Huolimatta laajemmasta markkinoiden laskusta, joka johtuu merkittävästä epävarmuudesta ja taantuman pelosta, Federal Reserve ei todennäköisesti näe tilannetta niin vakavana, että se oikeuttaisi määrällisen keventämisen strategian käyttöönoton.
Ymmärtääkseen, milloin Federal Reserve saattaisi käyttää määrällistä keventämistä suuremman markkinoiden epävakauden käsittelemiseksi ja miten se voisi vaikuttaa Bitcoinin hintaan, BeInCrypto haastatteli asiantuntijoita 22V Researchista, CryptoQuantista ja BingX:stä.
Vuoden 2025 markkinahaasteiden navigointi
Markkinat ovat kohdanneet merkittäviä haasteita vuoden 2025 alusta lähtien. Huolenaiheet, jotka vaihtelevat mahdollisesta tullisodasta Yhdysvaltojen ja muiden suurten maailman talouksien välillä hidastuvaan talouskasvuun, taantuman pelkoihin ja nousevaan inflaatioon, ovat jättäneet sijoittajat epävarmuuden valtaan.
Kaksi päivää sitten Yhdysvaltain osakemarkkinat kirjasi huonoimmat ensimmäiset 100 päivää minkä tahansa presidenttikauden alusta lähtien Gerald Fordin astuttua virkaan vuonna 1974. Kryptomarkkinat eivät jääneet vahingoittumatta tässä prosessissa. Huolimatta hintojen myöhemmästä palautumisesta, Bitcoinin arvo laski alle 77 000 dollaria viime kuussa, kun taas altcoinit kärsivät vielä merkittävämpiä tappioita.
Trumpin 90 päivän tauko useimmissa tulleissa rauhoitti sijoittajia ja palautti markkinoiden luottamuksen. Kuitenkin, mitä tapahtuu, kun tämä ajanjakso päättyy, on edelleen merkittävä stressipiste. Samalla inflaatioon ja talouden pysähtymiseen liittyvät huolet lisäävät näitä pelkoja.
“Tämän muutoksen tuoman epävarmuuden vuoksi [sijoittajat] ovat menettäneet uskonsa siihen, mitä tulevaisuus tuo tullessaan. Sijoittajien on nähtävä tulevaisuus, ja tällä hetkellä se on hyvin epäselvä, mikä saa heidät odottamaan samalla tavalla kuin yritykset, joilla on vaikeuksia tehdä päätöksiä tulevaisuudesta,” Jordi Visser, 22 V Researchin AI Macro Nexus Researchin johtaja, kertoi BeInCryptolle.
Katseet kääntyvät nyt Federal Reserveen nähdäkseen, mitä strategioita se saattaa harkita epävarmuuden ja taloudellisen ahdingon lievittämiseksi. Jotkut analyytikot ennustavat siirtymistä kohti määrällistä keventämistä (QE).
Keskuspankin työkalu likviditeettiin
QE on työkalu, jota keskuspankit käyttävät lisätäkseen likviditeettiä rahoitusjärjestelmään erityisen taloudellisen epävarmuuden aikana.
Tämän toimenpiteen toteuttamisessa pankit ostavat omaisuuseriä, tyypillisesti valtion obligaatioita, liikepankeilta ja muilta rahoituslaitoksilta avoimilla markkinoilla. He toivovat laskevansa pitkän aikavälin korkoja ja kannustavansa kulutusta tekemällä näin.
QE:n vaikutukset voivat merkittävästi vaikuttaa Bitcoinin hintaan prosessin aikana, erityisesti sen vaikutuksen kautta markkinoiden likviditeettiin, sijoittajien tunnelmaan ja fiat-valuuttojen koettuun arvoon. Koronaviruspandemia toimi keskeisenä esimerkkinä tästä dynamiikasta.
Maaliskuussa 2020, kun pandemia laukaisi maailmanlaajuisen finanssikriisin, Bitcoinin hinta koki dramaattisen romahduksen, pudoten noin 8 000 dollarista alimmillaan 3 800 dollariin. Fedin myöhempi aggressiivisten QE-toimenpiteiden toteuttaminen osui yhteen merkittävän palautumisen ja Bitcoinin hinnan lopullisen nousun kanssa.
