Ethereum on joutunut arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) tarkasteluun, joka on vihjannut luokittelevansa sen arvopaperiksi. Tämä SEC: n siirto on herättänyt kiistoja, varsinkin sen jälkeen, kun vuonna 2018 otettiin selkeä kanta, jonka mukaan Ethereum ei täyttänyt arvopaperin kriteerejä.
Blockchain-ohjelmistoyritys Consensys on asettunut tiukasti SEC: n uudelleenharkintaa vastaan näiden tapahtumien valossa. Tässä on neljä pakottavaa syytä, jotka tukevat sitä, miksi Ethereumia ei pitäisi pitää arvopaperina.
1. SEC:n historiallinen kanta Ethereumiin
Vuonna 2018 William Hinman, silloinen SEC: n yritysrahoitusosaston johtaja, piti merkittävän puheen, joka osoitti, että Ethereumia ei pidetty arvopaperina.
“Jos jätetään syrjään varainhankinta, joka liittyi [Ethereumin] luomiseen, perustuen ymmärrykseeni [Ethereumin], Ethereum-verkon ja sen hajautetun rakenteen nykytilasta, [Ethereumin] nykyiset tarjoukset ja myynti eivät ole arvopaperikauppoja”, Hinman sanoi.
Tämä SEC:n historiallinen kanta on kulmakivi sen nykyisiä uudelleenluokittelupyrkimyksiä vastaan. SEC ei ole virallisesti peruuttanut tätä kantaa, mikä johtaa vahvaan olettamukseen, joka suosii Ethereumin nykyistä ei-turvallisuustilaa.
“Ohjaaja Hinmanin vuonna 2018 esittämän näkemyksen perusteella tämän hetken ja vuoden 2018 välillä ei ole eroa. Nykyään teorioiden ja avoimuuden suhteen, jos mitään, niiden ihmisten määrä, jotka kehittävät ja työskentelevät Ethereumin parissa ja ovat omaksuneet sen, on vielä laajempi kuin ennen”, Consensysin tiedottaja kertoi BeInCryptolle.
Näin ollen SEC:n äkillinen näkökulman muutos ilman merkittävää uutta näyttöä tai muuttuneita olosuhteita vaikuttaa perusteettomalta ja haastaa mielivaltaisesti aiemmat sääntelyohjeet.
2. CFTC: n luokittelu hyödykkeeksi
Commodity Futures Trading Commission (CFTC), toinen sääntelyviranomainen Yhdysvalloissa, on johdonmukaisesti tunnustanut Ethereumin hyödykkeeksi. Viimeksi kryptovaluuttapörssi KuConiin liittyvissä siviilioikeudellisissa täytäntöönpanotoimissa CFTC luokitteli Ethereumin lopullisesti hyödykkeeksi.
“KuCoin pyysi ja hyväksyi tilauksia, hyväksyi omaisuutta marginaaliin ja käytti mahdollisuutta futuurien, swapien ja vipuvaikutteisten, marginaalisten tai rahoitettujen vähittäiskauppojen kaupankäyntiin, johon liittyi digitaalisia varoja, jotka ovat hyödykkeitä, mukaan lukien Bitcoin (BTC), Ether (ETH) ja Litecoin (LTC)”, vaatimustenmukaisessa luki.
Tämä luokitus tukee Ethereumin laajempaa markkinaymmärrystä ja sääntelyn käsittelyä korostaen entisestään sen roolia ja tehtävää erillään arvopapereista. Consensysin tiedottajan mukaan SEC: n historiallinen ja CFTC: n kaksinkertainen tunnustaminen vahvistaa väitettä, jonka mukaan Ethereum toimii hyödykkeisiin, ei arvopapereihin, sovellettavassa sääntelykehyksessä.
“SEC on lopullisesti julistanut useiden vuosien ajan, että Ethereum on hyödyke. Joten en usko, että sinun tarvitsee todella katsoa pidemmälle kuin mitä CFTC on jatkuvasti sanonut ja mitä SEC on sanonut aiemmin saavuttaaksesi oikeat tulokset tässä tapauksessa “, Consensysin tiedottaja lisäsi.
3. Hajauttaminen ja avoin protokolla
Ethereumin arkkitehtuurin ydin on sen hajauttaminen. Toisin kuin arvopaperit, joita keskusyhteisö tyypillisesti hallinnoi hyödyttääkseen sisäpiiriläisiä epäsymmetrisillä tiedoilla, Ethereum toimii alustalla, jossa kaikki tiedot ovat avoimesti saatavilla.
Verkon hallinto ja toimintaprotokollat eivät riipu keskitetystä ryhmästä. Näin ollen se kumoaa turvallisuusluokituksen ensisijaisen perustelun sijoittajien suojaamiseksi tiedon epäsymmetrialta.
“Ei ole epäilystäkään siitä, että Ethereum on hajautettu. Ei ole ydinkysymystä tai ryhmää, ei ole ydinkehitysryhmää, jolla olisi etuoikeutettua sisäpiiritietoa, mikä on sellainen yhteinen yritys, jonka pitäisi olla olemassa, jotta arvopaperi olisi olemassa “, Consensysin tiedottaja kertoi BeInCryptolle.
Tämä Ethereumin perusominaisuus on linjassa niiden periaatteiden kanssa, jotka alun perin ohjasivat SEC:n päätöstä vuonna 2018.
4. Konsensusmekanismin muutoksen merkityksettömyys
SEC on maininnut Ethereumin äskettäisen siirtymisen Proof-of-Work (PoW) -konsensusmekanismista Proof-of-Stake (PoS) -konsensusmekanismiin mahdollisena syynä uudelleenluokitteluun. Tämä muutos ei kuitenkaan luonnostaan vaikuta Ethereumin toiminnan ydinluonteeseen tai sen ei-turvallisuusluokitukseen.
“Jos katsot ohjaaja Hinmanin puhetta vuonna 2018, kun hän sanoi, että Ethereum ei ollut arvopaperi, hän ei perustanut sitä PoW: hen tai PoS: ään. Konsensusmekanismilla ei ole merkitystä”, Consensysin tiedottaja totesi.
PoS: ään siirtyminen ei tuo arvopapereille tyypillisiä elementtejä, kuten osinkoja tai omistusoikeuksia keskitetyssä yrityksessä. Se on vain tekninen kehitys, joka parantaa tehokkuutta ja kestävyyttä muuttamatta alustan perustavaa, hajautettua luonnetta.
Lue lisää: Ethereum Merge: Kaikki mitä sinun tarvitsee tietää
Yhteenvetona voidaan todeta, että SEC:n uudelleenarviointi Ethereumista arvopaperina ei ole tarkastelun alla, varsinkin kun otetaan huomioon alustan historiallinen sääntelykohtelu, muiden sääntelyelinten luokittelu, hajautettu luonne ja sen sisäisen konsensusmekanismin merkityksettömyys arvopaperilainsäädännön kannalta.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
