Melkein 5 miljardia dollaria Bitcoin- ja Ethereum-optioita erääntyy 14. marraskuuta 2025 klo 8:00 UTC:ssä Deribitillä. Näiden optioiden erääntyminen voi vaikuttaa BTC:n ja ETH:n hintoihin, mahdollisesti liikuttaen niitä kohti niiden ennalta määritettyjä hintatasoja, kun erääntyminen lähestyy.
Tämän päivän erääntyminen on hieman alhaisempi kuin viime viikon 5,4 miljardia dollaria, mutta panokset ovat korkeammat tänään, koska markkina osoittaa heikkoutta. Siksi kauppiaiden ja sijoittajien olisi tarkkailtava tarkasti maksimaalisen tuskan tasoja ja positioita, jotka molemmat voivat vaikuttaa lyhyen aikavälin hintakehitykseen.
Bitcoin options -markkinat osoittavat varovaista optimismia
Bitcoin-optioiden positiointi korostaa uudistettua varovaisuutta sen jälkeen, kun pioneerikrypto notkahti alle 100 000 dollariin jo toista kertaa viikon sisällä.
Deribitin tiedot osoittavat, että maksimaalinen tuska on 105 000 dollaria, jossa useimmat kauppiaat ovat altistuneet suurimmille tappioille optioiden lähestyessä erääntymistä.
Samaan aikaan Put-to-Call-suhde (PCR) on 0,63, mikä tarkoittaa, että kaupan käydään vähemmän put-optioita kuin call-optioita. Tämä suuntaus viittaa härkämäiseen tai optimistiseen markkinatunnelmaan, sillä kauppiaat lyövät enemmän vetoja markkinoiden noususta.
Tätä kirjoitettaessa Bitcoinin kaupankäyntihinta oli 99 092 dollaria, mikä on laskenut lähes 3 % viimeisen 24 tunnin aikana. Tämä sopii yhteen maksimaalisen tuskan teorian kanssa, joka sanoo, että hinnat pyrkivät liikkumaan kohti maksimaalisen tuskan (enimmäishinnan) tasoja älykkään rahan vaikutuksesta.
Tarkempi tarkastelu kaavioon paljastaa aktiivista suojausta, ei paniikkia, jossa open interest keskittyy lähelle 95 000 ja 100 000 dollaria puttien (keltainen pystypalkki) sekä 108 000 ja 111 000 dollaria callien (siniset pystypalkit) ympärille, mikä tekee näistä keskeisiä taistelukenttiä erääntymisen lähestyessä.
Kokonaisopen interest on 40 846 sopimusta, joista callable (25 121) ylittävät putit (15 725). Nimellisarvo ylittää 4,04 miljardia dollaria, mikä heijastaa tämän erääntymisen suuruutta.
Positiivinen tunnelma nähdään Ethereum-positionoinnissa
Ethereum-optioita käytetään puolustavalla asenteella, kaupankäynti tapahtuu lähellä 3 224 dollaria tätä kirjoitettaessa, maksimaalisen tuskan ollessa lähellä 3 500 dollaria. Ethereum-optioiden nimellisarvo ylittää 730 miljoonaa dollaria.
Put/call-suhde on 0,64, hieman korkeampi kuin BTC:n, mikä viittaa vahvaan härkämäiseen tunnelmaan markkinoilla. Tämä osoittaa, että kauppiaat ostavat merkittävästi enemmän call-optioita kuin put-optioita, odottaen tulevia hinnannousuja.
Itse asiassa yllä oleva kaavio osoittaa call-optiot 142 333, vastaten vain 90 515 put-optioita, mikä tarkoittaa yli 1,5-kertaista eroa. Kokonaisopen interest on 232 852.
Samaan aikaan päivän optioiden erääntyminen tapahtuu laajemman markkinahäiriön keskellä, joka ulottuu Bitcoinin notkahdusta alle 100 000 dollarin kauemmas. Greeks.live-analyytikot korostavat katalyyttejä, kuten äskettäin ratkaistu Yhdysvaltojen hallituksen sulkeminen.
“Yhdysvaltain hallitus päätti ennennäkemättömän 43 päivän sulkemisen, jonka aikana merkittävä määrä taloustietoja ei julkaistu aikataulun mukaisesti, pakottaen makrotaloudellisen analyysin tukeutumaan vahvasti ennusteisiin. Tuoreimmat inflaatiotiedot eivät myöskään julkaistu, mikä lisäsi merkittävästi seuraavan julkaisun tärkeyttä ja epävarmuutta, sillä se antaa tietotoimistolle enemmän liikkumavaraa,” he kirjoittivat.
He korostavat kuitenkin joulukuun Federal Reserven korkokokousta tärkeimpänä tapahtumana, nousevan epävarmuuden vallitessa makrotalouden tietojen, geopoliittisten jännitteiden ja tekoälyn nousukauden keskellä.
Analyytikot huomaavat myös, että sekä open interest (OI) että kaupankäyntivolyymi jatkavat nousuaan optiomarkkinoilla, merkittävällä kasvulla out-of-the-money optiokaupoissa.
Tämä osoittaa kasvavaa erimielisyyttä markkinaosapuolten keskuudessa tulevista tuloksista, mikä näkyy lievinä nousuina suurimmissa implisiittisen volatiliteetin (IV) maturiteeteissa.
“Block-kaupat ovat myös aktivoituneet, skew on siirtymässä tasapainoon, ja lyhyen aikavälin käyrä on muuttunut hajanaiseksi,” he selittivät.
Nämä tekijät yhdessä viittaavat lisääntyneeseen markkinaepävarmuuteen lähitulevaisuuden hintaliikkeistä. Täten syntyy todennäköinen “syy” markkinakäänteen laukaisijaksi.
Kauppiaiden tulisi siis valmistautua volatiliteettiin näiden optioiden lähestyessä erääntymistä, mutta ymmärtää, että vakaus palaa sen jälkeen, kun markkinat sopeutuvat uuteen kaupankäyntiympäristöön.
