Kun riskialttiit omaisuuslajit siirtyvät herkkään vaiheeseen, monet analyytikot seuraavat tarkasti 65 kuukauden likviditeettisykliä. Tätä mallia uskotaan käytetyn tarkasti markkinoiden huippujen ja pohjien ennustamiseen yli kahden vuosikymmenen ajan.
Lähestymmekö uutta kiristymisvaihetta, jossa Bitcoin kohtaa 20 % alaspäin kohdistuvaa painetta ja hopea nousee vaihtoehtoiseksi turvasatamaksi?
65 kuukauden likviditeettisykli: globaali likviditeettikartta siirtyy viimeiseen vaiheeseen
CrossBorder Capitalin viimeisimmässä kaaviossa musta viiva edustaa maailmanlaajuista likviditeetti-indeksiä (GLI). Se nousee jyrkästi, lähestyen punaista huippualuetta. Sen liike muistuttaa vuosien 2016–2021 syklin myöhäisiä vaiheita. Tämä viittaa vahvasti siihen, että olemme siirtymässä elinvoimaiseen likviditeettisyklin myöhäiseen nousuvaiheeseen. Tuona aikana omaisuuserien arvostukset nousevat selvästi yli niiden sisäisen arvon.
Tämä on keskimäärin 5,5 vuoden sykli, joka tunnistettiin ensimmäisen kerran Fourier-analyysin avulla vuonna 1999. Jokainen sykli seuraa tuttua mallia: pääomaa pumpataan voimakkaasti alkuvaiheessa, saavuttaa huippunsa, kun rahapolitiikka on erittäin löysää, ja kääntyy sitten, kun luotto ja likviditeetti kiristyvät.
Aikaisempien syklien rinteiden perusteella seuraavan likviditeettihuipun odotetaan ilmestyvän vuoden 2026 ensimmäisellä tai toisella neljänneksellä, suunnilleen maaliskuun ja kesäkuun välillä, vain muutaman kuukauden päässä. Tämä viittaa siihen, että lähestymme “ylikuumenemisvaihetta”, jolloin pääoman virtaus hidastuu ja sopeutumisriskit kasvavat.
Jos tämä oletus pitää paikkansa, riskialttiit omaisuuslajit, kuten teknologiayhtiöiden osakkeet ja kryptovaluutat, siirtyvät pian “uudelleen hinnoittelun” aikakauteen. Silloin viisas raha alkaa vähentää altistusta erittäin velkaantuneille positioille, mikä voi johtaa 15-20 %:n korjaukseen Bitcoinissa ennen uuden syklin pohjan muodostumista.
Vaikka kaavio ja yleinen analyysi ovat vakuuttavia, eräs analyytikko X:ssä huomauttaa, että syklin ajoitus kaaviossa on usein useita vuosia pielessä. Tämä tarkoittaa, ettemme voi varmasti tietää, onko markkina saavuttanut huippunsa, kiihtyykö se, pysyykö se tasaisena vai ei tapahdu mitään.
“Pidän kaaviosta ja yleisestä analyysistä, mutta syklin ajoitus on keskimäärin pielessä vuosilla tässä kaaviossa. Joten et tiedä, onko se huipussaan, kiihtyykö se vai ei tee mitään kaavion perusteella. Se on kolikonheitto,” analyytikko totesi.
Bitcoin putoaa, hopea nousee: turvallisen rahan kiertämisen signaalit
Mielenkiintoinen trendi vuonna 2025 on Bitcoinin (BTC) ja hopean välisen suhteen eroavuus. Vuodesta 2021 vuoteen 2025 Bitcoin on pudonnut noin 15-20 %, 109 000 dollarista 82 000 dollariin. Samalla hopea on noussut 13 %, 29 dollarista 33 dollariin. Tämä heijastaa selvää muutosta pääomavirroissa. Kun maailmanlaajuinen likviditeetti kiristyy, sijoittajat vetäytyvät vähitellen korkeariskisistä omaisuuslajeista, kuten kryptovaluutoista, ja siirtyvät kohti “vakuudellisia” omaisuuseriä, mukaan lukien jalometallit.
Tämä eroavuus osoittaa, että Bitcoin toimii riskin indikaattorina, joka hyötyy suoraan likviditeetin laajenemisesta. Samalla hopea osoittaa kaksoisominaisuuksiaan hyödykkeenä ja turvasatamaomaisuutena, mikä tekee siitä houkuttelevamman, kun inflaatio pysyy korkeana mutta talouskasvu hidastuu.
Stagflaatio-oireiden ja likviditeettisyklin historiallisten suuntausten perusteella monet asiantuntijat ennustavat, että hopea voi ylittää Bitcoinin vuoden 2026 tammi-huhtikuussa. Vuoden 2025 lopun nousut molemmissa omaisuuserissä kuitenkin viittaavat siihen, että tämä siirtymä ei tapahdu äkillisesti, vaan se mukautuu markkinatunnelman ja makrotapahtumien mukaan.
“Siirtyessämme vuoden 2026 tammi-huhtikuulle, saatamme nähdä tämän trendin kiihtyvän. Bitcoin saattaa toipua vain maltillisesti, kun taas hopea nousee jyrkästi, syventäen siirtymistä kohti aineellisia vakuudellisia omaisuuseriä,” analyytikko totesi.
2026: käännevuosi syklille – palauttaako bitcoin asemiaan vai jatkuuko hopean johtajuus?
Vaikka 20 %:n pudotus Bitcoinissa kuulostaa karhumarkkinalta, se ei välttämättä tarkoita härkäsyklin loppua. Useimmissa likviditeettisyklin myöhäisissä vaiheissa markkinat kokevat yleensä jyrkän korjauksen ennen siirtymistä viimeiseen nousuun, joka tunnetaan nimellä “likviditeettiehonousu”. Jos tämä skenaario toistuu, Bitcoin voi kokea teknisen notkahduksen ennen voimakasta palautumista vuoden 2026 loppupuoliskolla.
Samaan aikaan hopea, joka hyötyy teollisesta kysynnästä ja varautumisvirroista, voi säilyttää lyhyen aikavälin voitot. Kun maailmanlaajuinen likviditeetti laajenee jälleen vuonna 2027, spekulatiivinen pääoma saattaa siirtyä pois jalometalleista kohti kryptovaluuttoja ja osakkeita etsiessään korkeampia tuottoja.
Yhteenvetona, 65 kuukauden likviditeettisykli on siirtymässä kriittiseen vaiheeseen. Bitcoin todennäköisesti kokee tilapäisen korjauksen, kun taas hopea jatkaa markkinoiden “vakaana kätenä”. Pitkän aikavälin sijoittajille tämä ei välttämättä ole merkki poistua, vaan pikemminkin tilaisuus muokata salkkuja ennen seuraavaa likviditeettiaaltoa vuosina 2026-2027.
