Spot Bitcoin ETF:t ovat kokeneet raskaimmat lunastukset sitten toukokuun, mikä viittaa selkeään muutokseen institutionaalisessa asemoinnissa, kun riskiehdot tiukkenevat maailmanlaajuisilla markkinoilla.
CryptoQuantin tiedot osoittavat, että lunastukset ovat nousseet noin 2,3 miljardiin dollariin heidän hiljattain saavutetusta huipustaan, mikä kääntää kuukauden kestäneen sijoitusten kauden päinvastaiseksi.
Bitcoin ETF:t kohtaavat jyrkimmät nostot kuukausiin
SoSo Valuen mukaan viikoittaiset virrat ulospäin Bitcoin ETF:istä korostavat tätä muutosta.
Viimeisen seitsemän päivän aikana spot Bitcoin ETF:t menettivät lähes 2 miljardia dollaria, mikä on yksi niiden jyrkimmistä viikoittaisista laskuista tuotteiden lanseerauksen jälkeen.
Erityisesti myynti on keskittynyt muutamiin suuriin BlackRockin IBIT:in ja Fidelityn FBTC:n BTC-sijoitusvälineisiin. Tämä virtauspainotus on kuitenkin tarpeeksi laaja viittaamaan laajempaan vetäytymiseen kuin vain tiettyjen rahastojen tasapainottamiseen.
Samaan aikaan nykyinen tahti asettaa lunastukset kuuden kuukauden korkeimpaan tasoonsa. Toukokuussa sijoittajat vetivät yli 4,8 miljardia dollaria spot ETF:istä keskellä lisääntynyttä volatiliteettia ja johdannaisten nopeaa uudelleenarviointia.
Vaikka olosuhteet eivät ole yhtä kaoottiset kuin vuoden alussa, virtakuvio osoittaa sijoittajien vähentävän riskiä. Nousevat valtionlainojen tuotot vetävät ammattilaisallokoittajia kohti varoja, joilla on ennakoitavampi tuotto.
Yhdysvaltojen 10 vuoden tuotto on todellakin noussut voimakkaasti viime viikkoina, ja tämä muutos on perinteisesti vähentänyt kysyntää korkean betan omaisuuserille. Bitcoin heikkenee näinä ajanjaksoina, kun sijoittajat siirtyvät instrumentteihin, joilla on selkeämpi tuottoprofiili.
Bitcoin-hinta pysähtyy
Bitcoinin oma hintakehitys vahvistaa suuntausta. BeInCrypton tietojen mukaan omaisuus on laskenut noin 16% lokakuun alusta ja käydään kauppaa hinnalla 101,804 dollaria tämän hetken mukaan.
Suurin osa laskusta tapahtui lokakuun 10. päivän likvidointiputouksen jälkeen, joka pyyhkäisi noin 20 miljardia dollaria markkina-arvosta ja pakotti vivutettujen kauppiaiden vähentämään altistustaan.
Tämä muutos uudisti sijoittajan asemat jatkuvissa futuureissa ja optioissa, ja ETF-kysynnän myöhempi viilentäminen kuvastaa jatkuvaa puolustuksellista asennoitumista.
Analyytikot sanovat, että virta-hinta-dynamiikka on korostunut, kun ETF:t ovat ottaneet suuremman osuuden markkinoita liikuttavasta likviditeetistä. Raskaat lunastukset pakottavat liikkeeseenlaskijat vähentämään Bitcoin-omistuksiaan, lisäten myyntipainetta aikana, jolloin riskinottohalukkuus on vähäistä.
Päinvastoin, sijoitukset stabiloivat markkinoita absorboimalla spot-tarjontaa. Tämä rakenteellinen yhteys on tehnyt ETF-virroista reaaliaikaisen mittarin institutionaaliselle luottamukselle ja keskeisen tekijän lyhyen aikavälin hintakäyttäytymiselle.
Viimeisimmät lunastukset eivät kuitenkaan vielä muistuta myyntiä. Salkunhoitajat näyttävät siirtyvän kestoherkkiin instrumentteihin sen sijaan, että luopuisivat digitaalisista omaisuuseristä kokonaan.
Virtaukset ovat siis yhdenmukaisia aiempien makrotaloudellisten vetäytymisten kanssa, joissa allokaattorit vähensivät riskiä vastauksena nouseviin tuottoihin ja epävarmoihin politiikkasignaaleihin.
