Ethereum on pitkään ollut älykkäiden sopimusalustojen kiistaton kuningas. Vuonna 2025 sen perustassa on kuitenkin alkanut näkyä halkeamia.
Ethereum Foundation (EF), voittoa tavoittelematon organisaatio, joka vastaa lohkoketjun kehityksestä, kohtaa yhden myrskyisimmistä hetkistään.
EF:n johdon myllerrys: eturistiriita ja läpinäkyvyysongelmat
Johtajuuden muutokset, sisäiset konfliktit ja kiistanalainen 165 miljoonan dollarin DeFi-sijoitus ovat herättäneet huolta Ethereumin hallinnosta ja puolueettomuudesta. Nämä ongelmat ovat tulleet kriittisellä hetkellä. Kryptomarkkinat muuttuvat, ja uudet haastajat nousevat vakaviksi kilpailijoiksi Ethereumin asemalle toiseksi suurimpana kryptovaluuttana.
Vitalik Buterin vahvisti äskettäin uudelleenjärjestelyn Ethereum Foundationissa pitkään jatkuneiden hallinto-ongelmien ratkaisemiseksi. Tämä uudistus sai alkunsa kiistoista, kuten EigenLayer-skandaalista, jossa kaksi Ethereum Foundationin tutkijaa, Justin Drake ja Dankrad Feist, ottivat erittäin tuottoisia neuvonantajarooleja EigenFoundationissa.
“Mitä tekee keskeinen EF:n avustaja, kun hän hyväksyy rooleja projekteissa, joilla on ristiriitaisia kannustimia Ethereumin kanssa? Missä on uskottava puolueettomuus,” eMon, suosittu käyttäjä X:ssä, vitsaili.
EigenLayer, uudelleenpanostusprotokolla, mahdollistaa käyttäjien hyödyntää likvidisti panostettua ETH:ta muilla verkostoilla. Pääomatehokkuuden lisäämisen lisäksi tämä herättää huolta Ethereumin turvallisuusmallista. Kun kryptokauppias Cobie vuoti, että Drake ja Feist olivat saaneet miljoonia EigenLayerin EIGEN-tokeneissa, yhteisö reagoi raivokkaasti.
Kriitikot näkivät tämän selkeänä eturistiriitana, jossa Ethereumin sisäpiiriläiset hyötyivät vaikutusvallastaan protokollan kehitykseen. Takaisku johti siihen, että Ethereum Foundation otti käyttöön virallisen eturistiriitapolitiikan toukokuussa 2024.
Drake lopulta erosi EigenLayerista, mutta Ethereumin uskottavuus oli jo kärsinyt. Monet kyseenalaistivat, voiko Ethereumin tutkijoihin ja päätöksentekijöihin luottaa toimimaan verkoston parhaaksi eikä omaksi taloudelliseksi hyödykseen.
Ethereum Foundationin 165 miljoonan dollarin DeFi-sijoitus
Kun EigenLayer-kiista kehittyi, Ethereum Foundation teki toisen kulmakarvoja kohottavan päätöksen. Se sitoutui 50 000 ETH:iin (noin 165 miljoonaa dollaria) DeFi:ssä. Tavoitteena oli täydentää EF:n kassaa, joka oli kutistunut 39 % viimeisten kolmen vuoden aikana. EF jakoi varat 3-of-5 moniallekirjoituslompakon kautta ja sijoitti ne lainausprotokolliin kuten Aave ja Lido.
Spotonchainin tietojen mukaan kassa oli tämän kirjoitushetkellä 752 miljoonaa dollaria.
Ethereum Foundation vältti ETH:n panostamista vuosia sääntelyriskien ja verkon puolueettomuuden vuoksi. Kuitenkin, kun ETH kamppailee Bitcoinia vastaan ja Ethereum menettää asemiaan kehittäjien ja käyttäjäaktiivisuuden ja markkinaosuuden suhteen, EF päätti ottaa aggressiivisemman taloudellisen lähestymistavan.
Jotkut näkevät tämän älykkäänä liikkeenä passiivisen tulon tuottamiseksi, kun taas toiset uskovat sen viittaavan epätoivoon Ethereumin heikkenevän aseman keskellä.
Gas-raja-keskustelu: skaalausratkaisu vs. verkon riski
Samaan aikaan Ethereumissa käydään toista kriittistä keskustelua kaasurajan nostamisesta. Ethereumin kaasuraja on ylittänyt 32 miljoonaa, ja lähes 52 % validoijista ilmaisee tukensa korotukselle.
Väitetään, että kaasurajan nostaminen laskisi transaktiomaksuja ja parantaisi verkon tehokkuutta.