“Ytimekkäimmällä tavalla määrällinen keventäminen (QE) toimi katalysaattorina lisäämällä likviditeettiä, laskemalla tuottoja ja luomalla riskimyönteisen ympäristön, jotka kaikki lisäsivät Bitcoinin houkuttelevuutta sekä suojana että spekulatiivisena omaisuutena. Vuoden 2020 nousu loi ennakkotapauksen siitä, miten makrotaloudellisen politiikan muutokset voivat vaikuttaa kryptovaluuttamarkkinoihin, suuntaus, joka on edelleen suosittu uudistuneen QE-spekuoinnin myötä vuonna 2025,” Vivien Lin, BingX:n tuotepäällikkö, kertoi BeInCryptolle.
Pääsy alhaisempiin korkoihin ja lisääntynyt likviditeetti saivat riskinottohaluiset sijoittajat tuntemaan olonsa taipuvaisemmiksi ostamaan omaisuutta. Sijoittajat etsivät usein vaihtoehtoisia omaisuuseriä fiat-valuutalle kohdatessaan lisääntynyttä epävarmuutta.
Bitcoinin rooli vaihtoehtoisena omaisuusvarana
Viimeaikainen volatiliteetti ja geopoliittiset paineet ovat lisänneet sijoittajien kiinnostusta kryptovaluuttoihin.
“Instituutionaaliset sijoittajat hyödyntävät markkinoiden volatiliteettia lisäämällä kryptovaluuttojen osuutta salkuissaan ja käyttämällä digitaalisia omaisuuseriä suojana geopoliittisia riskejä vastaan. Samaan aikaan yksityissijoittajat pitävät yllä vakaata lähestymistapaa, korostaen pitkän aikavälin strategioita ja valikoivaa tasapainottamista,” Lin selitti.
Lin lisäsi, että erityisesti instituutiot harkitsevat yhä enemmän kryptovaluuttoja keskeisenä osana salkkujaan.
Michael Saylorin strategia on muuttunut aggressiiviseksi Bitcoinin kerääjäksi, kun taas muut yritykset, kuten GameStop ja Fold Holdings, ovat äskettäin alkaneet monipuolistaa kassojaan sisällyttämällä Bitcoinin.
Julio Moreno, CryptoQuantin tutkimusjohtaja, on äskettäin huomannut samanlaisen trendin suurten haltijoiden keskuudessa.
“Olemme ehdottomasti nähneet suurten haltijoiden kerryttävän Bitcoinia sen jälkeen, kun hinnat laskivat alle 90 000 dollarin helmikuun lopussa. Suurten Bitcoin-haltijoiden (joilla on 1 000-10 000 Bitcoinia) kokonaismäärä on kasvanut 3,39 miljoonasta 3,49 miljoonaan Bitcoiniin helmikuun lopusta lähtien, mikä on noin 110 000 Bitcoinin lisäys. Tämä osoittaa, että suuret sijoittajat ovat ostaneet Bitcoinia hintojen laskiessa,” Moreno kertoi BeInCrypto:lle.
Bitcoinin jo ilmeinen arvostus vaihtoehtoisena omaisuusvarana, yhdistettynä Fedin QE-strategian tarjoamiin parempiin taloudellisiin olosuhteisiin, voisi edistää sen hintaa suotuisasti.
Härkämarkkinan tapaus Bitcoinille
Vain viime kuussa Arthur Hayes, BitMEXin entinen toimitusjohtaja, ennusti, että Bitcoin voisi saavuttaa 250 000 dollaria vuoden 2025 loppuun mennessä, jos Fed siirtyy QE:hen tukeakseen markkinoita.
Visser yhtyi tähän näkemykseen ja ehdotti, että QE:n toteuttaminen nyt lisäisi kiinnostusta Bitcoiniin entisestään.
“Bitcoinilla on kolme osatekijää. Ensimmäinen on, että se on fiat-järjestelmän ulkopuolella, joten kun ihmiset epäilevät nykyisen rahoitusjärjestelmän tilaa, sijoittajat etsivät ulkopuolelta mahdollisia sijoituksia, jotka voisivat toimia arvon säilyttäjinä myllerryksen aikana. Toinen on, että kuten fiat-riskivarat, se hyötyy historiallisesti kausista, jolloin globaali likviditeetti kasvaa, mikä tapahtuisi, jos QE olisi tarpeen. Lopuksi, se on digitaalinen omaisuus ja osa digitaalisen talouden kasvua. Stablecoinit näkevät edelleen volyymin kasvua ja saavat tukea Yhdysvaltain hallitukselta, mikä auttaa Bitcoinin verkostovaikutuksia,” hän selitti.
