Lukuisien kongressikeskustelujen ja tarkistusten jälkeen GENIUS-laki on nyt lähellä tulla laiksi. Lain, joka pyrkii säätelemään stablecoin-teollisuutta Yhdysvalloissa, odotetaan laajalti tulevan allekirjoitetuksi.
Digital Chamberin, D.C.:ssä sijaitsevan lohkoketjuteollisuuden etujärjestön, edustajien mukaan lain hyväksyminen tapahtuu todennäköisesti ennen kesäkuun loppua. Tällainen liike lisäisi institutionaalista käyttöönottoa ja vahvistaisi Yhdysvaltain dollarin hallitsevaa asemaa maailmanlaajuisesti.
Milloin GENIUS Act hyväksytään?
GENIUS-laki on merkittävä lakiesitys, joka säätelee Yhdysvaltain stablecoin-teollisuutta liittovaltion tasolla.
Huolimatta viimeaikaisista erimielisyyksistä republikaanien ja demokraattien senaattoreiden välillä, lakiesitys läpäisi keskeisen menettelyäänestyksen. Kristopher Klaich, The Digital Chamberin politiikkajohtaja, uskoo vahvasti sen tulevaan hyväksyntään.
“Uskon vahvasti, ettei tule enää ongelmia… Mielestäni teollisuus on ollut niin vahva toimija politiikassa viime vuosina ja tukemassa kampanjoita… jäsenille, jotka saattavat olla esteenä, on korkea hinta,” hän totesi BeInCrypto:lle.
Taylor Barr, etujärjestön hallituksen asioiden ja PAC-johtaja, kertoi, että 53 muutosta on tehty.
“Enemmistöjohtaja Thune on sitoutunut siihen, mitä hän kutsuu täysin avoimeksi muutosprosessiksi, mikä tarkoittaa, että jokaisella muutoksella on täysi oikeus käydä läpi keskusteluäänestys ja saada täysi päätös jokaisesta muutoksesta. Joten päivän päätteeksi se voisi olla kolmen viikon prosessi,” Barr kertoi BeInCrypto:lle.
Barr kuitenkin selvensi, että täysin avoin prosessi 53 yksittäisellä keskustelulla on epätodennäköinen. Hän odottaa, että nämä muutokset jaetaan kolmeen tai neljään ryhmään, mikä johtaa tehokkaampaan ja lyhennettyyn avoimeen muutosprosessiin, koska monet ovat päällekkäisiä.
Jos Barrin arviot pitävät paikkansa, lakiesitys hyväksytään ennen tämän kuun loppua. Sen merkitys tulee olemaan huomattava koko kryptoteollisuudelle.
Stablecoin-vaikutuksen ymmärtäminen
Stablecoinit ovat kenties maailmanlaajuisesti eniten käytetty digitaalinen omaisuusvara. Toisin kuin perinteiset kryptovaluutat kuten Bitcoin tai altcoinit, ne tarjoavat maailmanlaajuisen pääsyn vakaaseen vaihdon välineeseen.
Kryptovaluuttapörssi CEX.io:n tammikuun raportin mukaan stablecoinien kokonaistransaktiovolyymi saavutti 27,6 biljoonaa vuonna 2024, ylittäen Visan ja Mastercardin maksuvolyymit 7,7 %:lla.
Tether ja Circle hallitsevat markkinoita 151 miljardilla ja 59 miljardilla dollarilla. Yhdessä ne hallitsevat 89 % markkinaosuudesta, rwa.xyz:n mukaan.
Niiden merkittävä läsnäolo maailmanlaajuisissa talouksissa tekee GENIUS-lain kaltaisesta lakiesityksestä entistä merkittävämmän. Tämä on erityisen totta heikentyneen Yhdysvaltain dollarin kontekstissa.
Dollarin heikkenevä vaikutus
Yhdysvaltain dollari aloitti vuoden poikkeuksellisen heikosti. Kaksi päivää sitten Yhdysvaltain dollarin indeksi (DXY)—keskeinen mittari, johon euro vaikuttaa voimakkaasti—laski lähes 9 % alle 99:n. Tulokset merkitsivät sen heikointa kalenterivuoden avausta ainakin 1980-luvun puolivälistä lähtien.
Tämän datan, jatkuvien kauppaepävarmuuksien ja taantumapelkojen edessä sijoittajat arvioivat uudelleen dollarin roolia salkuissaan.
Tämä tilanne ja laajemmat dollarin käytön vähentämispyrkimykset suurten Yhdysvaltain velanhaltijoiden, kuten Kiinan ja Japanin, toimesta lisäävät huolia dollarin tulevaisuudesta.
Ark Investin data havainnollistaa tätä muutosta. Vuonna 2011 nämä kolme maata omistivat 23 % 10,1 biljoonan dollarin suuruisesta Yhdysvaltain valtionvelasta.
Marraskuuhun 2024 mennessä, huolimatta Yhdysvaltain valtionvelan kokonaismäärän noususta 36 biljoonaan dollariin, niiden yhteenlaskettu omistusosuus oli laskenut merkittävästi noin 6 %:iin.
