Altcoin-kausi ei ole vielä täällä, mutta treidaajat seuraavat jo varhaisia merkkejä. Yksi DeFi-spesifi sektori erottuu muista: hajautetut pörssit. Valtavat sijoittajat ovat ostaneet DEX-tokeneita heikossa markkinassa, ja niiden hintakäyttäytyminen osoittaa, että ne voivat liikkua itsenäisesti, kun Bitcoin hidastuu.
Jos seuraava altcoin-kausi saapuu, tämä on yksi harvoista ryhmistä, jotka jo osoittavat varhaisia johtajuuden piirteitä. Ymmärtäkäämme miksi!
Reason 1: DEX-kaupankäynnin osuus kasvaa jatkuvasti suhteessa CEX-spot-markkinoihin ja -perpseihin
DEX-markkinat ovat vahvistuneet koko vuoden.
Spot DEX -kaupankäyntivolyymi, mitattuna osuutena globaaliin spot-volyymiin, on noussut 5,4 %:sta syyskuussa 2022 21,19 %:iin marraskuussa 2025. Kesäkuussa 2025 saavutettiin huippu 37,4 %, mikä on korkein taso tähän asti. Tämä osoittaa, että käyttäjät siirtävät enemmän spot-toimintaa lohkoketjuun, vaikka laajempi markkina on heikko.
Haluatko lisää token-tietoa? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen kryptouutiskirje tästä.
Johdannaisten toiminta kertoo saman tarinan.
DEX-to-CEX perpetuals -suhde nousi 2,05 %:sta marraskuussa 2024 11,7 %:iin tässä kuussa, mikä on sen voimakkain lukema tähän asti. Kun yhä useampi treidaaja valitsee on-chain perpetualit pörssipohjaisten sijaan, se viittaa kasvavaan luottamukseen DEX-järjestelmiin.
Tästä huolimatta DEX-token-kategoria on yhä laskussa 3,9 % viime viikolla, kun taas CEX-tokenit ovat nousseet saman verran. Tämä ero viittaa aliarvostukseen ja luo tilaa DEX-tokeneiden kiriä, jos tunnelma paranee.
Siksi tämä alaluokka on yksi ensimmäisistä paikoista, joita treidaajat tarkastavat, kun he siirtyvät pois pääomista.
Syy 2: Valtavat hiljaisesti kerryttävät avain DEX tokenit
DEX-spesifi hintakehitys näyttää pinnalta katsoen heikolta, mutta suuret lompakot ovat ostaneet tasaisesti. Valtavat sijoittajat ja mega-valtavat sijoittajat ovat lisänneet omistuksia merkittävissä DEX-nimissä, vaikka hinnat ovat liikkuneet vaakasuunnassa tai laskeneet viimeisen 30 päivän aikana.
Uniswap (UNI) on laskenut 3,4 % 30 päivässä, mutta mega-valtavat sijoittajat ovat lisänneet omistuksiaan 11,66 %. Top 100 -osoitteet pitävät nyt 8,98 miljoonaa UNI:ta, mikä osoittaa voimakasta keräämistä, kun vaihdot edelleen menettävät tarjontaa.
Aster (ASTER) on lähes paikallaan 30 päivässä, noussut 0,9 %, mutta valtavien sijoittajien signaali on vieläkin vahvempi. Valtavat sijoittajat ovat nostaneet omistuksiaan 133 % ja huipputason osoitteet lisäsivät 2,87 % lisää tarjontaa. Yksityis-sijoittajat jatkavat myyntiä (pörssin nettovirrat vihreinä), mutta valtavien sijoittajien varhainen asettuminen on usein ensimmäinen merkki sektorin kääntymisestä ennen hinnan nousua.
PancakeSwap (CAKE) on laskenut 5,4 % 30 päivässä, mutta valtop 100 -osoitteet (mega-valtavat) ovat kasvattaneet saldojaan 40,51 %.
Kolmen eri DEX-ekosysteemin osoittama kuvio kertoo yhdestä yhteisestä viestistä: suuret haltijat kasvattavat altistustaan heikkouden aikana, eivätkä poistu.
Kun sektorilla nähdään nousevaa lohkoketjun käyttöönottoa ja nousevaa valtavien sijoittajien kysyntää samanaikaisesti, siitä tulee usein yksi aikaisimmista hyötyjistä, kun riskinottohalukkuus palaa.
