Bitcoinin pitkään kestänyttä mainetta turvasatamana ja digitaalisena kultana arvioidaan nyt uudelleen, kun kokenut analyytikko Ran Neuner ja muut kyseenalaistavat tämän pioneerikrypton tulevaisuutta.
Asiantuntijat tuovat esille, miksi Bitcoin ei enää toimi yhtä vahvasti kuin aiemmin, sekä miksi koko kryptomarkkina saattaa olla uuden aikakauden kynnyksellä.
Bitcoinin Store-of-Value-tesis kohtaa kriisin kryptovaluutan kehittyessä
Vaikka Yhdysvaltain dollarin heikentyminen ja kasvanut epävarmuus maailmalla ovat olleet esillä, Bitcoinin hinta ei ole yltänyt odotettuun suojan rooliin fiat-valuutan epävarmuutta vastaan.
Yhdysvaltain dollarin indeksi (DXY) laski noin 9 % vuonna 2025 ja vielä 2 % vuoden 2026 alusta, mutta Bitcoin laski 20–22 % tänä vuonna, hinta on tätä kirjoitettaessa 68 255 dollaria. Kulta puolestaan nousi selvästi, osoittaen vahvuutta epävarmoina aikoina.
”Kun tullit, valuuttajännitteet ja taloudellinen epävakaus iskevät, tämän piti olla Bitcoinin hetki toimia arvonsäilyttäjänä. Sen sijaan pääomat siirtyivät kultaan,” kirjoitti analyytikko Ran Neuner.
Analyytikot kuten Willy Woo ja Henrik Zeberg tukevat tätä näkemystä, korostaen, että Bitcoin käyttäytyy enemmänkin korkean riskin omaisuusvarana kuin turvasatamana.
Bitcoinin ideologinen vetovoima on hiipumassa. Yksityis-sijoittajien aktiivisuus on laskenut monivuotisiin pohjiin ja varhaiset kannattajat ovat pääosin poistuneet markkinoilta.
”Taistelimme ETF-hyväksynnän puolesta. Taistelimme instituutionaalisen pääsyn puolesta. Halusimme sen osaksi järjestelmää. Nyt se on siellä. Enää ei ole mitään taisteltavaa… Jos sitä ei käytetä rahana, eikä se ime yli- tai kriisikysyntää, mikä on enää narratiivi?” Neuner totesi ja kuvasi ETF-jälkeistä aikakautta käännekohdaksi.
Institutionaalinen pääsy saavutettu, mutta hintaan
Kun 11 spot Bitcoin ETF:ää on hyväksytty, yritysten kassat sisältävät suuria allokaatioita ja pro-krypto-säätelykehykset ovat valmiina, Bitcoin on nyt täysin osa perinteistä rahoitusjärjestelmää.
Michael Burry varoitti, että tämä muutos altistaa Bitcoiniin sijoittavat yritykset suuren arvonalenemisen riskille, jos markkinoiden lasku jatkuu:
”BTC on epäonnistunut turvasatamana kuten kulta ja käyttäytyy enemmänkin volatiilina osakkeena, joka korreloi S&P 500:n kanssa,” SwanDesk kertoi viitaten Burryyn.
Krypton seuraava vaihe: AI ja kone-lähtöinen rahoitus narratiivin muutoksen keskellä
Neuner näkee tulevaisuuden Bitcoinin arvonsäilytysnarratiivin sijaan nousevassa taloudessa, jota tekoälyagentit pyörittävät.
Autonomiset mikromaksut biljoonien arvosta vaativat välittömiä, ohjelmoitavia maksukanavia — tähän tarpeeseen lohkoketjut soveltuvat erityisen hyvin.
”Tekoälyagentit eivät käytä pankkeja. Ne eivät käytä luottokortteja. Ne tarvitsevat välittömät, ohjelmoitavat maksukanavat. Se on kryptoa,” hän totesi.
Bitcoinin kamppaillessa alkuperäisen tehtävänsä kanssa voi laajempi kryptoinfrastruktuuri muodostaa perustan seuraavalle digitaaliselle taloudelle.
Analyytikot arvioivat, että vaikka Bitcoin romahtaisi täysin, hajautetut verkot, altcoinit ja lohkoketju-pohjaiset ratkaisut voivat silti luoda todellista hyötyä ja tuottomalleja tekoälyvetoisessa ajassa.
Neunerin arvio korostaa, että kryptomarkkina on kriittisessä taitekohdassa. Bitcoin ei enää välttämättä toimi koko alan ideologisena veturina, mutta toimialan mahdollisuudet ylittävät yhden tokenin rajat.