Tämä merkittävä lasku keskeisten ulkomaisten velkojien omistuksissa korostaa kasvavia huolia dollarin pitkäaikaisesta vakaudesta ja Yhdysvaltojen kyvystä rahoittaa uudelleen valtavaa velkaansa.
“Dollarit ovat maailman reservivaluutta. Kysyntä dollareille on heikentynyt valtiollisella tasolla. Viime vuosina suurimmat valtionvelan ostajat ovat vähentäneet omistuksiaan. Tämä ei ole hyvä tilanne Yhdysvalloille, kun he yrittävät rahoittaa uudelleen,” Klaich sanoi.
Klaich lisäsi, että GENIUS-lain kaltainen lainsäädäntö on ratkaisevan tärkeää:
“Mielestäni on hyvin vähän asioita, jotka ovat tärkeämpiä kuin stablecoin-lain hyväksyminen makrotaloudellisesta näkökulmasta… Jos dollarien kysyntä vähenee valtiollisella tasolla, ja jos se voidaan korvata kysynnällä yksityishenkilöiden tasolla, se on valtava etu Yhdysvaltain hallitukselle.”
Klaichin lausuntojen taustalla olevat tiedot näyttävät tukevan hänen analyysiaan.
Mikä rooli stablecoineilla on tulevassa Yhdysvaltojen velkakysynnässä?
Stablecoin-markkinat ovat valmiina merkittävään kasvuun. Citigroupin huhtikuun raportin mukaan stablecoinien kokonaismäärä voisi nousta 1,6 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä. Tämä kasvu voisi luoda kysyntää Yhdysvaltain velalle, joka on verrattavissa historiallisesti valtioiden tukemiin tasoihin.
GENIUS Act voisi helpottaa tätä siirtymää.
“Toivottavasti, kun se hyväksytään, stablecoinien kysyntä räjähtää, koska monet yritykset ja pankit suunnittelevat stablecoinien käyttöönottoa, jotka tarjoavat mahdollisuuden toimia kuluttaja- ja yritystasolla. Joten yritysten ja yksilöiden saavuttamat tehokkuudet auttavat edistämään sitä,” Klaich selitti.
Palvelemalla alueita ja ihmisiä, joita perinteiset pankkijärjestelmät ovat laiminlyöneet tai heikentäneet, stablecoinit voisivat myös auttaa tasapainottamaan globaalia dollarin vähentämisliikettä.
“Se mahdollistaa kenelle tahansa maailmassa pääsyn Yhdysvaltain dollareihin. Mitä se tarjoaa Yhdysvalloille taloudellisen sodankäynnin näkökulmasta, on merkittävää,” Klaich lisäsi.
Jatkuvien inflaatioriskien vuoksi Federal Reserve ei todennäköisesti osta takaisin merkittäviä määriä Yhdysvaltain valtionvelkaa. Siksi stablecoinien käytön edistäminen antaa tälle markkinalle mahdollisuuden korvata nykyisin tehottomat rahoitusmekanismit.
Muutokset lakiesitykseen
Jos GENIUS Act toteutetaan oikein, stablecoin-teollisuudesta voisi tulla arvokas rahoitusväline Yhdysvaltain hallitukselle varmistamaan pitkäaikainen tuki Yhdysvaltain dollarille.
Laki kävi läpi vaikean tarkistusprosessin. Barrin mukaan prosessi oli työläs ja poliittisesti haastava.
“Jos katsot kaikkea edistystä, jonka olemme saavuttaneet, olemme työskennelleet tämän parissa kolmessa kongressissa. Olemme työskennelleet tämän parissa eri johtajuuksien kautta – vähemmistö, enemmistö jakautuneena. Olemme niin lähellä. Olemme tehneet kaiken tämän edistyksen, joten voimme nähdä maaliviivan. Pääsemme sinne,” hän totesi.
Kuitenkin useat tarkistukset olivat edellytys sen hyväksymiselle, jotta laki käsittelisi vastuullisesti kuluttajansuojaa, kansallista turvallisuutta ja markkinoiden eheyttä koskevia kysymyksiä.
Klaich huomautti, että nämä kriittiset huolenaiheet käsiteltiin oikeudenmukaisesti lainsäädäntöprosessissa. Hän korosti, että lain viimeisimmät versiot integroivat nämä tarkistukset tehokkaasti.
“Yksikään näistä kysymyksistä ei ole olemassaolon kannalta ratkaiseva, ja ne on neuvoteltu lain viimeisimpään versioon, jota parhaillaan käsitellään. Mielestäni tehdyt muutokset ovat kohtuullisia ja hyväksyttäviä,” hän sanoi.
Tulevaisuus näyttää, hyväksytäänkö laki ja saavuttaako se toivotun vaikutuksen auttaessaan Yhdysvaltoja selviytymään monimutkaisesta taloudellisesta todellisuudestaan.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
