Tidal Trust II on jättänyt hakemuksen Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) Bitcoin-pörssinoteeratusta rahastosta (ETF), jonka tarkoitus on tarjota altistusta silloin, kun Yhdysvaltain markkinat ovat kiinni.
Hakemus tulee tilanteessa, jossa spot-BTC ETF:t kokivat ennätyksellisen heikon kuukauden, runsasten ulosvirtausten keskellä ja kasvavan huolen kohteena mahdollisesta hinnan manipuloinnista Yhdysvaltain markkinoiden avautuessa.
SEC:n ilmoitus paljastaa ETF:n, joka pyrkii sijoittamaan Bitcoiniin aukioloaikojen ulkopuolella
Tiistaina jätetty Form N-1A -lomake ehdottaa kahden ETF-rahaston lisäämistä olemassa olevaan rahastoon. Nämä ovat Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF sekä Nicholas Bitcoin Tail ETF.
Rekisteröintiasiakirjan mukaan AfterDark ETF ei pidä hallussaan BTC:tä suoraan. Sen sijaan altistus haetaan Bitcoin-futuurien, Bitcoin-optioiden sekä Yhdysvalloissa noteerattujen Bitcoin ETF:ien tai ETP:ien kautta.
Sijoitusten hallintaan rahasto voi hyödyntää Cayman-saarilla sijaitsevaa tytäryhtiötä. Tavoitteena on saavuttaa pitkän aikavälin pääoman kasvu systemaattisella lähestymistavalla, joka kohdistuu Bitcoinin “yötuottoihin”. Päiväsaikaan rahasto pitää hallussaan lyhytaikaisia Yhdysvaltain valtionlainoja ja käteisen vastikkeita.
“Kun rahasto käyttää Bitcoin-futuureja, näitä instrumentteja käydään kauppaa Yhdysvaltain yöaikana ja positio suljetaan pian Yhdysvaltain markkinoiden avauduttua jokaisena kaupankäyntipäivänä. Kun käytetään Bitcoin Underlying Funds -rahastoja, rahasto ostaa arvopaperin Yhdysvaltain markkinoiden sulkeutuessa ja myy position markkinoiden avautumisen aikoihin…. Kun käytetään Bitcoin-optioita, rahasto tyypillisesti avaa optiopositioita, jotka muodostavat synteettisen “long bitcoin” -position tavanomaisten Yhdysvaltain kaupankäyntituntien lopussa. Nämä positiot suljetaan tai puretaan tyypillisesti seuraavan markkina-avauksen aikoihin, mutta rahasto voi pitää näitä synteettisiä long-positioita myös pidempään ja tasapainottaa niitä päivällä avaamalla synteettisen short-position,” asiakirjassa kerrotaan.
Bloombergin vanhempi ETF-analyytikko Eric Balchunas käsitteli strategiaa tuoreessa X (entinen Twitter) -julkaisussa. Hänen mukaansa viime vuoden sisäinen tutkimus osoitti, että merkittävä osa Bitcoinin tuotoista syntyy jälkimarkkina-aikana.
“Tämä ei tarkoita, etteivätkö ETF:t vaikuttaisi. Osa tästä johtuu ETF:ien aiheuttamasta positioinnista tai johdannaisista virtojen perusteella jne. Mutta kyllä, Bitcoin After Dark ETF voi tarjota parempia tuottoja, nähdään sitten,” Balchunas kirjoitti.
Tämä hakemus tulee samaan aikaan, kun alan seuraajat korostavat väitteitä hinnan manipuloinnista Yhdysvaltain päiväsaikaisilla kauppatunneilla. Analyytikot ovat tunnistaneet toistuvan mallin, jossa Bitcoinin hinta laskee markkinoiden avautumisen yhteydessä.
Bitcoin ETF -sijoitukset ja sijoittajien tunnelman muutos
Samaan aikaan spot Bitcoin ETF:t ovat olleet merkittävän paineen alla vuoden neljännellä neljänneksellä. SoSoValue-datan mukaan kuukausittaiset ulosvirtaukset nousivat ennätykselliseen 3,48 miljardiin dollariin marraskuussa. BlackRockin iShares Bitcoin ETF:n osuus oli suurin, 2,34 miljardin dollarin ulosvirroilla.
Voimakkaat takaisinvedot ajoittuivat aikaan, jolloin Bitcoinin hinta laski jyrkästi – laskua kertyi 17,4 % marraskuussa, mikä oli vuoden heikoin kuukausituotto. Tämä on vaikuttanut sijoittajien luottamukseen ja lisännyt varovaisuutta digitaaliomaisuusmarkkinoilla.
Ulosvirtaukset jatkuivat myös joulukuussa, jolloin spot Bitcoin ETF:istä lähti lisää 87,77 miljoonaa dollaria kuukauden ensimmäisellä viikolla. Kuitenkin suuntaus näytti hieman tasaantuvan. 9. joulukuuta rahastot kirjasivat erityisen merkittävän palautuksen, kun niihin virtasi 151,74 miljoonaa dollaria.