Syy 3: DEX tokenit liikkuvat eri tavalla, kun Bitcoin pysähtyy
Kuukausittaiset korrelaatiotrendit osoittavat, että keskeiset DEX-tokenit eivät enää liiku yhdessä Bitcoinin kanssa. Korrelaatio viittaa tässä Pearsonin korrelaatiokertoimeen, joka mittaa, miten kaksi hintaa liikkuvat yhdessä. Negatiivinen arvo tarkoittaa, että ne liikkuvat vastakkaisiin suuntiin.
UNI näyttää heikkoa negatiivista korrelaatiota Bitcoinin kanssa arvollaan –0,13. ASTER puolestaan osoittaa paljon voimakkaampaa negatiivista lukemaa –0,57, mikä on harvinaista Bitcoinin johtamilla markkinoilla.
Tämä tarkoittaa, että kun Bitcoin vetäytyy, nämä tokenit eivät usein seuraa sitä heti. Joissakin tapauksissa ne houkuttelevat aikaisia spekulatiivisia sijoituksia, koska ne liikkuvat itsenäisesti. Tämä itsenäisyys on yksi ensimmäisistä merkeistä altcoin-kierron alkamisesta.
Kartat tukevat samaa käsitystä.
ASTERin 12 tunnin kaavio osoittaa valmiin laskevan risteämisen 20- ja 50-jakson eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) välillä, ja laskuvoima on heikentynyt siitä lähtien. Kun token, jolla on negatiivinen BTC-korrelaatio, osoittaa laskevan paineen heikkenemistä laskevan risteämisen jälkeen, se on yksi ensimmäisistä ehdokkaista palautumaan, jos markkinaolosuhteet kääntyvät.
EMA on liikkuva keskiarvo, joka painottaa enemmän viimeaikaisia hintakynttilöitä.
UNI käy kauppaa tiukassa kolminaisuudessa, jolla on heikko ylätrendiviiva, vain kaksi kosketuskohtaa. Jos arvo ylittää 6,91 dollaria, se avaa 8,06 dollaria ja sitten 10,26 dollaria, mutta tarvitsee vahvistuksen sen on-balance volume (OBV) -tunnusluvulta. OBV mittaa volyymin virtausta, ja ilman nousukulman muutosta läpimurrot epäonnistuvat usein. Tekninen rakenne on kuitenkin linjassa valas-hankinnan ja negatiivisen korrelaation kanssa.
Yhdistelmä, jossa valaat ostavat, laskeva voima heikkenee ja hinta irtautuu Bitcoinista, on juuri se, miten varhaiset altcoin-johtajat käyttäytyvät ennen laajempaa syklin alkamista.
Mutta altcoin-kausi ei ole vielä alkanut
BlockchainCenterin Altcoin Season Indexin mukaan nykyinen arvo on 33, mikä on huomattavasti alle 75 kynnysarvon, joka wsk upottaa todellisen altcoin-kauden.
Indeksi osoittaa myös, että viimeisestä altcoin-kaudesta on kulunut 63 päivää ja että kausien keskimääräinen väli on 67 päivää. Markkinat ovat siis lähellä aikaa, jolloin kierto yleensä alkaa, mutta eivät vielä siellä.
Bitcoinin dominanssi on edelleen korkea, mikä tarkoittaa, että Bitcoin hallitsee yhä suurinta osaa kryptoon tulevasta ja sieltä poistuvasta rahavirrasta. Altcoin-kauden muodostuminen edellyttää kahta samanaikaista tapahtumaa:
- Koko kryptomarkkinan arvoa tulee kasvaa.
- Bitcoinin dominanssi tulee laskea samanaikaisesti.
Yhdistelmä osoittaisi, että kauppiaat siirtävät rahaa Bitcoinista altcoineihin. Vasta sitten sektori voi murtua kestävällä tavalla.
Jos tämä siirtymä tapahtuu tässä syklissä, DEX-tokenit ovat yksi vahvimmista tapauksista johtamaan varhaista aaltoa. Ne osoittavat jo kasvavaa volyymiosuutta, vakaata valas-kysyntää ja negatiivista korrelaatiota Bitcoiniin—ominaisuuksia, jotka usein ilmenevät ensimmäisissä kiertävissä sektoreissa.
