Apollo Global Management rajoitti sijoittajien lunastuksia yhdessä suurimmista ei-julkisista yksityisen luoton rahastoistaan, Apollo Debt Solutionsissa.
Osakkeenomistajille lähetetyn kirjeen mukaan lunastukset rajattiin 5 prosenttiin liikkeessä olevista osakkeista sen jälkeen, kun sijoittajat yrittivät vetää pois noin 11,2 prosenttia. Tämä toimenpide seuraa muiden yksityisen luoton rahastojen samankaltaisia rajoituksia viime viikkoina, mikä lisää huolta 1,8 biljoonan dollarin yksityisen luoton markkinoilla.
BlackRock asetti myös 5 prosentin rajan 26 miljardin dollarin HPS Corporate Lending Fund -rahastolleen maaliskuun alussa, kun lunastuspyynnöt nousivat 9,3 prosenttiin nettovarallisuudesta.
Blue Owl Capital lopetti myös pysyvästi neljännesvuosittaiset lunastukset Blue Owl Capital Corp II:ssa (OBDC II), joka on yksityissijoittajille suunnattu rahasto. Tilalle tuli säännölliset varojenjaot, jotka rahoitetaan omaisuuserien myynneillä.
Lunastuspyyntöjen määrä on kasvanut, kun sijoittajien huoli lainanantajien suurista ohjelmistoyritysalttiuksista lisääntyy. Ala on nyt paineen alla tekoälyteknologian myllerryksen vuoksi.
Merkittävien rahoituslaitosten toimenpiteet lisäävät huolta. Goldman ja JPMorgan tarjoavat hedge-rahastoasiakkaille tapaa ottaa lyhyeksi yksityisen luoton markkinoita vastaan.
Seuraa meitä X:ssä saadaksesi viimeisimmät uutiset reaaliajassa
Samaan aikaan Moody’s laski FS KKR Capital Corp.:n (FSK), jonka omistaa yhdessä Future Standard ja KKR & Co, luokituksen Baa3:sta Ba1:een.
“Luokituksen lasku kuvastaa FSK:n jatkuvia haasteita omaisuuserien laadussa, mikä on johtanut heikompaan kannattavuuteen ja suurempaan nettovarallisuuden laskuun verrattuna muihin BDC-toimijoihin. Lasku heijastaa myös muita FSK:n luottoprofiilin negatiivisia piirteitä, kuten korkean vivutuksen ja vähemmän seniorijaotteisen omaisuuserän. Lisäksi FSK:n vakuudellisen velan osuus on kasvanut kilpailijoita korkeammalle tasolle, jonka odotamme jatkuvan. Tästä huolimatta FSK:lla on hyvä likviditeettitilanne, sillä sillä on riittävästi käytettävissä olevaa luottotilaa ja hajautetut vakuudettomien velkojen erääntymiset,” todetaan tekstissä.
Nämä tapahtumat ovat viimeisimpiä tapauksia, jotka vahvistavat kasvavaa painetta yksityisen luoton markkinoilla. Kasvavat lunastuspyynnöt ja tekoälymurros vaikeuttavat ohjelmistolainoja, joiden varaan ala on rakentunut, ja halkeamia syntyy lisää.
Rahastojen hoitajien ratkaisut seuraavalla vuosineljänneksellä, kun sijoittajien vaatimukset likviditeetistä kohtaavat vaikeasti myytävät omaisuuserät, ratkaisevat, jääkö paine rajatuksi vai kiihtyykö se entisestään.
