Yhdysvalloissa Bitcoin-pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) jatkavat ulosvirtaustaan, kun kryptojen pelko- ja ahneudindexi laski arvoon 11, mikä kuvastaa äärimmäistä pelkoa.
Yksityissijoittajat ovat pysyneet poissa markkinoilta tämän laskusuhdanteen aikana, kun taas tiedot osoittavat, että valaat ovat pääostajat myyntiaaltojen keskellä.
ETF-sijoitusten vähentyminen ja yksityis-sijoittajien poissaolo signaloivat markkinamuutosta
Yhdysvaltain Bitcoin spot ETF:t ovat kokeneet jatkuvaa pääomavirtaa ulos, kun niiden omistukset ovat laskeneet 441 000 Bitcoinista 10. lokakuuta noin 271 000 Bitcoiniin marraskuun puoliväliin mennessä. Tämä merkitsee jyrkkää käännöstä institutionaalisesta tuesta, jota nähtiin aiemmin tänä vuonna.
Farside Investorsin tiedot osoittavat, että Bitcoin ETF:t ovat nyt kirjanneet neljä peräkkäistä ulosvirtauspäivää, jatkaen kuukauden hallitsevaa puolustuslinjaa. Aikaisemmin kauden aikana lunastukset huipentuivat yli 800 miljoonaan dollariin yhdessä päivässä, mikä korostaa, kuinka jyrkästi tunnelma on heikentynyt. Viimeisin luku osoittaa paljon pienemmän, noin 60 miljoonan dollarin ulosvirtauksen, mutta se edelleen osoittaa, että ostajat ovat varovaisia ja tunnelma ei ole vielä kääntynyt.
Spotin keskimääräisten tilauskokojen luvut osoittavat, että yksityiskauppiaat eivät ole palaamassa, vaikka Bitcoin on laskenut lähes 27% lokakuun 6. päivän kaikkien aikojen huippuarvostaan, 126 272,76 dollaria. Pörssitiedot Binance, Coinbase, Kraken ja OKX -alustoilta osoittavat suurempia tilauskokoja, mikä korostaa valaiden aktiivisuutta pienikokoisten yksityiskauppiaiden sijaan.
Pelko- ja ahneudindexi syöksyi arvoon 11, alleviivaten äärimmäistä markkinapelkoa. Historiallisesti tällaiset tasot korreloivat markkinoiden pohjien kanssa, mutta yksityissijoittajat ovat edelleen varovaisia ja haluttomia osallistumaan. Aasian aamutunneilla Bitcoinin arvo oli jossakin 91 000 ja 92 000 dollarin välillä, laskien yli 3% 24 tunnissa ja 13-14% viikossa. Ethereumin arvo laski hetkellisesti alle 3 000 dollariin, ja Solana oli noin 130 dollaria, laskien yli 5% 24 tunnissa ja 21% viikossa.
Valas-aktiviteetti markkinaheikkouden keskellä
Kun yksityissijoittajat pysyttelevät syrjässä, suuret toimijat jatkavat aggressiivista keräämistä. Valas osti 10 275 ETH:ta hintaan 3 032 dollaria yhteensä 31,16 miljoonan USDT:n arvosta 24 tunnissa ennen marraskuun 17. päivää, OnchainLensin on-chain-seurannan mukaan. Marraskuun 12. ja 17. päivän välillä tämä osoite hankki yhteensä 13 612 ETH:ta 41,89 miljoonan USDT:n arvosta, keskihintaan 3 077 dollaria.
Pysyvät Bitcoin-haltijat—lompakot, jotka eivät ole koskaan kirjanneet ulosvirtausta—tukevat sitä, mitä CryptoQuant kuvailee suurimmaksi kertymäpiikiksi viimeaikaisissa myynneissä. Pysyvien haltijoiden kysyntä nousi 159 000 Bitcoinista 345 000 Bitcoiniin, mikä merkitsee suurinta imua useissa sykleissä. Tämä merkittävä kertymä tapahtui, vaikka hinta laski, mikä korostaa selvää eroa pitkän aikavälin ja lyhyen aikavälin markkinakäyttäytymisten välillä.
Valaiden keräämisen ja yksityisten varovaisuuden välinen ero korostaa muutosta markkinadynamiikassa. CryptoQuantin toimitusjohtaja Ki Young Ju huomauttaa, että nykyiseen notkahdukseen liittyy pitkäaikaisten haltijoiden kolikoiden siirtäminen keskenään eikä uutta rahaa tule markkinoille. Tämä viittaa siihen, ettei nykyinen lasku merkitse uuden karhumarkkinan alkua, vaikka nykyiset olosuhteet eivät tarjoa perinteistä ostopaikkaa, jota yksityissijoittajat etsivät.
Rakenteelliset muutokset ja institutionaaliset dynamiikat
Tämä myyntiaalto eroaa edellisistä kryptotalvista. Suuret finanssialan instituutiot, mukaan lukien JPMorgan, hyväksyvät nyt Bitcoinin vakuudeksi lainoille, sen hintojen heikkoudesta huolimatta. Tämä kehittyvä infrastruktuuri tarjoaa enemmän tukea verrattuna edellisiin karhumarkkinoihin. Syvempi likviditeetti vakauttaa markkinoita.
Tekniset signaalit ovat toistaiseksi karhumaisia. Bitcoin on laskenut yli 20% kaikkien aikojen korkeimmasta arvostaan; hiljattain sen 50 päivän liukuva keskiarvo putosi alle 200 päivän liukuvan keskiarvon—”death cross”.
Makrotalouden tekijät lisäävät painetta. Yhdysvaltain keskuspankki viivästytti koronleikkauksia, ja maailman keskuspankit jatkavat kiristämistä. Vähenevä valtionobligaatioiden likviditeetti luo vastatuulta riskialttiille varoille. Asiantuntijat näkevät kuitenkin pitkän ajan makrotrendeissä—kuten korkea valtionvelka ja jatkuvat geopoliittiset jännitteet—tukea Bitcoinille tulevaisuudessa.
Louhintayritykset mukautuvat vastaavasti. HIVE Digital Technologiesin hallituksen puheenjohtaja Frank Holmes, korosti että hänen yrityksensä jatkaa Bitcoinin louhintaa ja pitämistä, toisin kuin kilpailijat, jotka siirtyvät korkeasuorituskykyisiin tietokoneisiin. Hän väittää, että Tier 3 -datakeskusten rakentaminen GPU-työhön on kallista ja monimutkaista, joten hänen “louhi-ja-pidä” -strategiansa jatkuu volatiliteetista huolimatta.
