Tänään vanhentuu Bitcoin- ja Ethereum-optioita yli 2,6 miljardin dollarin arvosta. Johdannaisten tiedot viittaavat varovaiseen tunnelmaan, vaikka kryptomarkkinoilla on nähty hintojen palautuminen viikon aikana.
Treidaajat seuraavat, pysyvätkö BTC ja ETH omilla tasoillaan selvitykseen asti.
Optiotiedot osoittavat karhumarkkinan suuntausta
Vanhentuminen tapahtuu, kun Bitcoin (BTC) käy noin 70 731 dollarissa, hieman tarkkaan seurattavan 70 000 dollarin psykologisen tason yläpuolella. Samaan aikaan Ethereum (ETH) sijoittuu lähelle 2 070 dollaria.
Bitcoin muodostaa suurimman osan tämän päivän vanhentumisista, nimellisarvoltaan noin 2,23 miljardia dollaria 31 709 avoimessa sopimuksessa.
Put-to-call-suhde on 1,70, eli put-optioita (arvauksen kohteena laskeva hinta) on huomattavasti enemmän kuin call-optioita.
BTC:n suurin max pain -taso on 69 000 dollaria, mikä on noin 1 700 dollaria alle nykyisen spot-hinnan. Max pain tarkoittaa tasoa, jolla suurin osa optiosopimuksista vanhenee arvottomina.
Tätä tasoa kutsutaan myös strike-hinnaksi, ja se toimii usein lyhyen aikavälin painopisteenä vanhentumisen ympärillä. Siksi optioiden lähestyessä vanhentumista, klo 08:00 UTC Deribitillä, hinta voi vetäytyä kohti tätä max pain -tasoa.
Ethereumin vanhentuminen on pienempi mutta silti merkittävä, noin 398 miljoonan dollarin nimellisarvolla ja 192 403 avoimella sopimuksella.
ETH:n put-to-call-suhde on 0,90, eli lähempänä neutraalia, ja max pain -taso on 1 950 dollaria, noin 120 dollaria alle nykyisen hinnan.
Myyntipaine osto-optioissa hintanousuista huolimatta
Optioanalyysipalvelu Greeks.live huomautti, että tällä viikolla on nähty merkittävää eroa hintakehityksen ja johdannaisten positioinnin välillä.
“Kryptomarkkinat palautuivat tällä viikolla, Bitcoin pysytteli vahvasti yli 70 000 dollarin psykologisen kynnyksen ja on nyt ottamassa suunnan kohti 75 000 dollaria. Kuitenkin optiomarkkinoiden tiedot osoittavat, että call-optioiden myynti on hallinnut kaupankäyntiä viimeisten kahden päivän aikana. Vaikka hinnat ovat nousseet, tunnelma on hidastunut,” he kirjoittivat.
Call-optioiden myöntäminen viittaa usein odotukseen, ettei omaisuusvaran hinta enää nouse merkittävästi. Call-myyjät saavat preemion ja pyrkivät hyötymään hintarallin puuttumisesta. Tämä kertoo usein siitä, että usko noususuuntaan on rajoitettua.
Tämän päivän vanhentuvat optiot kattavat noin 7 % kaikista avoimista Open Interest -sopimuksista, minkä Greeks.live kuvasi lähes alimmaksi tasoksi viimeaikoina.
Bitcoinin osuus kaikista Open Interest -optioista on noussut viime aikoina huipputasolle, korostaen BTC:n suurta roolia nykyisillä johdannaismarkkinoilla.
Volatiliteetti nousee kun tunnelma palautuu epätasaisesti
Implisiittinen volatiliteetti (IV) on noussut molemmissa omaisuusvaroissa tämän viikon palautuksen aikana. BTC:n päätermin IV on 55 %, kun taas ETH:n on 75 %, mikä viittaa odotuksiin suuremmista hintaliikkeistä lähiaikoina.
Rallin aikana noussut IV voi tarkoittaa, että optioiden ostajat maksavat enemmän suojautuakseen mahdollisia käänteitä vastaan, eivät ainoastaan tavoittele voittoja.
Optioiden skew, mittari joka osoittaa puttien ja callien suhteellisen kysynnän, on parantunut molemmissa omaisuusvaroissa, mikä viittaa tunnelman maltilliseen toipumiseen markkinoilla.
Kuitenkin Greeks.live muistutti, että yleinen näkymä on edelleen laskusuuntainen.
“…markkina on edelleen karhumarkkinavaiheessa. Rallin jahtamisen nykyinen tuottopotentiaali on keskinkertainen, ja pohja on vielä löytämättä,” analyytikot Greeks.liveltä kirjoittivat.
Tämä arvio vastaa koholla olevaa Bitcoinin put-optioiden Open Interest -määrää, jossa lähes 20 000 put-optiosopimusta on edelleen avoinna, kun alle 12 000 callia on auki.
Se, aiheuttaako tämän päivän optioiden vanhentuminen lyhytaikaisen volatiliteetin piikin vai eteneekö hiljaisesti, voi riippua siitä, kuinka lähellä BTC:n ja ETH:n hinnat pysyttelevät max pain -tasojaan selvityksen aikaan.
Merkittävä ero spot-hinnan ja max pain -tason välillä voi johtaa voimakkaampiin liikkeisiin vanhentumisen jälkeen, kun treidaajat uudelleenaselevat positioitaan.
