Yli 16 miljardia dollaria Bitcoin- ja Ethereum-optioita erääntyy 31. lokakuuta 2025 kello 8.00 UTC Deribitillä. Tämä on yksi vuoden suurimmista kuukausittaisista krypto-johdannais-tapahtumista.
Tämä erääntyminen ylittää viime viikon 6 miljardin dollaria tapahtuman lokakuun sopimusten kuukausittaisen siirtymän vuoksi. Kauppiaiden ja sijoittajien tulisi tarkkailla tarkasti maksimi tuskatasoja ja positiointia, jotka molemmat voivat vaikuttaa lyhyen aikavälin hintakehitykseen.
Bitcoin-optionimarkkina osoittaa härkien asemointia
Tämän päivän erääntyvät optiot ovat kuukaudelle, mikä tekee niistä merkittävästi suurempia kuin viime viikon 4 miljardin dollaria.
Bitcoinin hinta on 91 389 dollaria tätä kirjoitettaessa, suuntana erääntyminen, kun taas maksimi tuskapiste on 100 000 dollaria, mikä viittaa siihen, että markkina on voimakkaasti kallistunut noususuuntaan huolimatta viimeaikaisesta turbulenssista. Tässä hintapisteessä optio-omistajat kokevat suurimmat tappiot.
Historiallisesti Bitcoinin hinta pyrkii liikkumaan kohti maksimi tuskapistettä erääntymisen lähestyessä, mikä johtuu markkinatakaajien positioidensa suojaamisesta. Tämän erääntymisen aikana 145 482 sopimusta arvoltaan 13,28 miljardia dollaria suljetaan.
Put-to-call-suhde on 0,54, mikä osoittaa, että useammat kauppiaat lyövät vetoa noususta kuin laskuista. Kuitenkin Deribitin tiedot osoittavat, että call open interest, joka on 94 539 sopimusta, ylittää put open interest, joka on 50 943.
Deribitin analyytikoiden mukaan viimeaikaisella markkinalaskulla oli kriittinen rooli positioinnin muotoutumisessa. He sanovat, että kauppiaat, jotka olivat pitkissä puteissa, ottivat voiton (TPd), kun Bitcoin osui 81 000–82 000 dollaria.
“126 000 dollarista 35 %:n laskun jälkeen put-pitkät ottivat voittoja 81 000-82 000 dollaria vastaan, samalla kun he pitivät varovaisen suojan pitkässä Spot BTC:ssä 80-85k strikellä. Mutta viikon hallitseva kauppa oli bullish EoY Dec 100-106-112-118k Call Condor, aluksi 12k, ~6,5 miljoonan dollarin preemio, odottaen Joulupukki-rallia,” kirjoittivat Deribitin analyytikot.
Tämä suuri call condor, optiorakenne, joka on suunniteltu hyödyntämään nousua määritellyn alueen sisällä, on ollut merkittävin kauppa sekä kooltaan että tunteeltaan.
Tällainen aggressiivinen vuoden loppuasemointi viittaa siihen, että vaikka korjaus kaikkien aikojen korkeuksista on tapahtunut, osa kauppiaista edelleen odottaa vahvaa palautusta joulukuussa.
Samaan aikaan muut markkinaosapuolet ovat aktiivisesti rajoittaneet nousua overwriting-strategioiden kautta.
“Call Condorin volyymin alla olivat jatkuvat ja tutut Call over-writers Dec100k ja tammi 100-105k:lla. Nämä ja yleinen laskupelon rentoutuminen ovat vaimentaneet IV:tä, mutta RV:n edelleen toimiessa ja kaksisuuntaisella Put (+spread) -toiminnalla, moni asia on epäselvä,” analyytikot kirjoittivat.
Kokonaisuudessaan BTC:n optiotaulu osoittaa jännitteen pitkäaikaisen noususuuntaisen vakuutuksen ja lyhyen aikavälin varovaisuuden välillä. Nämä olosuhteet usein asettavat näyttämön kasvaneelle volatiliteetille selvitysikkunassa, joka on 08:00 UTC Deribitillä.
Ethereum kohtaa 1,7 miljardin dollarin umpeutumisen, kohtuullisella vinoumalla
Ethereumin hinta on 3 014 dollaria, maksimituskataso 3 400 dollaria tämän päivän erääntymiselle. Omaisuusvaralla on 387 010 callia auki verrattuna 187 198 puttiin, yhteensä 574 208 sopimusta ja put–call-suhde 0,48. ETH-optiot muodostavat 1,73 miljardia dollaria nimellisarvosta, mikä tekee siitä erääntymisen toiseksi suurimman komponentin.
Toisin kuin Bitcoin, ETH:n positiointi on vähemmän äärimmäinen. Laskusuunnan taipuma on kevyempi, ja open interest on jakautunut tasaisemmin suurimpien strikien kesken.
Kauppiaiden tarkkaillessa ETH:n konsolidoitumista suhteessa BTC:hen, tämän päivän vaikutus voi suuresti riippua siitä, ulottuuko Bitcoinin volatiliteetti laajemmille markkinoille.
Kun miljardeja open interestia purkautuu, likviditeettitilanteet voivat muuttua nopeasti sekä BTC:ssä että ETH:ssa.
Jos spot-hinnat liikkuvat kohti maksimituskatasoja, markkinatakaajat voivat vaimentaa vaikutusta; jos volatiliteetti kiihtyy, nämä erääntymiset voivat toimia kiihdyttäjinä.
Joka tapauksessa tämän päivän selvittäminen saapuu tärkeään hetkeen, kauppiaiden ollessa jakautuneina puolustavan suojaamisen ja rohkeiden vuoden loppu-nousuvedon välillä.
