JPMorganin raportin mukaan RWA-tokenisointisektori ei vastaa odotuksia. Sen kokonaismarkkina-arvo on 25 miljardia dollaria, mikä on suunnilleen yhtä suuri kuin Yhdysvaltain ETF:ien viikoittaiset sijoitukset.
Suurin osa nykyisistä sijoituksista tulee kryptovaluutta-yrityksiltä. Perinteiset rahoituslaitokset eivät ole liittymässä trendiin, ja niiden kiinnostus saattaa jo hiipua.
Onko RWA-tokenisointi menossa nurin?
RWA-tokenisointi mainitaan usein yhtenä lupaavimmista markkinasektoreista kryptovaluutoissa, osoittaen vahvaa suorituskykyä samalla kun se kestää laajempia taloudellisia laskusuhdanteita.
Krypto-VC-yritykset ovat erittäin kiinnostuneita, ja suuret hallitukset tutkivat niiden sovelluksia. Mutta entä jos tämä hype oli liioiteltua? Rohkea raportti JPMorganilta väittää juuri näin:
“Kokonaisuudessaan tokenisoitu omaisuuspohja on melko merkityksetön. Tämä pettymyksen kuva tokenisoinnista heijastaa perinteisten sijoittajien näkemystä, ettei sille ole tarvetta tähän mennessä. Ei ole myöskään todisteita siitä, että pankit tai asiakkaat siirtyisivät perinteisistä pankkitalletuksista tokenisoituihin pankkitalletuksiin lohkoketjuissa,” totesi Nikolaos Panigirtzoglou, JPMorganin strategi.
JPMorganin tutkijat kartoittavat usein herkkiä alueita kryptomarkkinoilla. Yritys on ollut vahvasti mukana RWA-tokenisoinnissa, joten on loogista, että se haluaa arvioida markkinavaikutusta.
Valitettavasti JPMorganin johtopäätökset ovat melko synkkiä.
Kryptosijoitukset vähenevästä osallistumisesta huolimatta
Suoraan sanottuna suurin osa RWA-tokenisointisijoituksista tulee kryptoalalta. Perinteiset rahoituslaitokset ovat kokeilleet markkinoita, mutta niiden kiinnostus näyttää hiipuvan.
Esimerkiksi BlackRockin BUIDL-rahasto menetti 0,6 miljardia dollaria kokonaisvarallisuudestaan toukokuusta elokuuhun.
Sektorin kokonaismarkkina-arvo on 25 miljardia dollaria, josta 15 miljardia dollaria koostuu tokenisoidusta yksityisestä luotosta, jota hallinnoi vain muutama yritys. Kuten Eric Balchunas, tunnettu ETF-analyytikko, huomautti, koko RWA-tokenisointimarkkina on suunnilleen yhtä suuri kuin Yhdysvaltain ETF:ien keskimääräiset viikoittaiset sijoitukset:
“Vaikka olen optimistinen BTC/krypto-ETF:ien (ja stablecoinien) suhteen, en ole täysin vakuuttunut täydellisestä tokenisoinnista. ETF:t ovat liian mahtavia, arvolupaus on vain liian hyvä. Tokenisointi on ollut olemassa vuosikymmenen ajan… eikä se ole edes koskettanut ETF:iä. Jos Wall Street uskoisi, että tokenisoidut RWA:t ovat seuraava iso juttu, emme näkisi ennätysmääräisiä ETF-julkaisuja vuosi toisensa jälkeen!” Eric Balchunas väitti.
Balchunas käytti tilaisuutta hyväkseen kiistääkseen muutamia väitteitä siitä, että RWA-tokenisoinnin parhaat vuodet ovat edessä. Hänen mielestään se saattaa olla lähempänä loppua.
Jos nämä väitteet pitävät paikkansa, markkinavaikutus voi olla valtava. SEC suunnittelee tuovansa Yhdysvaltain pääomamarkkinat lohkoketjuun. Voisiko tämä markkinadata häiritä näitä suunnitelmia?
On kuitenkin mahdollista, että nämä väitteet ovat vääriä tai harhaanjohtavia. Tämä raportti olisi vaikuttavampi, jos muut perinteiset rahoituslaitokset tukisivat JPMorganin lausuntoja RWA-tokenisoinnista. Kryptoteollisuuden tulisi kuitenkin olla tietoinen siitä, että institutionaalinen RWA-sijoittaminen saattaa laskea entisestään.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
