Matthew Sigel, VanEckin digitaalisten omaisuusvarojen tutkimuksen johtaja, on ehdottanut uutta rahoitusinstrumenttia, “BitBondsia”, auttamaan Yhdysvaltain hallitusta hallitsemaan 14 biljoonan dollarin uudelleenrahoitusvelkaa.
Kymmenen vuoden rahoitusinstrumentti yhdistää perinteiset Yhdysvaltain valtionlainat Bitcoin (BTC) -altistukseen. Tämä tarjoaa mahdollisen ratkaisun maan taloudellisiin huoliin.
Voivatko Bitcoin-backed bonds auttaa ratkaisemaan Yhdysvaltojen velkakriisin?
Sigelin ehdotuksen mukaan BitBondsin sijoitusrakenne kohdentaa 90 % varoista vähäriskisiin Yhdysvaltain valtion arvopapereihin ja 10 % Bitcoiniin, yhdistäen vakauden ja mahdollisuuden korkeampiin tuottoihin. Lisäksi hallitus ostaisi Bitcoinia joukkovelkakirjamyynnin tuotoilla.
Sijoittajat saisivat kaikki Bitcoinin tuotot enintään 4,5 %:n vuotuisen tuottoon erääntymiseen asti. Lisäksi sijoittaja ja hallitus jakaisivat kaikki lisätuotot tasan.
“Yhteensovitettu ratkaisu ristiriitaisiin kannustimiin,” Sigel totesi.
Sijoittajan näkökulmasta Sigel korosti, että joukkovelkakirja tarjoaa Bitcoinin breakeven-yhdistevuosikasvuprosentin (CAGR) 8 %:n ja 17 %:n välillä, riippuen kuponkikorosta. Lisäksi sijoittajien tuotot voisivat nousta merkittävästi, jos Bitcoin kasvaa 30 %–50 % CAGR:llä.
“Konveksi veto—jos uskot Bitcoiniin,” hän lisäsi.
Rakenne ei kuitenkaan ole ilman riskejä: sijoittajat kantavat Bitcoinin alaspäin suuntautuvan riskin, mutta osallistuvat vain osittain sen nousuun. Alemmat kuponkikorot voivat menettää houkuttelevuutensa, jos Bitcoin alisuoriutuu.
Samaan aikaan valtiovarainministeriön alaspäin suuntautuva riski on rajallinen. Vaikka Bitcoinin arvo romahtaisi täysin, se johtaisi silti kustannussäästöihin verrattuna perinteiseen joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskuun. Tämä on kuitenkin riippuvainen siitä, että kuponki pysyy alle breakeven-kynnyksen.
“BTC:n nousu vain makeuttaa sopimusta. Pahimmassa tapauksessa: halpa rahoitus. Parhaimmassa tapauksessa: pitkä volatiliteettialtistus maailman kovimpaan omaisuuteen,” Sigel totesi.
Sigel väitti, että tämä hybridiratkaisu yhdistää hallituksen ja sijoittajien edut kymmenen vuoden ajaksi. Hallitus kohtaa korkeat korot ja merkittävät velan uudelleenrahoitustarpeet. Samaan aikaan sijoittajat etsivät suojaa inflaatiolta ja omaisuuden arvon heikkenemiseltä.
Ehdotus tulee keskellä kasvavia huolia Yhdysvaltain velkakriisistä, jota pahentaa velkakaton äskettäinen nosto 36,2 biljoonaan dollariin, kuten BeInCrypto raportoi. Erityisesti Bitcoin Policy Institute (BPI) on myös tukenut konseptia.
“Rakentaen presidentti Donald J. Trumpin 6. maaliskuuta 2025 antaman toimeenpanomääräyksen pohjalta, joka perusti strategisen Bitcoin-varannon, tämä valkoinen kirja ehdottaa, että Yhdysvallat ottaa käyttöön Bitcoinilla vahvistetut Yhdysvaltain valtionlainat (“₿ Bonds” tai “BitBonds”) innovatiivisena taloudellisena työkaluna useiden kriittisten tavoitteiden saavuttamiseksi,” tiedote luki.
Kirjoituksessa Andrew Hohns ja Matthew Pines ehdottivat, että 2 biljoonan dollarin BitBondsin liikkeeseenlasku 1 %:n korolla voisi kattaa 20 % valtiovarainministeriön vuoden 2025 uudelleenrahoitustarpeista.
“Kymmenen vuoden aikana tämä edustaa nimellisiä säästöjä 700 miljardia dollaria ja nykyarvoa 554,4 miljardia dollaria,” kirjoittajat kirjoittivat.
BPI arvioi, että jos Bitcoin saavuttaa 36,6 % CAGR:n, nousu voisi mahdollisesti kattaa jopa 50,8 biljoonaa dollaria liittovaltion velasta vuoteen 2045 mennessä.
Nämä suositukset ovat osa laajempia keskusteluja Bitcoinin mahdollisesta vaikutuksesta kansalliseen talouteen. Aiemmin senaattori Cynthia Lummis väitti, että Yhdysvaltain strateginen Bitcoin-varanto voisi puolittaa kansallisen velan. Itse asiassa VanEckin analyysi osoitti, että tällainen varanto voisi auttaa vähentämään 21 biljoonaa dollaria velkaa vuoteen 2049 mennessä.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
