MicroStrategy, Michael Saylorin johdolla, on laajentanut yritysten Bitcoin-käyttöönoton rajoja.
Yrityksellä on huomattava 439 000 Bitcoinin omistus, jonka arvo on noin 46,92 miljardia dollaria, ja se omistaa nyt yli 2 % koko Bitcoin-tarjonnasta.
MicroStrategyn Bitcoin Playbook
Aggressiivinen strategia on sekä vakiinnuttanut Bitcoinin aseman yritysrahoituksessa että herättänyt huolta markkinoiden vakaudesta. Kannattajat pitävät MicroStrategyn toimia virstanpylväänä Bitcoinin legitimiteetille, kun taas kriitikot varoittavat tällaisen keskittyneen omistuksen riskeistä.
MicroStrategy on määritellyt yritysten kassoille uuden roolin tekemällä Bitcoinista ensisijaisen reserviomaisuutensa. Toisin kuin perinteiset käteis- tai matalariskiset varat, MicroStrategy on hankkinut Bitcoineja rahoittamalla niitä kekseliäillä rahoitusvälineillä, kuten 0 %:n vaihtovelkakirjoilla ja osakemyynneillä.
Viimeisimpänä yritys keräsi 1,5 miljardia dollaria osakemyynneillä, liikkeeseen laskemalla 3,8 miljoonaa osaketta ostaakseen 15 350 Bitcoinia keskimääräiseen hintaan 100 386 dollaria per kolikko.
“Tämä strategia antoi MicroStrategylle merkittävän etulyöntiaseman,” Alexandre Schmidt, Index Fund Manager CoinSharesilta kertoi BeInCryptolle haastattelussa.
Yritys on asemoitunut Bitcoin-sijoituksen edustajaksi, tarjoten osakkeenomistajille vipuvaikutteista altistumista Bitcoinin hinnalle ilman suoraa kryptovaluutan omistusta.
Tämä lähestymistapa sisältää kuitenkin riskejä. MicroStrategyn markkina-arvo ylittää merkittävästi sen Bitcoin-omistusten arvon, joita ohjaavat osakkeiden preemiot. Tämä luo haavoittuvuuksia, jos Bitcoinin arvo laskee tai preemio kapenee, Schmidt selittää.
Kryptovaluuttamarkkinat vuonna 2024 ovat kokeneet ennätyksellistä kasvua, ja Bitcoin ylitti 100 000 dollaria 5. joulukuuta.
Nousua vauhditti ainakin osittain optimismi Paul Atkinsin, kryptomyönteisen henkilön, nimityksestä tulevaksi SEC:n puheenjohtajaksi presidentiksi valitun Donald Trumpin alaisuudessa. Laajemman kryptovaluuttamarkkinan arvo on lähes kaksinkertaistunut vuonna 2024, ylittäen 3,8 biljoonaa dollaria tammikuun 1,6 biljoonasta dollarista.
Yhä useammat yritykset ovat ottaneet Bitcoinin osaksi kassojaan, mikä viittaa kasvavaan luottamukseen digitaalisiin omaisuuseriin. 9. joulukuuta Riot Platforms, johtava Bitcoin-louhinta- ja digitaalisen infrastruktuurin yritys, ilmoitti suunnitelmista kerätä 500 miljoonaa dollaria tarjoamalla vaihdettavia seniorivelkakirjoja Bitcoinin ostoon.
Viikkoa aiemmin Marathon Digital Holdings ilmoitti keräävänsä 700 miljoonaa dollaria laajentaakseen Bitcoin-ostojaan. MicroStrategyn hallitseva asema tässä trendissä on kuitenkin herättänyt kysymyksiä markkinoiden vakaudesta.
Blockstream, johtava lohkoketjuteknologiayritys, on myös tasaisesti kerännyt Bitcoineja ja ylläpitää Bitcoin-kassaa:
“Marraskuussa perustimme uuden varainhoito-osaston toimimaan katalysaattorina auttaaksemme muita yritysten Bitcoin-kassoja maksimoimaan tuottojaan Bitcoin-sijoituksistaan. Odotamme laajempaa käyttöönottoa suurilta yrityksiltä ja valtioilta, jotka jo miettivät uudelleen lähestymistapaansa Bitcoiniin, ja tasaista virtaa positiivisia uutisia tältä rintamalta tulevana vuonna,” Sean Bill, Blockstreamin sijoitusjohtaja kertoi BeInCryptolle haastattelussa.
Voiko Bitcoin pysyä hajautettuna institutionaalisen vaikutuksen keskellä?
MicroStrategyn 439 000 Bitcoinia edustavat kaksiteräistä miekkaa markkinoille. Positiivisella puolella yritys on legitimoinut Bitcoinin strategisena omaisuutena, inspiroiden muita yrityksiä harkitsemaan Bitcoinia varantoihinsa. Tämä keskittyminen tuo kuitenkin mukanaan systeemisiä riskejä.
