Noin 8,8 miljardin dollarin arvosta Bitcoin- ja Ethereum-optioita erääntyy tänään, 30. tammikuuta 2026, mikä merkitsee vuoden ensimmäistä kuukausittaista optioiden erääntymistä.
Tämä tuo jälleen huomion Bitcoiniin ja sen kamppailuun palautua 90 000 dollarin tasolle, kun pioneeri-kryptovaluutta ajautuu yhä kauemmas siitä.
Optiomarkkinat viestivät varovaisuutta, kun Bitcoin ajelehtii yhä alemmaksi 90 000 dollarin alapuolelle
Suurin osa tämän päivän altistuksesta kohdistuu Bitcoin-optioihin, joiden nimellisarvo on 7,54 miljardia dollaria. Ethereum-optioiden arvo on lisäksi 1,2 miljardia dollaria.
Bitcoinin hinta on kirjoitushetkellä 82 761 dollaria, selvästi alle 90 000 dollarin max pain -tason. Hintanotkahduksesta huolimatta positiointi on edelleen rakenteellisesti nousuvoittoista.
Call Open Interest on 61 437 sopimusta, kun taas putteja on 29 648. Tämä laskee put/call-suhteen (PCR) 0,48:een. Kaikkien Bitcoin-optioiden Open Interest yhdessä on 91 085 sopimusta, kuvastaen vipuvaikutuksen ja positioinnin laajuutta juuri ennen erääntymistä.
Kuitenkin pintaa syvemmältä katsottuna treidaajien käyttäytyminen muuttuu entistä varovaisemmaksi. Deribitin analyytikot ovat todenneet, että vaikka Bitcoin pysyy vaihteluvälissä, kysyntä downside-suojalle on kasvanut selvästi optioiden erääntymisen lähestyessä.
”…kysyntä downside-suojalle on kasvanut voimakkaasti, mikä osoittaa, että treidaajat ovat varovaisia vaikka positiointi on yhä kallistunut bullish-suuntaan,” Deribitin analyytikot todensivat.
Lisäksi he totesivat, että optioiden erääntyminen saattaa lisätä hintavaihtelua tärkeiden hintatasojen, erityisesti kipupisteiden, tuntumassa. Tämä johtuu siitä, että hinnat usein hakeutuvat max pain -tasoille optioiden erääntymisen lähestyessä.
Ethereumissa nähdään samankaltainen, vaikkakin hieman tasapainoisempi tilanne. ETH:n hinta on 2 751 dollaria eli alle 3 000 dollarin max pain -arvon. Ethereum-optioiden Open Interest on yhteensä 439 192 sopimusta. Call-open interest on 257 721 ja putteja 181 471. PCR-luku 0,70 viittaa tasapainoisempaan positiointiin kuin Bitcoinissa, mutta kertoo silti varovaisuudesta eikä suorasanaisesta karhumarkkinasta.
Hiipuva volatiliteetti ja kasvavat likviditeettiriskit luovat pohjan tammikuun optioiden vanhenemiselle
Makrotasolla volatiliteetin odotukset jatkavat laskuaan. Greeks.live-analyytikoiden mukaan implisiittinen volatiliteetti (IV) on hiljalleen painumassa alemmaksi. Tämä korostaa laajempaa konsolidoitumista kryptomarkkinoilla.
“[Tänään] on vuoden 2026 ensimmäinen kuukausittainen erääntymispäivä, jolloin yli 25 % optiopositioista vanhenee,” Greeks.live kertoi.
Kuten odotettiin, Yhdysvaltain keskuspankki ei laskenut korkoja, eikä merkittäviä tapahtumia ole näköpiirissä. Markkina pysyy poikkeuksellisen vakaana ja implisiittinen volatiliteetti jatkaa laskuaan. Myös Bitcoinin hinnanvaihtelut kuvastavat tätä vakautta.
Greeks.live totesi, että Bitcoin on “palannut konsolidaatioalueelleen kuukauden loppupuolella”, ja 90 000 dollaria toimii vahvana vastuksena.
“Mitkään ratkaisevat tekijät eivät vaikuta olevan näköpiirissä rikkomaan tätä pattitilannetta,” analyytikot lisäsivät. He ehdottivat, että optioiden erääntyminen voi olla harvoja lähiajan katalyytteja hinnanmuutoksiin.
Kuitenkin pinnan alla riskit kasvavat. Greeks.live korosti viimeaikaisia suuria institutionaalisia ulosvirtoja pörsseihin, mikä on lisännyt likviditeettipaineita kryptomarkkinoilla.
Myös kryptoon liittyvät yhdysvaltalaiset osakkeet ovat heikentyneet, mikä on vaikuttanut tunnelman hiipumiseen ja pessimismin lisääntymiseen. Laajat geopoliittiset jännitteet sekä kasvava pelko, epävarmuus ja epäily, ovat voimistaneet negatiivista tunnelmaa entisestään.
Ennen keskuspankin korkopäätöstä osa treidaajista jo suojautui lyhytaikaisilta heilahteluilta ostamalla downside-suojaa. Tämä suuntaus jatkui vielä sen jälkeen, kun keskuspankki päätti jättää korot ennalleen.
Ilman selkeää makrotason katalyyttia treidaajat vaikuttavat nyt valmistautuneen mahdollisiin lyhytaikaisiin häiriöihin optioiden erääntymisen aikaan, suojautuen downside-riskiltä ja odottaen ratkaisevaa murtautumista Bitcoinin 80 000–90 000 dollarin hintavälistä.
