Huhut ovat liikkuneet siitä, onko odotettavissa altcoin-kauden alkamista. Ethereumin suorituskyky on ollut poikkeuksellisen korkea. Kiina ilmoitti äskettäin taloudellisesta elvytyksestä, ja Yhdysvaltain keskuspankin odotetaan leikkaavan korkoja syyskuussa.
Kuitenkin, Coinbase-ostetun kryptopörssi Deribitin asiantuntijan mukaan altcoin-kausi on edelleen tauolla. Nykyinen tilanne viittaa varovaiseen optimismiin pikemminkin kuin äärimmäiseen euforiaan. Vaikka Ethereum on noussut, se ei ole saavuttanut tarvittavaa kynnysarvoa tällaisen tapahtuman vahvistamiseksi, ja keski- ja pienikokoisilla altcoineilla ei ole vielä riittävää kaupankäyntivolyymia.
Ovatko makrotaloudelliset tekijät vihdoin linjautumassa?
Monille kryptovaluuttakauppiaille altcoin-kauden vetovoima on kryptovaluuttojen vastine kultaryntäykselle. Tämä ajanjakso edustaa markkinasiirtymää vakiintuneista jättiläisistä, kuten Bitcoinista ja Ethereumista, kohti laajempaa joukkoa pienempiä, spekulatiivisempia omaisuuseriä. Tällainen tapahtuma huipentuu räjähdysmäisiin voittoihin.
Nykyiset makrotaloudelliset tekijät ja tietyt on-chain-tunnusluvut ovat viitanneet odotetun altcoin-kauden saapumiseen.
Yhdysvaltain keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell osoitti tänään Jackson Holen taloussymposiumissa puheessaan myönteisempää asennetta mahdolliseen korkojen laskemiseen. Hän vihjasi, että “riskien tasapainon muutos” voisi oikeuttaa Fedin politiikan muuttamisen, mikä viittaa mahdollisiin elvyttäviin toimiin syyskuussa.
Aiemmin tällä viikolla raportoitiin, että Kiina oli ilmoittanut uudesta elvytyspaketista tukeakseen kamppailevaa talouttaan. Vaikka yksityiskohdat ovat vielä selviämässä, tätä liikettä pidettiin laajalti merkittävänä askeleena kohti politiikan keventämistä yhdessä maailman suurimmista talouksista.
Jean-David Péquignot, Deribitin kaupallinen johtaja, tunnisti suotuisien makrotaloudellisten politiikkojen yhdistelmän mahdollisen altcoin-kauden avaintekijöiksi.
“Keskuspankkien politiikan keventäminen voi vähentää tuottoja turvallisemmista omaisuuseristä ja lisätä likviditeettiä rahoitusjärjestelmään, mikä alentaa pitkän aikavälin tuotto-odotuksia… Korkean betan riskivarantona krypto pyrkii voimistamaan osakemarkkinoilla tapahtuvaa, ja kun likviditeetti on runsaampaa, spekulatiiviset virrat lisääntyvät,” Péquignot kertoi BeInCrypto:lle.
Ethereumin hintanousu vahvisti näitä odotuksia.
Ethereumin hintaralli herättää toivoa
Vahva riskinottohalukkuuden osoitus sijoittajien keskuudessa, Ethereumin hinta nousi Powellin ilmoituksen jälkeen. Tämä hintakehitys ja viimeaikainen sijoitusten kasvu spot Ethereum ETF:iin edustavat keskeisiä kehityksiä.
Péquignotin analyysin mukaan Ethereumin ylisuoritus suhteessa Bitcoiniin on tärkeä signaali laajemmille markkinoille.
“ETH/BTC-suhde toimii tyypillisesti johtavana indikaattorina, kun BTC alkaa alisuorittaa ja sijoittajat osoittavat kasvavaa kiinnostusta korkeamman riskin krypto-omaisuuksiin,” hän sanoi ja lisäsi, “[Se] voi myös aiheuttaa kerrannaisvaikutuksen, jossa Ethereumin ylisuoritus vahvistaa sijoittajien kiinnostusta innovaatioihin ja laukaisee FOMO:n laajemmilla markkinoilla.”
Huolimatta näistä lupaavista merkeistä, ne eivät vielä riitä vahvistamaan täysimittaisen altcoin-kauden saapumista.
Bitcoin hallitsee yhä
Todellinen altcoin-kausi määrittyy laajalla markkinarallilla, mutta useat keskeiset tunnusluvut osoittavat, että tätä ei ole vielä tapahtunut. Esimerkiksi CoinMarketCap Altcoin Season Index mittaa, ovatko 75 % top 100 altcoineista ylittäneet Bitcoinin 90 päivän aikana.
