monen omistajan ostohinta on nykyhinnan yläpuolella.
Myöhään vuoden 2025 hintarallin aikana ostaneet omistajat ovat edelleen “miinuksella”, eikä heidän myyntihaluttomuutensa ole toistaiseksi vahvistanut hintaa.
Jotta tunnusluku pysyisi kestävästi positiivisena, BTC:n täytyisi nousta viimeaikaisten ostajien keskimääräisen kustannustason yläpuolelle. Arviolta tämä kynnysarvo on hintakaavion mukaan 72 000–75 000 dollarin välillä.
LTH:t ovat yhä optimistisia
Vaikka toteutunut tappio on painanut tunnelmaa, Glassnoden Long-Term Holder (LTH) -varaajien määrää kuvaava kaavio kertoo toisen tarinan. Pitkän aikavälin haltijoiden koko omistusmäärä oli alimmillaan noin 14,46 miljoonaa BTC 4.–5. helmikuuta, jolloin hinta putosi syklin pohjalle lähelle 62 000 dollaria.
Tämän jälkeen LTH-tarjonta on noussut tasaisesti noin 14,61 miljoonaan Bitcoiniin 20. maaliskuuta mennessä — nettokasvua siis noin 150 000 BTC kuudessa viikossa.
Oranssi viiva on noussut tasaisesti, vaikka hinta on vaihdellut 63 000 ja 75 850 dollarin välillä.
Kahden kaavion välinen ero on merkittävä. Pitkän aikavälin haltijat ostavat kolikoita jokaisessa notkahduksessa ja vähentävät näin nestemäistä tarjontaa.
Kuitenkaan heidän kerryttämisensä ei ole riittänyt nostamaan hintaa yli 75 850 dollarin vastustason. Tarjonnan kiristyminen voimistuu, mutta lyhyen aikavälin ostajien ja instituutioiden kysyntä ei ole toistaiseksi ollut tarpeeksi vahvaa murtaakseen vastuksen.
Onko Bitcoin asettamassa kattoa?
Bitcoinin hinta on 70 725 dollaria Bollingerin nauhojen “squeeze”-tilassa. Yläkaista on vetäytynyt noin 74 636 dollariin, keskikaista on lähellä 70 366 dollaria ja alakaista nousee kohti 66 097 dollaria. Nauhojen kiristyminen osoittaa volatiliteetin supistumista — yleensä tämä ilmentää voimakkaan suunnanmuutoksen olevan lähellä.
Bitcoinin hinta nousi huipulle 75 850 dollariin 17. maaliskuuta, ennen kuin kahden kynttilän hylkäys painoi sen alle 74 000 dollarin. Tuo taso toimii nyt vahvana vastuksena. Nykyisen hinnan alapuolella ensimmäiseksi havaittava tuki löytyy 68 865 dollarista, sen jälkeen alarajalla Bollingerin alakaista 66 097 dollaria ja syvempi pohja on 62 891 dollarissa.
Tämä tilanne muodostaa selkeän vaihtoehdon. Päivän päätös yli 75 850 dollarin — ja samanaikainen toteutuneen nettotuloksen nousu plussalle — poistaisi tärkeimmän vastuksen ja toisi 78 000 dollarin tason mahdolliseksi.
Jos hinta kuitenkin putoaa alle 68 865 dollarin, LTH-omistajien kertyminen ei riitä nykyisellä tasolla absorboimaan myyntiä, ja hinta voi testata uudelleen 65 000–66 000 dollarin aluetta.
27. maaliskuuta oleva neljännesvuosittaisten optioiden erääntyminen, jossa Bitcoinin nimellinen Open Interest on 14 miljardia dollaria, on todennäköisin tekijä tämänhetkisen vaihteluvälin ratkeamiselle. Ennen kuin tämä tapahtuma toteutuu, Bollinger Band -indikaattorin puristuminen viittaa siihen, että markkina valmistautuu liikkeeseen – mutta suunta ei ole vielä selvillä.
