Yli 3,16 miljardin dollarin arvosta Bitcoin- ja Ethereum-optioita erääntyy perjantaina klo 08.00 UTC Deribitissä, mikä on viimeinen suuri johdannaisten selvitys ennen joulua.
Likviditeetti vähenee, kun juhlakausi lähestyy ja positiointi keskittyy tiiviisti avainhintatasoille. Sijoittajat vaikuttavat varovaisilta ja odottavat selkeämpää katalyyttia ennen suunnan valitsemista.
Mitä odottaa, kun lähes 3 miljardia dollaria Bitcoin-optioita vanhenee
Bitcoin muodostaa suurimman osan erääntyvistä optioista, noin 2,69 miljardin dollarin nimellisarvolla. Kirjoitushetkellä BTC:n hinta oli 87 194 dollaria, mikä tarkoittaa 0,54 % nousua viimeisen 24 tunnin aikana.
Tämän päivän erääntyvien Bitcoin-optioiden max pain -tasoksi on määritelty 88 000 dollaria, jolloin spot-hinta on hieman striken alapuolella. Tässä kohdassa suurin määrä optioita raukeaa arvottomina.
Open interest -tiedot viittaavat suhteellisen tasapainoiseen, mutta hieman puolustavaan asetelmaan. Bitcoin call open interest on 17 506 sopimusta, kun taas putteja on 13 309 kappaletta. Yhteensä optioita on avoinna 30 815 ja put/call-suhde on 0,76.
Vaikka callit ovat edelleen määrällisesti ylivoimaisia, positioiden keskittyminen 88 000 dollariin viittaa siihen, että noususuuntaus pysyy rajallisena, ellei spot-hinta selvästi murra ylöspäin. Deribitin analyytikot toivat tämän esiin markkinapäivityksessään.
”BTC:n open interest keskittyy 88K tuntumaan, painottuen hieman enemmän putteihin. Tämä viittaa melko rajattuun erääntymiseen, ellei spot-hinta irtoa vaihteluvälistä,” he kirjoittivat.
Kommentit vahvistavat näkemystä, että Bitcoin voi pysyä vaihteluvälin sisällä selvitykseen asti, etenkin ennen juhlakauden varovaisuutta.
Yli 470 miljoonan dollarin Ethereum-optiot vanhenevat tänään: mitä sijoittajien tulisi tietää
Ethereumilla on erilainen tilanne. Noin 473 miljoonan dollarin arvosta ETH-optioita erääntyy, ja omaisuusvara käy kauppaa 2 928 dollarissa, mikä on 3,37 % nousua 24 tunnissa. ETH:n max pain -taso on korkeampi, 3 100 dollaria, joten spot-hinta jää merkittävästi alle tärkeän striken.
Ethereumin open interest on jakaantunut tasaisemmin: call-optioita on 78 524 ja putteja 83 547. Näin ollen put/call-suhde on 1,06 ja optioita yhteensä 162 071.
Toisin kuin Bitcoinissa, ETH:n positioita on hajautettu laajemmalle striketasojen alueelle. Tämä kertoo suuremmasta epävarmuudesta lyhyen tähtäimen suunnan suhteen.
”ETH:n positiointi on enemmän hajautunut striketasoille, ja erityisesti 3,4K tason yläpuolella on paljon kiinnostusta nousulle, mikä jättää tilaa isommille liikkeille, jos volatiliteetti kiihtyy,” analyytikot arvioivat.
Analyytikot lisäsivät, että positiointi viittaa kärsivällisyyteen selvityksen lähestyessä klo 08.00 UTC. Sijoittajat odottavat selkeämpää katalyyttia sen sijaan, että yrittäisivät pakottaa suuntaa.
Päivän optionerääntymisen ohella katseet suuntautuvat jo 26. joulukuuta ja vuoden 2026 alkupuolen positioihin.
”26. joulukuuta 85K Put OI on nyt ~15K (1,25 miljardia dollaria nimellisarvo) Deribitissä, ja karhut+FUD ohjaavat tilannetta tällä hetkellä ATM 86K tasolla,” Deribit Insights totesi.
Samaan aikaan noususuuntaiset vedot näyttävät lyhyellä aikavälillä maltillisilta. Analyytikot huomasivat, että “Dec26 100K+ 1,75 miljardin dollarin Call condor vaikuttaa tällä hetkellä kaukaiselta vedolta.”
Pidemmällä aikavälillä rahavirrat viittaavat kuitenkin myönteisempään näkymään. Viime aikojen kehitys osoittaa odotuksia noususuunnalle vuoteen 2026 asti. Analyytikoiden mukaan tämä merkitsee sitä, että vaikka lyhyen aikavälin tunnelma pysyy varovaisena, pidemmän tähtäimen sijoittajat hakevat edelleen uutta härkäsykliä.
Viimeisen joulua edeltävän optionerääntymisen lähestyessä sekä Bitcoin että Ethereum näyttävät olevan kiinni lyhyen aikavälin varovaisuuden ja pidemmän aikavälin optimismista – suunta on vielä ratkaisematta.
Sijoittajat ja treidaajat voivat kohdata jonkin verran volatiliteettia, jota BOJ:n korkopäätös saattaa pahentaa. Yleensä markkinat kuitenkin tasapainottuvat, kun sijoittajat sopeutuvat uusiin olosuhteisiin.