Kirjoitushetkellä indeksi oli 44 sadasta.
“CMC Altcoin Season Index on myös palautunut, mutta se on edelleen selvästi alle 75:n keskeisen tason. Monet keski- ja pienikokoiset altit ovat edelleen jäljessä tai liikkuvat sivuttain, eivätkä osoita laajaa altcoin-ylisuoritusta,” sanoi Péquignot.
Samaan aikaan Bitcoinilla on yhä tiukka ote kryptomarkkinoista.
“Bitcoinin dominanssi pysyy korkeana 5 vuoden aikajänteellä 58 %:ssa, siihen pisteeseen asti, että BTC on erityisesti institutionaalisten allokaatioiden ensisijainen katalyytti,” lisäsi Péquignot.
Nämä indikaattorit viittaavat siihen, että pääoma on edelleen pääasiassa keskittynyt Bitcoiniin, jota pidetään usein turvallisimpana digitaalisena omaisuutena. Jotta altcoin-kausi todella saapuisi, näiden tunnuslukujen on muututtava.
Mitkä tekijät ovat tarpeen altcoin-kauden käynnistämiseksi?
Vaikka viimeaikaiset uutiset ovat antaneet merkittävää suuntausta, Péquignot odottaa kaikkien tekijöiden yhdistymistä ennen kuin hän on varma päätöksestään. Hän selitti, että todellinen altcoin-kausi merkitään tapahtumasarjalla, joka vahvistaa laajamittaisen sijoittajakäyttäytymisen muutoksen.
“ETH/BTC-suhteen läpimurto, joka merkitsee jatkuvaa BTC:n alisuoriutumista; BTC-dominanssin ratkaiseva lasku, joka osoittaa selvempää pääoman kiertoa; Altcoin Season Indexin nousu kohti 75:tä, mikä vahvistaa laajan altcoin-kirjon laajenemisen; ja suuremmat yksityissijoitukset, jotka näkyvät ketjun sisäisessä toiminnassa, sosiaalisen median aktiivisuudessa ja suuremmissa altcoin-kaupankäyntivolyymeissa,” hän selitti.
Tämä laajapohjainen pääoman kierto, yhdistettynä maailman vahvimpien talouksien makrotaloudellisiin myötätuuliin, voisi riittää ohjaamaan likviditeettiä altcoineihin. Positiivisista kehityksistä huolimatta polku ei ole riskitön.
Lopulliset laukaisijat ja mahdolliset sudenkuopat
Useat tekijät voivat estää mahdollisen hintarallin. Esimerkiksi keskuspankkien politiikan muutokset voivat kääntää nykyisen suuntauksen.
“Äkilliset korkeammat inflaatioluvut voivat pakottaa keskuspankit keskeyttämään tai kääntämään keventämisen odotettua aikaisemmin, mikä vahingoittaisi riskialttiita omaisuuseriä ja kääntäisi pääoman kierron,” Péquignot kertoi BeInCrypto:lle.
Hän varoitti myös, että kryptomarkkinoiden dynamiikka, erityisesti vipuvaikutuksen suuri käyttö, voi johtaa jyrkkiin korjauksiin.
“Kun altcoin-hintarallit ovat vähittäiskaupan ahneuden ja suuren vipuvaikutuksen pilaamia, ylikuormitetut tai pettymyksiä tuottavat sijoitustarinat voivat johtaa voittojen kotiuttamiseen tai tappioiden rajoittamiseen, mikä laukaisee likvidointeja, jotka voivat katkaista minkä tahansa altcoin-kauden,” Péquignot lisäsi.
Lisäksi Yhdysvaltojen kauppatullien asettaminen ja peruuttaminen jatkaa jatkuvan epävarmuuden ruokkimista sijoittajien keskuudessa. Tällainen ympäristö voi nopeasti heikentää altcoin-kiinnostusta.
Odotuspeli
Altcoin-kausi vaatii tänä vuonna enemmän kärsivällisyyttä. Vaikka se ei ole vielä saapunut, olosuhteet ovat kehittymässä.
Makrotaloudellisten myötätuulien ja Ethereumin viimeaikaisen nousun voimakas yhdistelmä on antanut tähän mennessä vahvimman signaalin siitä, että markkinat alkavat muuttua. Kaikkia tarvittavia indikaattoreita tällaisen tapahtuman vahvistamiseksi ei kuitenkaan ole vielä saavutettu.
Odotus jatkuu, mutta ensimmäistä kertaa pitkään aikaan seuraavan suuren kryptokultaryntäyksen palaset näyttävät asettuvan paikoilleen.