Asiantuntijat myöntävät kuitenkin, että nykyinen taloudellinen tilanne ei ole riittävän vakava, jotta Fed ottaisi käyttöön QE:n.
Miksi QE ei ole välitön
Moreno selitti, että nykyinen Bitcoinin volatiliteetti, vaikka se onkin korkeampi kuin edellisillä viikoilla, on silti kaukana muista ajanjaksoista, jolloin markkinat kohtasivat epävarmuutta.
“Esimerkiksi, Bitcoinin viikkokohtainen hintavolatiliteetti nousi 72 %:iin COVID-markkinaromahduksen aikana maaliskuussa 2020. Tämä sama tunnusluku nousi 49 %:iin Terra-Luna-romahduksen jälkeen toukokuussa 2022 ja 31 %:iin FTX:n romahduksen vuoksi saman vuoden marraskuussa. Viime aikoina, maaliskuussa 2023, volatiliteetti nousi myös 31 %:iin SVB-pankkikriisin vuoksi. Vertailun vuoksi, volatiliteetti on vaihdellut 8 %:n ja 21 %:n välillä helmikuusta lähtien, jolloin ilmoitukset Yhdysvaltain tulleista alkoivat olla toistuvampia,” hän tarkensi.
Visser oli samaa mieltä ja lisäsi:
“Jotta [QE] tapahtuisi, mielestäni meidän pitäisi nähdä joko merkittävä taloudellisen toiminnan lasku tai voimakkaampia häiriöitä Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinoilla.”
Lin mukaan ei ole hyvä aika lisätä likviditeettiä, koska Fed ilmoitti äskettäin alentaneensa Yhdysvaltain talouden BKT-kasvuennustetta.
“Fedin äskettäinen vuoden 2025 BKT:n kasvun alentaminen 1,7%:iin aiemmasta 2,1%:sta ja inflaatio-odotusten nousu viittaavat varovaiseen lähestymistapaan. Kuitenkin, puheenjohtaja Powell on korostanut joustavuutta näissä arvioissa, huomauttaen että ‘politiikka ei ole ennalta määrätyllä polulla,’” Lin totesi.
Tämä joustava lähestymistapa mahdollistaa QE:n käyttöönoton tulevaisuudessa, jos olosuhteet heikkenevät.
Miten QE-strategia voisi vaikuttaa institutionaaliseen käyttöönottoon?
Vaikka Yhdysvaltain talouden nykytila ei vaadi Fediltä QE-strategian omaksumista, se pysyy mahdollisena vaihtoehtona, jos olosuhteet heikkenevät Trumpin presidenttikauden aikana.
“Vaikka välitön määrällinen keventäminen onkin epätodennäköistä, työmarkkinoiden hauraus, deflaatiomerkit ja likviditeettipaineet voivat muuttaa nykyisen QT-polun, erityisesti jos geopoliittiset riskit johtavat laajempaan taloudelliseen vaikutukseen,” Lin sanoi.
Hintojen lisäksi uusi QE-kierros voisi merkittävästi vaikuttaa institutionaaliseen käyttöönottoon, sääntelyvalvontaan ja yleiseen käsitykseen Bitcoinista ja muista kryptovaluutoista.
“Määrällinen keventäminen (QE) voisi toimia keinona kryptovaluutan kypsymiselle, integroiden sen osaksi globaalia taloutta samalla kun testataan sen hajautettuja perusteita. Instituutiot käyttäisivät tätä lisääntynyttä likviditeettiä infrastruktuurin kehittämiseen, kun taas sääntelijät keskittyisivät järjestelmällisten turvatoimien toteuttamiseen. Tämän seurauksena Bitcoinin identiteetti muuttuisi pelkästä spekulatiivisesta omaisuuserästä makrotaloudellisten strategioiden keskeiseksi osaksi,” Lin päätti.
Ihanteellisesti taloudellinen tilanne ei vaadi tällaista puuttumista. Jos QE kuitenkin tulee tarpeelliseksi, se voisi luoda positiivista suuntausta digitaalisen omaisuusvaran alalle.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