“Tällaisen likvidoinnin mahdollisuus herättää huolta likviditeetistä ja markkinoiden vakaudesta. Vaikka Bitcoinin hinta laskisi alle 18 000 dollarin—80 %:n pudotus nykyisestä tasosta—MicroStrategyn omistukset tarjoaisivat edelleen puskurin välittömältä taloudelliselta paineelta. Tällaisella skenaariolla olisi kuitenkin laajempia vaikutuksia koko markkinoille,” Schmidt sanoo.
Historialliset tapahtumat tukevat tätä näkemystä: vuonna 2024 Saksan hallitus myi 50 000 Bitcoinia viiden viikon aikana, aiheuttaen 13 %:n hinnanlaskun. Vaikka tämä oli häiritsevää, tapahtuma osoitti Bitcoinin kyvyn absorboida suuria myyntejä.
MicroStrategyn hallitseva asema on herättänyt uudelleen keskustelua Bitcoinin hajauttamisesta. Pörssinoteeratut tuotteet (ETP:t) monimutkaistavat tilannetta keskittämällä omistusta harvemmille tahoille.
Vaikka nämä välineet tekevät Bitcoinista helpommin saavutettavan perinteisille sijoittajille, Schmidt uskoo, että ETP:t palvelevat monipuolisia sijoittajaryhmiä, säilyttäen jonkin verran hajautusta.
Yrityksen opit MicroStrategyltä
Vaikka MicroStrategyn aggressiivinen lähestymistapa on saanut huomiota, yritykset kuten Block Inc. ovat valinneet harkitumman polun. Block sijoittaa Bitcoin-pohjaiset voitot takaisin varantoihinsa sen sijaan, että luottaisi velkarahoitukseen.
“Yritykset voivat valita Bitcoinin ostamisen suoraan käyttämällä kassavaroja tai liiketoiminnan voittoja, välttäen velkarahoitukseen liittyvät taloudelliset riskit. Tämä strategia minimoi altistumisen markkinoiden volatiliteetille ja varmistaa vakaamman lähestymistavan Bitcoin-omistusten rakentamiseen. Esimerkiksi Block Inc. (entinen Square) on hyvä esimerkki tästä menetelmästä sijoittamalla 10% Bitcoin-pohjaisista voitoistaan Bitcoin-varantoon. Tämä lähestymistapa, joka perustuu orgaaniseen yrityksen kasvuun ja taloudellisiin perusteisiin, heijastaa tasapainoista strategiaa Bitcoinin keräämiseksi,” Schmidt selittää.
Yritysten, jotka tutkivat Bitcoinin käyttöönottoa, on harkittava riskinsietokykyään, taloudellista rakennettaan ja pitkän aikavälin tavoitteitaan. Yksittäisille Bitcoinin haltijoille keskittyminen perusteisiin on avainasemassa. Bitcoinin niukkuus ja hajautettu luonne pysyvät muuttumattomina.
“Bitcoinin perusrakenne, erityisesti sen hajautus ja ainutlaatuinen konsensusmekanismi, tarkoittaa, että mikään yksittäinen taho ei voi hallita sen tulevaisuutta. Vaikka MicroStrategyn vaikutus on merkittävä, se on vain yksi osallistuja yhä monipuolisemmassa ekosysteemissä. Bitcoinin haltijoiden tulisi keskittyä perusteisiin: sen niukkuuteen, kestävyyteen ja hyödyllisyyteen, jotka kaikki pysyvät muuttumattomina, ja omaksua pitkän aikavälin näkökulma sen mukaisesti,” Bill sanoi.
Schmidt puolestaan ehdottaa hajauttamista riskien lieventämiseksi, jotka liittyvät MicroStrategyn toimiin.
“Seuraa markkinasignaaleja, kuten johdon muutoksia tai suuria osakemyyntiä. Pitkän aikavälin strategiat ovat ratkaisevia. Bitcoin on selvinnyt lukuisista yli 50%:n laskuista. Kärsivällisyys palkitsee pitkäaikaisia haltijoita,” hän päättää.
MicroStrategyn strategia korostaa sekä yritysten Bitcoinin käyttöönoton mahdollisuuksia että riskejä. Se on tukenut Bitcoinin legitimiteettiä ja edistänyt institutionaalista käyttöönottoa, mutta tuo esiin myös haasteet, jotka liittyvät keskittyneisiin omistuksiin hajautetussa verkossa.
Kryptovaluuttamarkkinoiden kasvu vuonna 2024 osoittaa digitaalisen kullan kestävyyden ja vetovoiman. Kun yhä useammat instituutiot tulevat alalle, tasapaino hajautuksen ja institutionaalisen osallistumisen välillä muokkaa Bitcoinin tarinaa.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