“Tämä on ensimmäinen korotus proof of stake -järjestelmässä. Koska PoS on paljon hajautetumpi kuin vanhentunut tekniikka kuten PoW, sen koordinointi kesti kauemmin. Kuka on sankari, joka vie meidät huipulle,” kysyi Evan Van Ness, entinen Consensysin operatiivinen johtaja.
Kaikki eivät kuitenkaan ole samaa mieltä. Kriitikot varoittavat, että kaasurajan liian aggressiivinen nostaminen voisi horjuttaa Ethereumia. Erityisesti he sanovat, että se vaikeuttaisi pienempien validoijien osallistumista, mikä voisi johtaa lisääntyneeseen keskittymiseen.
Samaan aikaan Ethereumin perustaja Vitalik Buterin vaatii Pectra Forkia, joka lupaa parempaa verkon käytettävyyttä.
“…IMO meidän pitäisi tehdä blob-tavoitteesta myös panostajien äänestämä, jotta se voi kasvaa teknologian parannusten myötä ilman, että tarvitsee odottaa hard forkeja,” Buterin jakoi X:ssä.
Ethereum kamppailee jo uudelleenpanostamisen riskien, eturistiriitojen ja hallintokiistojen kanssa, ja kaasurajan keskustelu lisää lohkoketjun tulevaisuuteen uuden epävarmuuden kerroksen.
Ethereum vs. kilpailu: mahdollisuudet uuteen #2
ETH:n alisuoriutuessa muihin omaisuusvaroihin verrattuna sijoittajat etsivät mahdollisia haastajia. Solana on esimerkiksi kokenut elpymistä, houkutellen kehittäjiä ja käyttäjiä alhaisilla maksuilla ja nopeilla transaktioilla. Siitä huolimatta IntoTheBlockin vanhempi tutkimusanalyytikko Juan Pellicer sanoo, että Solanalla on vielä pitkä matka ennen kuin se voi syrjäyttää Ethereumin.
“Vaikka Solana saattaa jatkaa kasvuaan ja mahdollisesti haastaa Ethereumin tietyissä kapeissa, Ethereumin vakiintuneen aseman ylittäminen hallitsevana alustana lähitulevaisuudessa on edelleen epätodennäköistä, vaikka kilpailutilanne onkin dynaaminen ja kehittyvä,” Pellicer kertoi BeInCryptolle yksinoikeudella.
Samaan aikaan Binance Smart Chain (BSC), Avalanche (AVAX) ja jopa modulaariset lohkoketjuratkaisut kuten Celestia (TIA) kasvattavat suosiotaan. Tässä taustassa kysymys ei ole enää siitä, pysyykö Ethereum hallitsevana älysopimus-alustana. Sen sijaan kysymys on, voiko se säilyttää asemansa toiseksi suurimpana kryptovaluuttana.
Jos Ethereum jatkaa kamppailuaan hallinto-ongelmien ja skaalautuvuushaasteiden kanssa samalla kun kilpailijat tarjoavat parempaa tehokkuutta ja käyttäjäkokemusta, sen asema markkinoilla voi olla vaarassa. Kaikkien näiden kehitysten valossa, pitäisikö sijoittajien edelleen harkita Ethereumia vuonna 2025?
Ongelmista huolimatta Ethereum on edelleen hajautetuin ja laajimmin hyväksytty älysopimusalusta. Sen vahva kehittäjäekosysteemi, syvä likviditeetti ja vakiintunut infrastruktuuri antavat sille merkittävän etulyöntiaseman. Viimeaikaiset johtajuuden uudelleenjärjestelyt, eturistiriitojen politiikka ja kassanhallinnan muutokset osoittavat, että EF ottaa askeleita kurssinsa korjaamiseksi.
Riskit ovat kuitenkin kiistattomia. Ethereum on tienhaarassa, jossa sen seuraavat liikkeet määrittävät, voiko se säilyttää hallitsevan asemansa vai syrjäyttääkö uusi markkinajohtaja sen. Sijoittajien tulisi punnita näitä tekijöitä huolellisesti, tasapainottaen Ethereumin vahvat perustekijät sen hallintoon ja tulevaan kehitykseen liittyvän epävarmuuden kanssa.
Ethereum on kuitenkin muuttumassa, ja yhteisön on päätettävä, ovatko nämä muutokset parempaan suuntaan vai merkitsevätkö ne sen laskun alkua.
BeInCrypton tiedot osoittavat, että ETH:n kauppahinta oli 2 812 dollaria, nousua lähes 9 % tiistain istunnon avauduttua.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
